Wie kaufe ich ETH-ETFs bei Vanguard? (Anlagepolitik)

Berechtigungsvoraussetzungen für den Zugang zum ETH ETF

1. Vanguard bietet derzeit auf seiner Plattform keine auf Ethereum basierenden börsengehandelten Fonds an. Das Unternehmen verfolgt eine strenge Anlagepolitik, die kryptonative Produkte, einschließlich Spot-ETFs der ETH, aus seinem Brokerage-Angebot ausschließt.

2. Kunden müssen über Konten verfügen, die den standardmäßigen US-Regulierungskriterien entsprechen – wie zum Beispiel US-Bürger mit gültiger SSN oder ITIN – und müssen den Eignungsprüfungsprozess von Vanguard einhalten, bevor sie auf ein ETF-Produkt zugreifen.

3. Selbst wenn ein ETH-ETF die SEC-Genehmigung erhält und über Drittverwahrer verfügbar wird, erfordert das interne Governance-Rahmenwerk von Vanguard eine mehrstufige Due-Diligence-Prüfung vor der Notierung, was bisher noch nicht erfolgt ist.

4. Institutionelle Anleger und vermögende Privatpersonen können diese Beschränkung nicht durch Beratungsprogramme umgehen; Vanguard Personal Advisor Services schließt kryptowährungsbezogene Wertpapiere ausdrücklich von den Portfoliokonstruktionsrichtlinien aus.

Regulatorische Einschränkungen, die sich auf die Verfügbarkeit auswirken

1. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat bis Mitte 2024 keine Spot-Ethereum-ETFs genehmigt, was ein grundlegendes rechtliches Hindernis für alle Broker – einschließlich Vanguard – darstellt, solche Instrumente aufzulisten.

2. Vanguard hält sich strikt an die Standards von SEC-registrierten Investmentgesellschaften, was bedeutet, dass nur ETFs, die nach dem Investment Company Act von 1940 strukturiert sind, für die Aufnahme in sein Fondsangebot qualifiziert sind.

3. Futures-basierte ETH-ETFs unterliegen aufgrund von Überschneidungen bei der CFTC-Aufsicht einer zusätzlichen Prüfung, und Vanguard hat öffentlich erklärt, dass es Produkte mit gehebelten oder komplexen Derivatengagements für Privatkunden vermeidet.

4. Interne Compliance-Protokolle schreiben vor, dass jeder börsennotierte ETF eine geprüfte Performancehistorie von mindestens drei Jahren, Liquiditätsschwellenwerte über 500 Millionen US-Dollar AUM und zugrunde liegende Vermögenswerte in qualifizierten Depotstrukturen nachweisen muss – nichts davon wird von aktuellen ETH-ETF-Antragstellern erfüllt.

Alternative Plattformen, die den ETH-ETF-Handel unterstützen

1. Fidelity, BlackRock und VanEck haben Spot-ETFs der ETH an großen Börsen wie Nasdaq und NYSE Arca eingeführt, die über ihre eigenen Broker-Plattformen oder über Apps von Drittanbietern, die diese Ticker unterstützen, zugänglich sind.

2. Interactive Brokers erlaubt den Handel mit ETH-ETFs wie ETHA , ETHE und XETH nach Abschluss einer kurzen Bewertung der Kenntnisse über Kryptoprodukte.

3. Charles Schwab ermöglicht qualifizierten Kunden den Handel mit zugelassenen ETH-ETFs, legt jedoch Echtzeit-Positionslimits fest und verlangt Offenlegung von Risiken vor dem Handel, die an Volatilitätskennzahlen gebunden sind.

4. Robinhood Markets unterstützt ETH-ETF-Käufe ohne Mindestguthabenanforderungen, wendet jedoch eine pauschale Gebührenstruktur von 0,00075 USD pro Aktie an, die sich von herkömmlichen Preismodellen für Aktien-ETFs unterscheidet.

Vanguards Haltung zur Integration von Krypto-Assets

1. Vanguards Erklärung zur Anlagepolitik 2023 bekräftigte seine Position gegen ein direktes Engagement in digitalen Vermögenswerten und verwies auf die Intransparenz der Bewertung, die Fragilität der Verwahrung und die inkonsistente globale regulatorische Behandlung.

2. Das Investment Oversight Committee des Unternehmens auf Vorstandsebene überprüft jährlich neue Anlageklassen, doch in den letzten fünf Haushaltszyklen erreichte kein formeller Vorschlag zur Einbeziehung von Krypto-ETFs die Abstimmungsphase.

3. Das Indexmethodik-Team von Vanguard bestätigte, dass keine seiner Benchmark-Familien – einschließlich CRSP, FTSE Russell oder MSCI-Composites – Ethereum oder verwandte Token in die Auswahlkriterien für die Bestandteile einbezieht.

4. Selbst ein indirektes Engagement über Aktien der Blockchain-Infrastruktur bleibt von Kernindexfonds wie VTI und VOO ausgeschlossen, da die Sektorklassifizierungsrahmen „Krypto-Enabler“ nicht als eigenständiges Branchensegment anerkennen.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich ETH-ETFs über das Investmentfondsfenster von Vanguard kaufen? A: Nein. Das Mutual Fund Window von Vanguard unterstützt keine ETFs, insbesondere solche, die als kryptobezogene Wertpapiere klassifiziert sind, unabhängig vom Emittenten- oder Börsennotierungsstatus.

F: Erlaubt Vanguard, dass selbstverwaltete IRA-Konten ETH-ETFs halten? A: Nein. Selbstverwaltete IRAs bei Vanguard sind nur auf vorab genehmigte Wertpapiere beschränkt, und ETH-ETFs fallen nicht in das zulässige Universum, das durch die Depotvereinbarung mit BNY Mellon definiert ist.

F: Gibt es von Vanguard verwaltete Fonds, die in Unternehmen investieren, die Ethereum-Technologie entwickeln? A: Nicht direkt. Während einige breite Indexfonds des Technologiesektors im Übrigen Unternehmen halten, die sich mit der Blockchain-Entwicklung befassen, verfolgt oder gewichtet Vanguard Beteiligungen nicht basierend auf Ethereum-spezifischen Aktivitäten oder Protokollbeteiligungen.

F: Hat Vanguard jemals einen ETH-ETF bei der SEC beantragt? A: Nein. Vanguard hat noch nie eine Registrierungserklärung oder einen vertraulichen Antragsentwurf für ein mit Ethereum in Zusammenhang stehendes börsengehandeltes Produkt bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eingereicht.