永続的な契約マーケットメーカー戦略：保留中の注文を通じて手数料を獲得する方法は？

マーケットメーカーは、流動性を提供し、小さなスプレッドを獲得することにより、委員会を獲得するために、永久契約で保留中の注文を使用します。

2025/06/15 07:08

永続的な契約の基本を理解する

永続的な契約は、トレーダーが資産を所有せずに資産の価格を推測できるようにする派生的な金融商品です。従来の先物契約とは異なり、永続的な契約には有効期限がなく、長期的な暴露を求めているトレーダーの間で人気があります。マーケットメーカーは、継続的な入札と尋ねる注文を通じて流動性を提供することにより、これらの市場で重要な役割を果たします。

これに関連して、マーケットメーカーは保留中の注文（現在の市場価格より上または下に配置されたリミット注文）を使用して、売買の機会を作成します。これらの注文は、入札の広がりを絞り込み、市場全体の効率を改善するのに役立ちます。現在の価格に複数の制限注文を配置することにより、マーケットメーカーは注文が満たされるたびに手数料を獲得できます。

市場制作における保留中の注文の役割

保留中の注文とは、特定の価格レベルで設定された制限注文を指し、市場がこれらのレベルに達すると実行されるのを待っています。マーケットメーカーの場合、保留中の注文を使用すると、戦略的に小さなスプレッドを繰り返しキャプチャできます。この戦略は、注文帳の深さと周波数取引アルゴリズムに大きく依存しています。

多くの場合、マーケットメーカーは、購入制限注文（市場価格を下回って）を購入し、同時に制限注文（市場価格以上）を販売します。価格アクションが片側にヒットすると、充填命令は手数料を獲得します。未充填の注文は、手動でトリガーまたはキャンセルされるまでアクティブのままです。目標は、キャンセルよりも多くの注文が満たされるようにし、料金から純利益を生み出すことです。

重要な考慮事項は次のとおりです。

• 現在の価格からの配置距離
• 市場の量に対する注文サイズ
• ボラティリティに基づく注文更新の頻度

市場制作戦略を設定します

永続的な契約市場で保留中の注文を介してコミッションの獲得を開始するには、構造化されたアプローチを確立する必要があります。まず、自動化目的で低い取引料と堅牢なAPIアクセスを備えたプラットフォームを選択します。

次に、リスクパラメーターを決定します。

• 片側あたりの最大オープン注文数
• 貿易あたりの最低利益率
• 突然の価格変動中に大きな損失を防ぐための停止メカニズム

リスクのしきい値を定義した後、買い注文と販売注文の間の拡散幅を決定します。より狭いスプレッドは充填確率を増加させますが、貿易あたりの利益を減らしますが、より広いスプレッドはより高いリターンを提供しますが、実行の可能性が低くなります。

また、注文簿のアクティビティを綿密に監視することも不可欠です。深度チャートやリアルタイムの取引データなどのツールは、市場の状況が変化するにつれて、保留中の注文を動的に調整するのに役立ちます。

市場制作活動を自動化します

マニュアル市場作成は、急速な価格の動きに応答するのに必要な速度のため、非効率的です。したがって、多くのトレーダーは、保留中の注文を自動的に配置および更新するアルゴリズムトレーディングボットを選択します。

ボットの構築または展開には、いくつかのステップが含まれます。

• APIを介して暗号通貨交換に接続します
• 価格の変更に基づいて注文を配置およびキャンセルするためのロジックを設定する
• 滑りやフラッシュクラッシュに対する保護ガードを実装します

Binance、Bybit、Kucoinなどの人気のあるプラットフォームは、高周波取引戦略をサポートするAPIを提供しています。ライブになる前に、サンドボックス環境でボットをテストしてください。また、レート制限を慎重に構成して、過度のAPI呼び出しが禁止されないようにします。

一部の高度なボットには、機械学習モデルが組み込まれており、短期的な価格の動きを予測し、それに応じて注文配置を最適化します。ただし、単純なボットでさえ、正しく構成され、定期的に監視されると、一貫した収入が得られます。

市場制作におけるリスクの管理

その収益性にもかかわらず、市場製造は、特に不安定な暗号市場で、固有のリスクをもたらします。主要なリスクの1つは不利な選択です。そこでは、情報に基づいたトレーダーがお客様の見積価格を利用して、不利な立場を残します。

もう1つの一般的な問題は、在庫リスクです。これは、購入注文が下降トレンド中にあまりにも多くのポジションを蓄積したり、上昇傾向中に売り注文を蓄積したりすると発生します。これを軽減するには：

• ポジションリバランステクニックを使用します
• 方向バイアスに基づいて動的に順序サイズを調整します
• 先物やオプションなどのヘッジメカニズムを組み込みます

また、永久契約で資金調達率を理解してください。これらの定期的な支払いは、戦略で説明されていない場合、PNLに大きな影響を与える可能性があります。

最後に、突然の市場の動きに耐えるのに十分な流動性バッファーを常に維持します。重ね合わせは、強制清算や大幅な損失につながる可能性があります。

よくある質問

Q：小さなアカウントで市場作成を開始できますか？

はい、しかし慎重な計画が必要です。より少ない注文サイズから始めて、戦略の経験と自信を得るにつれて徐々に露出を増やします。

Q：取引所は市場メーカーに異なって報酬を与えますか？

はい、一部の取引所は、マーケットメーカーがより低い料金またはリベートさえも受け取るメーカーテイカー料金構造を提供しています。資本をコミットする前に、各プラットフォームの料金スケジュールを調査します。

Q：手動市場は実行可能ですか？

可能ですが、暗号市場のペースが速いため、手動の実行は困難です。一貫性と効率性には、自動化ツールを強くお勧めします。

Q：適切な広がり幅を選択するにはどうすればよいですか？

履歴データまたは紙取引を使用して、異なる拡散幅をテストします。狭いスプレッドは低揮発性環境ではうまく機能しますが、より広いスプレッドは揮発性市場に適しています。