ETF费用结构的组成部分是什么？

ETF的管理费

1。管理费，通常称为费用比率，代表了投资者为ETF运营的主要成本。这些费用涵盖了投资组合经理，研究分析师和负责监督该基金资产的行政人员的薪水。

2。费用表示为管理总资产的百分比，并在将基金的退货扣除之前扣除。例如，支出比率为0.50％的ETF每年将投资者收益率降低半％。

3。索引跟踪ETF的电量可能仅为0.03％，而更复杂或特定于部门的活性ETF可以超过0.75％。投资者应密切检查招股说明书，以了解这些持续成本所消耗了多少回报。

4。一些资产经理在初始启动期间提供了预订费用以吸引资本的专有ETF，这可能会在设定的时间范围后增加。长期费用时间表的透明度对于明智的投资决策至关重要。

交易和经纪成本

1。与共同基金不同，ETF在单个股票等交易所进行交易，这意味着投资者在买卖股票时可能会产生经纪佣金。尽管现在许多平台提供了免佣金的ETF交易，但其他平台仍然需要随着时间的推移积累的每笔交易费用。

2。出价差价也有助于交易成本。这种价差反映了买家愿意支付的价格和卖方要求的差额。狭窄的差异通常表明流动性高，而广泛的差异会侵蚀回报，尤其是对于贸易较少的ETF而言。

3。机构投资者和授权参与者通过创建和赎回机制来帮助维持定价效率，但是在波动的市场条件下，散户投资者仍可能会面临滑倒。

4.限额订单可以通过允许投资者指定可接受的购买或销售价格，从而减轻不需要的利差波动，从而提供对交易成果的更大控制。

证券贷款收入和回扣

1。许多ETF提供商从事证券贷款，在这些贷款中，将临时借给卖空者的资金持股以换取费用。这种做法会产生额外的收入，可以抵消管理费用或增加股东的净回报。

2。并非所有ETF都参与证券贷款，并且在发行人之间的政策各不相同。有些人保留了一部分收入，而另一些人则将大部分或全部通过回到基金，从而有效地降低了净支出比率。

3。与证券贷款相关的风险包括交易对手默认和抵押品再投资损失，尽管大多数知名的公司都使用严格的风险控制和高质量的抵押品来最大程度地减少风险。

4.监管披露经常详细介绍贷款活动和收入共享的程度，使投资者能够评估这些安排的经济利益和潜在的缺点。

税收效率和运营费用

1。ETF通常由于实物创造和赎回过程而与传统共同基金相比，表现出较高的税收效率，从而最大程度地减少了资本收益分配。投资组合中的营业额进一步减少了应税事件。

2。托管费用，法律费用，审计费用和基本指数的许可费用都包含在ETF的整体运营预算中。这些被纳入费用比率，但很少在公共资料中单独分解。

3。资产有限的较小ETF可能难以实现规模经济，尽管标题支出比率较低，但每股成本较高。资产增长有助于稀释更广泛的基础。

4.基金的关闭或清算可以触发意外的税收负债或退出成本，以便在选择ETF时强调评估规模和寿命的重要性。

常见问题

总支出比率和净费用比率有什么区别？总费用率反映了基金在任何豁免或报销之前收取的总费用。净支出比显示了投资者在应用这些调整后实际支付的费用。临时费用豁免可能会使净比率似乎低于长期可持续成本。

所有ETF是否收取管理费？是的，所有ETF都有一定程度的管理费，即使这很少。仅收费顾问或零费用平台可能会吸收某些成本来营销目的，但是发行人必须支付运营费用或转移给投资者。

指数许可如何影响ETF费用？基于众所周知的指数（例如标准普尔500）的ETF必须向指数提供商支付许可费。这些费用根据指数的复杂性和排他性而有所不同，并将其纳入基金的整体费用结构中。

ETF费用会随着时间而变化吗？是的，ETF赞助商可以通过正式通知监管机构和股东调整费用。虽然减少作为资金量表很常见，但可能会增加增加，特别是如果运营成本上升或资产大幅下降，则现有费用无法获得。