液体のステーキングトークンを担保として使用できますか？

Stethのような液体ステーキングトークンにより、ユーザーはAaveやMakerdaoなどのDefiプラットフォームで担保として使用して資産を借りたりDAIを生成したりしながら、ユーザーをステーキング報酬を獲得できます。

2025/07/22 17:36

液体のステーキングトークンを理解する

液体のステーキングトークンは、証明（POS）ブロックチェーンでステークアセットを表すデリバティブです。ユーザーが液体ステーキングプロトコルを介して暗号通貨を賭けると、見返りにトークン化されたバージョンのステークアセットを受け取ります。たとえば、LidoやRocket PoolなどのプラットフォームでETHを染色すると、それぞれSTETHまたはRETHが発生します。これらのトークンは、基礎となる資産で1：1ペグを維持し、分散財務（DEFI）アプリケーションで自由に取引、転送、または使用できます。

液体のステーキングトークンの重要な特徴は、元の資産がステーキングに閉じ込められたままである一方で、流動性のロックを解除する能力です。このイノベーションにより、ユーザーは、defiエコシステムの他の場所に資本を展開する能力を犠牲にすることなく、報酬のステーキングに参加できます。

defiの担保

Defiプロトコルでは、担保とは、他の資産を借りたり、貸付市場に参加するためにユーザーが預け入れた資産を指します。担保は借りた金額の保証として機能し、デフォルトの場合でもシステムが溶媒のままであることを保証します。多くのDefiプラットフォームは、プロトコルのリスクモデルとスマートコントラクト設計に応じて、幅広いERC-20トークン、スタブコイン、さらにはNFTを担保として受け入れます。

担保としての液体ステーキングトークンの使用は、流動性と収量を負担する性質のために牽引力を獲得しています。 Aave、Makerdao、Compoundなどのプロトコルは、これらのトークンを担保フレームワークに統合し、その価値と有用性を認識しています。

aaveで液体ステーキングトークンを使用します

主要な分散型貸出と借入プラットフォームであるAaveは、液体のステーキングトークンを担保としてサポートしています。たとえば、 StethはEthereumのAave V3で広く受け入れられています。ユーザーは、Stethを担保として預け入れてから、Dai、USDC、ETHなどの他の資産を借りることができます。

• ステップ1 ：ウォレット（メタマスクなど）をAaveアプリに接続します。
• ステップ2 ：「供給」セクションに移動し、STETHまたは別のサポートされている液体ステイクトークンを選択します。
• ステップ3 ：預金したい金額を入力して、トランザクションを確認します。
• ステップ4 ：堆積すると、トークンは担保残高の下に表示されます。
• ステップ5 ：「借り入れ」タブに移動し、借りたい資産を選択し、担保の比率が健全なままであることを確認します。

液体のステーキングトークンは、ボラティリティとスマートコントラクトリスクによるネイティブのカウンターパートと比較して、融資と価値の比率と清算のしきい値が異なる場合があることに注意することが重要です。

Makerdaoと液体のステーキング担保

Dai Stablecoinの背後にあるプロトコルであるMakerdaoは、特定の液体ステーキングトークンを許容可能な担保タイプとして統合しました。これらのトークンの導入により、ユーザーはStethのような染色された資産をロックすることでDAIを生成できます。

• ステップ1 ：Makerdaoポータルにアクセスし、ウォレットを接続します。
• ステップ2 ：「乗算」オプションを選択して、金庫を開きます。
• ステップ3 ：Steth-Aまたは別の関連する担保タイプを選択します。
• ステップ4 ：stethを金庫に入れる。
• ステップ5 ：プロトコルによって設定された担保比に基づいてDAIを生成します。

ユーザーは、清算を避けるために最小限の担保率を維持する必要があります。 Aaveとは異なり、Makerdaoのリスク管理モデルはより保守的です。つまり、液体のステーキングトークンは、他のプラットフォームと比較してここでLTVが低い場合があります。

考慮事項とリスク

副腎として液体のステーキングトークンを使用すると、新しい機会が開かれますが、いくつかのリスクを評価する必要があります。

• スマートコントラクトリスク：Liquid染色プロトコルは、エクスプロイトに対して脆弱な複雑なスマートコントラクトに依存しています。
• 滑りとDE-PEGのリスク：ほとんどの液体ステーキングトークンは、基礎となる資産を持つ1：1ペグを維持していますが、市場の状況は一時的な逸脱を引き起こす可能性があります。
• 清算リスク：液体のステーキングトークンの価値が大幅に低下すると、ユーザーは担保の清算に直面する可能性があります。

また、特にプロトコルがアップグレードを受けたり、トークンの価値や機能に影響を与える可能性のある紛争に直面したりする場合、ユーザーはガバナンスのリスクにも注意する必要があります。

よくある質問

1。液体のステーキングトークンを再び賭けることはできますか？

はい、一部のDefiプラットフォームにより、ユーザーは液体のステーキングトークンを賭けて追加の利回りを獲得できます。ただし、これは特定のトークンとプラットフォームに依存します。たとえば、Stethは、収量農業戦略で使用できる場合があります。

2。すべての液体ステーキングトークンは担保として受け入れられていますか？

いいえ、受け入れはプラットフォームとトークンによって異なります。 Steth、Reth、Bethのような特定の液体ステーキングトークンのみが、主要な貸付プロトコルでサポートされています。

3.液体のステーキングトークンDE-PEGがどうなりますか？

液体のステーキングトークンがそのペグを基礎となる資産に失うと、プロトコルのリスクパラメーターに応じて、担保価値に影響し、清算をトリガーする可能性があります。

4。液体のステーキングトークンを使用すると、ネイティブ資産を保持するよりも担保としてより収益性がありますか？

市場の状況、金利、プラットフォームのインセンティブに依存します。液体のステーキングトークンを使用すると、ユーザーはdefiアクティビティを通じて利回りを生み出し、全体的なリターンを増やす可能性があります。