永久合同做市商策略：如何通過未決訂單賺取佣金？

做市商在永久合同中使用未決訂單來通過提供流動性和捕獲少量價差來賺取佣金。

2025/06/15 07:08

了解永久合同的基礎知識

永久合同是衍生金融工具，允許交易者在不擁有資產的情況下推測資產的價格。與傳統的期貨合約不同，永久合同沒有到期日期，這使得它們在尋求長期曝光率的交易者中很受歡迎。做市商通過連續出價和詢問訂單提供流動性，在這些市場中發揮著至關重要的作用。

在這種情況下，做市商使用未決訂單（限制訂單以上或低於當前市場價格）來創造買賣機會。這些訂單有助於縮小出價範圍的差異並提高整體市場效率。通過在當前價格上下達多個限額訂單，做市商可以在訂單填寫時賺取佣金。

待定訂單在市場開展中的作用

待定訂單是指設置在特定價格水平的限制訂單，等待市場達到這些水平時執行。對於做市商來說，使用待處理的訂單進行戰略性允許反复捕獲小點差。該策略在很大程度上依賴訂單深度和頻率交易算法。

做市商通常同時下達購買限額訂單（低於市場價格）和出售限額訂單（高於市場價格）的限額訂單。當價格行動達到一方面時，填點訂單將獲得佣金。未填充的訂單保持活躍，直到手動觸發或取消。目標是確保比取消的訂單填補更多，從而從費用中獲得淨利潤。

主要考慮因素包括：

• 與當前價格的放置距離
• 相對於市場量的訂單規模
• 基於波動率的訂單更新頻率

制定您的市場製定策略

要開始通過永久合同市場中的待定訂單賺取佣金，您需要建立一種結構化的方法。首先，為自動化目的選擇一個具有低交易費用和強大API訪問的平台。

接下來，確定您的風險參數：

• 每側的最大開放訂單數量
• 每個交易的最低利潤率
• 停止損壞機制，以防止價格波動期間大量損失

定義風險閾值後，請確定您的買賣訂單之間的差異。較窄的差異增加了填充的概率，但降低了每次貿易的利潤，而更廣泛的利差可提供更高的回報，但執行機會較低。

密切監視訂單活動活動也是必不可少的。諸如深度圖表和實時貿易數據之類的工具有助於隨著市場條件的變化而動態調整待處理訂單。

自動化市場開展活動

由於響應快速價格變動所需的速度，手動市場的製造效率低下。因此，許多交易者選擇自動下達和更新未決訂單的算法交易機器人。

構建或部署機器人涉及多個步驟：

• 通過其API連接到加密貨幣交換
• 設置邏輯以根據價格更改放置和取消訂單
• 實施防滑和閃存崩潰的保障措施

Binance，Bybit和Kucoin等流行平台提供支持高頻交易策略的API。在上線之前，請確保您在沙盒環境中測試機器人。另外，仔細配置速率限制以避免被禁止用於過多的API調用。

一些高級機器人結合了機器學習模型，以預測短期價格變動並相應地優化訂單放置。但是，如果正確配置並定期監控，即使簡單的機器人也可以產生一致的收入。

管理市場風險

儘管具有盈利能力，但市場卻帶有固有的風險，尤其是在揮發性加密市場中。一個主要的風險是不利的選擇，知情的交易者利用您的報價價格，使您處於不利的位置。

另一個常見的問題是庫存風險，當您的買入訂單在下降趨勢期間積累過多的位置或在上升趨勢期間出售訂單時，就會發生庫存風險。為此緩解：

• 使用位置重新平衡技術
• 根據方向偏差動態調整訂單大小
• 結合期貨或選擇等對沖機制

另外，請確保您了解永久合同中的資金率。如果您的策略不考慮這些定期付款，可能會對您的PNL產生重大影響。

最後，始終保持足夠的流動性緩衝以承受突然的市場轉移。過度驗證會導致強迫清算和大量損失。

常見問題

問：我可以用一個小帳戶開始市場製作嗎？

是的，但是需要仔細的計劃。從較小的訂單量開始，並隨著您對策略的經驗和信心，逐漸增加曝光率。

問：交易所獎勵做市商是否有不同的獎勵？

是的，一些交易所提供了製造商的費用結構，在這種情況下，做市商獲得較低的費用甚至回扣。在進行資本之前，先研究每個平台的費用時間表。

問：手動市場是否可行？

雖然可能，但由於加密市場的快節奏性質，手動執行是具有挑戰性的。強烈建議使用自動化工具以保持一致性和效率。

問：如何選擇合適的擴展寬度？

使用歷史數據或紙交易測試不同的擴展寬度。較窄的差異在低揮發性環境中運行良好，而更廣泛的差異則易變的市場。