ETF費用結構的組成部分是什麼？

ETF的管理費

1。管理費，通常稱為費用比率，代表了投資者為ETF運營的主要成本。這些費用涵蓋了投資組合經理，研究分析師和負責監督該基金資產的行政人員的薪水。

2。費用表示為管理總資產的百分比，並在將基金的退貨扣除之前扣除。例如，支出比率為0.50％的ETF每年將投資者收益率降低半％。

3。索引跟踪ETF的電量可能僅為0.03％，而更複雜或特定於部門的活性ETF可以超過0.75％。投資者應密切檢查招股說明書，以了解這些持續成本所消耗了多少回報。

4。一些資產經理在初始啟動期間提供了預訂費用以吸引資本的專有ETF，這可能會在設定的時間範圍後增加。長期費用時間表的透明度對於明智的投資決策至關重要。

交易和經紀成本

1。與共同基金不同，ETF在單個股票等交易所進行交易，這意味著投資者在買賣股票時可能會產生經紀佣金。儘管現在許多平台提供了免佣金的ETF交易，但其他平台仍然需要隨著時間的推移積累的每筆交易費用。

2。出價差價也有助於交易成本。這種價差反映了買家願意支付的價格和賣方要求的差額。狹窄的差異通常表明流動性高，而廣泛的差異會侵蝕回報，尤其是對於貿易較少的ETF而言。

3。機構投資者和授權參與者通過創建和贖回機制來幫助維持定價效率，但是在波動的市場條件下，散戶投資者仍可能會面臨滑倒。

4.限額訂單可以通過允許投資者指定可接受的購買或銷售價格，從而減輕不需要的利差波動，從而提供對交易成果的更大控制。

證券貸款收入和回扣

1。許多ETF提供商從事證券貸款，在這些貸款中，將臨時藉給賣空者的資金持股以換取費用。這種做法會產生額外的收入，可以抵消管理費用或增加股東的淨回報。

2。並非所有ETF都參與證券貸款，並且在發行人之間的政策各不相同。有些人保留了一部分收入，而另一些人則將大部分或全部通過回到基金，從而有效地降低了淨支出比率。

3。與證券貸款相關的風險包括交易對手默認和抵押品再投資損失，儘管大多數知名的公司都使用嚴格的風險控制和高質量的抵押品來最大程度地減少風險。

4.監管披露經常詳細介紹貸款活動和收入共享的程度，使投資者能夠評估這些安排的經濟利益和潛在的缺點。

稅收效率和運營費用

1。 ETF通常由於實物創造和贖回過程而與傳統共同基金相比，表現出較高的稅收效率，從而最大程度地減少了資本收益分配。投資組合中的營業額進一步減少了應稅事件。

2。託管費用，法律費用，審計費用和基本指數的許可費用都包含在ETF的整體運營預算中。這些被納入費用比率，但很少在公共資料中單獨分解。

3。資產有限的較小ETF可能難以實現規模經濟，儘管標題支出比率較低，但每股成本較高。資產增長有助於稀釋更廣泛的基礎。

4.基金的關閉或清算可以觸發意外的稅收負債或退出成本，以便在選擇ETF時強調評估規模和壽命的重要性。

常見問題

總支出比率和淨費用比率有什麼區別？總費用率反映了基金在任何豁免或報銷之前收取的總費用。淨支出比顯示了投資者在應用這些調整後實際支付的費用。臨時費用豁免可能會使淨比率似乎低於長期可持續成本。

所有ETF是否收取管理費？是的，所有ETF都有一定程度的管理費，即使這很少。僅收費顧問或零費用平台可能會吸收某些成本來營銷目的，但是發行人必須支付運營費用或轉移給投資者。

指數許可如何影響ETF費用？基於眾所周知的指數（例如標準普爾500）的ETF必須向指數提供商支付許可費。這些費用根據指數的複雜性和排他性而有所不同，並將其納入基金的整體費用結構中。

ETF費用會隨著時間而變化嗎？是的，ETF贊助商可以通過正式通知監管機構和股東調整費用。雖然減少作為資金量表很常見，但可能會增加增加，特別是如果運營成本上升或資產大幅下降，則現有費用無法獲得。