如何在Vanguard购买ETH ETF？ （投资政策）

ETH ETF 接入资格要求

1. Vanguard 目前在其平台上不提供任何基于以太坊的交易所交易基金。该公司维持严格的投资政策，将包括现货 ETH ETF 在内的加密货币原生产品排除在其经纪产品阵容之外。

2. 客户持有的账户必须符合美国监管标准（例如拥有有效 SSN 或 ITIN 的美国居民），并且在使用任何 ETF 产品之前必须遵守 Vanguard 的适用性审查流程。

3. 即使 ETH ETF 获得 SEC 批准并可通过第三方托管人进行托管，Vanguard 的内部治理框架也要求在上市前进行多层次的尽职调查，而迄今为止尚未发生这种情况。

4. 机构投资者和高净值个人无法通过顾问计划绕过此限制；先锋个人顾问服务明确将与加密货币相关的证券排除在投资组合构建指南之外。

影响可用性的监管限制

1. 截至 2024 年中期，美国证券交易委员会尚未批准任何以太坊 ETF 现货，这为包括 Vanguard 在内的所有券商上市此类工具设置了基本法律障碍。

2. Vanguard 严格遵守 SEC 注册的投资公司标准，这意味着只有根据 1940 年投资公司法构建的 ETF 才有资格纳入其基金产品。

3. 由于 CFTC 监管重叠，基于期货的 ETH ETF 面临额外审查，Vanguard 已公开表示，它避免为零售客户提供涉及杠杆或复杂衍生品敞口的产品。

4. 内部合规协议要求每只上市 ETF 必须证明至少三年的经审计业绩历史、资产管理规模超过 5 亿美元的流动性阈值以及以合格托管结构持有的基础资产——目前的 ETH ETF 申请人都不满足这些要求。

支持 ETH ETF 交易的替代平台

1. Fidelity、BlackRock 和 VanEck 在纳斯达克和 NYSE Arca 等主要交易所推出了现货 ETH ETF，可通过他们自己的经纪平台或支持这些股票的第三方应用程序进行访问。

2.盈透证券允许在完成简短的加密产品知识评估后进行ETHA 、 ETHE和XETH等 ETH ETF 的交易。

3. 嘉信理财允许合格客户交易经批准的 ETH ETF，但施加实时头寸限制，并要求进行与波动性指标相关的交易前风险披露。

4. Robinhood Markets 支持购买 ETH ETF，没有最低余额要求，但采用与传统股票 ETF 定价模型不同的每股 0.00075 美元的固定费用结构。

Vanguard 对加密资产整合的立场

1. Vanguard集团2023年投资政策声明重申了其反对直接投资数字资产的立场，理由是估值不透明、托管脆弱性和全球监管待遇不一致。

2.该公司的董事会级投资监督委员会每年都会审查新兴资产类别，但在过去的五个财政周期中，没有关于纳入加密货币 ETF 的正式提案进入投票阶段。

3. Vanguard 的指数方法团队确认，其基准系列（包括 CRSP、FTSE Russell 或 MSCI 综合指数）均未将以太坊或相关代币纳入成分选择标准中。

4. 即使是通过区块链基础设施股票进行的间接投资也仍然被排除在VTI和VOO等核心指数基金之外，因为行业分类框架不承认“加密货币支持”作为一个独立的行业领域。

常见问题解答

问：我可以通过 Vanguard 的共同基金窗口购买 ETH ETF 吗？答：不可以。Vanguard 的共同基金窗口不支持 ETF，尤其是那些被归类为加密货币相关证券的 ETF，无论发行人或交易所的上市状态如何。

问：Vanguard 是否允许自我管理的 IRA 账户持有 ETH ETF？答：不可以。Vanguard 的自主 IRA 仅限于预先批准的证券，而 ETH ETF 不属于其与纽约梅隆银行托管协议所定义的合格范围。

问：是否有先锋集团管理的基金投资于开发以太坊技术的公司？答：不直接。虽然一些广泛的科技行业指数基金可能会偶然持有从事区块链开发的公司，但先锋集团不会根据以太坊特定活动或协议参与来跟踪或权衡持有量。

问：Vanguard 是否曾向 SEC 申请过 ETH ETF？答：没有。Vanguard 从未向美国证券交易委员会提交过任何与以太坊相关的交易所交易产品的注册声明或机密文件草案。