ETF 수수료 구조의 구성 요소는 무엇입니까?

ETF의 관리 수수료

1. 종종 비용 비율이라고하는 관리 수수료는 ETF 운영에 대한 주요 비용 투자자를 나타냅니다. 이 수수료는 펀드 자산을 감독 할 책임이있는 포트폴리오 관리자, 연구 분석가 및 관리 직원의 급여를 포함합니다.

2. 수수료는 관리중인 총 자산의 백분율로 표시되며 펀드의 수익에서 투자자에게 분배되기 전에 공제됩니다. 예를 들어, 비용 비율이 0.50% 인 ETF는 매년 투자자 수익률을 절반으로 줄입니다.

수동적으로 관리되는 ETF는 일반적으로 거래 활동 감소 및 의사 결정 요구 사항이 적기 때문에 적극적으로 관리 자금에 비해 관리 수수료가 낮습니다.

3. 인덱스 추적 ETF는 0.03%정도의 비용을 충전 할 수 있지만, 더 복잡하거나 섹터 별 활성 ETF는 0.75%를 초과 할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 진행중인 비용으로 수익의 양을 얼마나 많이 소비하고 있는지 이해하기 위해 안내서를 면밀히 조사해야합니다.

4. 일부 자산 관리자는 초기 출시 기간 동안 자본을 유치하기 위해 보조금을 지급받은 수수료로 독점 ETF를 제공하며, 이는 정해진 시간 후에 증가 할 수 있습니다. 장기 수수료 일정에 대한 투명성은 정보에 입각 한 투자 결정에 필수적입니다.

거래 및 중개 비용

1. 뮤추얼 펀드와 달리 ETFS는 개별 주식과 같은 거래소에서 거래합니다. 즉, 투자자는 주식을 구매하거나 판매 할 때 중개 커미션을 발생시킬 수 있습니다. 많은 플랫폼에서는 커미션이없는 ETF 거래를 제공하지만 다른 플랫폼은 여전히 ​​시간이 지남에 따라 축적 될 수있는 거래당 수수료를 적용합니다.

2. 입찰 스프레드는 또한 거래 비용에 기여합니다. 이 스프레드는 구매자가 기꺼이 지불 할 가격과 가격 판매자 수요의 차이를 반영합니다. 좁은 스프레드는 일반적으로 높은 유동성을 나타내며, 넓은 스프레드는 특히 트레이드 된 ETF의 경우 수익을 침식 할 수 있습니다.

시장 영향 비용은 대규모 주문이 시장 가격에 영향을 미치는 경우, 특히 갑작스런 양의 교대로 인해 불리한 실행 가격이 이어질 수있는 얇게 거래 된 ETF에서 발생합니다.

3. 기관 투자자와 공인 참가자는 창조 및 구속 메커니즘을 통해 가격 효율성을 유지하는 데 도움이되지만 소매 투자자는 휘발성 시장 조건에서 여전히 미끄러질 수 있습니다.

4. 제한 주문은 투자자가 허용 가능한 구매 또는 판매 가격을 지정하여 거래 결과에 대한 더 큰 통제를 제공함으로써 스프레드 변동에 대한 원치 않는 노출을 완화 할 수 있습니다.

증권 대출 수익 및 리베이트

1. 많은 ETF 제공 업체는 유가 증권 대출에 참여하며, 여기서 펀드 홀딩스는 수수료를 대가로 짧은 판매자에게 일시적으로 대출됩니다. 이 관행은 관리 비용을 상쇄하거나 주주의 순 수익률을 향상시킬 수있는 추가 소득을 창출합니다.

2. 모든 ETF가 증권 대출에 참여하는 것은 아니며, 정책은 발행자마다 다릅니다. 일부는 수익의 일부를 유지하는 반면, 다른 일부는 펀드로 다시 전달하여 순 비용 비율을 효과적으로 줄입니다.

투자자는 각 ETF의 대출 정책을 검토 하여이 수익원이 직접 혜택을 받는지 또는 공급자에게 강화하는지 여부를 결정해야합니다.

3. 유가 증권 대출과 관련된 위험에는 상대방 채무 불이행 및 담보 재투자 손실이 포함되지만, 대부분의 평판이 좋은 회사는 엄격한 위험 관리와 고품질 담보를 사용하여 노출을 최소화합니다.

4. 규제 공개는 종종 대출 활동 및 수익 분배의 정도를 자세히 설명하여 투자자가 이러한 계약의 재정적 이익과 잠재적 인 단점을 모두 평가할 수 있도록합니다.

세금 효율성 및 운영 비용

1. ETF는 일반적으로 자본 이득 분포를 최소화하는 현물 창출 및 상환 프로세스로 인해 전통적인 뮤추얼 펀드에 비해 우수한 세금 효율성을 나타냅니다. 포트폴리오 내의 이직률이 낮아지면 과세 이벤트가 더 줄어 듭니다.

2. 기본 지수에 대한 양육비, 법적 비용, 감사 요금 및 라이센스 비용은 ETF의 전체 운영 예산에 포함됩니다. 이들은 비용 비율로 고려되지만 공공 자료에서는 개별적으로 분해되지 않습니다.

인덱스 라이센스 비용은 특히 독점적이거나 특수 벤치 마크의 경우 중요 할 수 있으며 주제별 또는 틈새 ETF에 대해 고정 된 오버 헤드의 주목할만한 부분을 구성 할 수 있습니다.

3. 자산이 제한된 소규모 ETF는 규모의 경제를 달성하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 제목 비용 비율이 낮더라도 주당 당 비용이 높아질 수 있습니다. 자산 성장은 더 넓은 기반의 고정 비용을 희석하는 데 도움이됩니다.

4. 펀드 폐쇄 또는 청산은 ETF를 선택할 때 규모와 장수를 모두 평가하는 것의 중요성을 강조하면서 남은 주주에 대한 예기치 않은 세금 부채 또는 종료 비용을 유발할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

총 비용과 순 비용 비율의 차이점은 무엇입니까? 총 비용 비율은 포기 또는 상환 전에 펀드가 부과 한 총 수수료를 반영합니다. 순 비용 비율은 이러한 조정이 적용된 후 투자자가 실제로 지불하는 금액을 보여줍니다. 임시 수수료 면제는 순 비율이 장기 지속 가능한 비용보다 낮게 보일 수 있습니다.

모든 ETF가 관리 비용을 청구합니까? 예, 모든 ETF는 최소한이더라도 어느 정도의 관리 비용이 있습니다. 수수료 전용 고문 또는 제로 피 플랫폼은 마케팅 목적으로 특정 비용을 흡수 할 수 있지만, 운영 비용은 발행자가 적용하거나 투자자에게 전달해야합니다.

인덱스 라이센스는 ETF 수수료에 어떤 영향을 미칩니 까? S & P 500과 같은 잘 알려진 인덱스를 기반으로 한 ETF는 인덱스 제공 업체에게 라이센스 비용을 지불해야합니다. 이 수수료는 지수의 복잡성과 독점성에 따라 다르며 펀드의 전체 비용 구조에 통합됩니다.

ETF 수수료가 시간이 지남에 따라 변경 될 수 있습니까? 예, ETF 스폰서는 규제 당국 및 주주에 대한 공식 통지를 통해 수수료를 조정할 수 있습니다. 자금 규모에 따라 줄어드는 것이 일반적이지만, 특히 운영 비용이 상승하거나 자산이 크게 감소하면 기존 수수료가 지속 불가능한 경우 증가가 발생할 수 있습니다.