BitStamp上的期貨和永久性有什麼區別？

Bitstamp提供的期貨具有固定的套期保值和永久性期限，沒有任何到期，非常適合槓桿，長期加密交易。

2025/07/27 05:08

了解Bitstamp上的期貨合約

BitStamp上的期貨合約是財務衍生品，允許交易者以預定的價格和日期推測加密貨幣的未來價格，例如Bitcoin或以太坊。這些合同的到期日期是固定的，這意味著它們將來會在特定的一天定居。當期貨合同到期時，該職位將自動關閉，並根據入口價格和結算價格之間的差額解決損益。這種結構對於對沖或鎖定未來交易的價格特別有用。

BitStamp上的每份期貨合約都是標準化的，指定資產，數量，到期日期和和解方法。根據合同設計，可以解決和解的結算。現金分配的合同支付了價值的差異，而物理交付的合同需要實際轉移基礎加密貨幣。交易者必須意識到到期時間表並相應地管理其職位，尤其是如果他們不希望在和解後持有資產。

在Bitstamp上探索永久合同

永久合同，通常稱為永久掉期，是一種沒有到期日期的派生合同。這樣一來，只要交易者滿足保證金要求，交易者就可以無限期地擔任職位。永久旨在密切跟踪基礎加密貨幣的現貨價格，使其非常適合想要長期曝光而無需超越到期合同的交易者。

永久合同的決定性特徵之一是資金率機制。該系統確保永久合同的價格與現貨市場保持一致。每隔幾個小時，長職位和短職位之間就交換了一筆資金付款。如果永久價格交易高於現貨價格，則渴望支付短褲（籌資率）。如果在下面進行交易，則短褲持續（負資金率）。這激勵交易者關閉或開放職位，以使合同價格與現貨市場保持一致。

合同結構的關鍵差異

期貨和永久性在Bitstamp上的最重要區別在於他們的合同壽命。期貨合約是有時的，要求交易者在到期前關閉或滾動職位。永久消除了這種需求，提供了連續交易。這使得永久性對於不依賴特定交貨日期的投機和槓桿交易策略更加方便。

另一個結構性差異是解決方法。期貨合同在到期後，以現金或實際加密貨幣定居。永久合同不會自動解決；相反，交易者手動關閉職位。缺乏和解日期消除了管理到期週期的複雜性，這對於活躍的交易者可能是有利的。

利潤率和利用考慮因素

Bitstamp上的期貨和永久性都支持槓桿，使交易者可以控制較小的資本。但是，兩者之間的保證金要求和風險管理機制略有不同。

對於期貨合約，保證金是根據合同的價值和到期時間計算的。隨著到期日期的臨近，波動性和保證金要求可能會增加。交易者必須密切監視其保證金水平，以避免清算。

對於永久合同，由於無限期的持有期，邊緣會不斷監控。維護保證金必須始終保持。如果帳戶餘額低於此閾值，則可能會發生保證金或清算。資金率還會影響擔任職位的成本，尤其是在長期內。在高積極資金環境中長期職位將產生定期付款，從而增加貿易的有效成本。

交易策略和用例

期貨合約通常用於對沖目的。例如，一個希望在三個月內收到Bitcoin的礦工可能會缺乏期貨合約以鎖定當前價格，從而防止潛在價格下降。機構投資者還使用未來來獲得敞口，而無需持有實際資產。

永久合同更適合投機交易和定向下注。他們的靈活性使交易者可以進入長或短職位，而不必擔心到期。一日交易者和搖擺交易者經常使用永久性，因為能夠跨多個融資間隔擔任職位以及高槓桿的可用性。

交易者還可以使用永久性的永久性差異和現貨市場之間的套利差異，尤其是在資金率極高的情況下。通過佔據抵消職位，他們可以隨著時間的推移從價格的融合中獲利。

如何在Bitstamp上訪問和交易

要在Bitstamp上交易期貨或永久性，用戶必須首先在其帳戶設置中實現保證金交易。這需要完成身份驗證並接受相關的風險披露。

• 導航到交易儀表板，然後選擇“衍生工具”部分
• 從可用市場的期貨或永久性中進行選擇
• 選擇加密貨幣對（例如，BTC/USD）
• 設置訂單類型（限制，市場，停止限制）
• 指定槓桿水平（例如2倍至50倍，具體取決於產品）
• 輸入位置大小並確認訂單

進行交易後，用戶可以在“開放位置”選項卡中監視其位置。對於永久性，每8小時顯示和更新的資金率。交易者可以設置一個分和停止訂單以自動管理風險。

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常見問題

當期貨在Bitstamp到期時會發生什麼？

到期後，期貨合約將根據最終結算價格解決，這通常是定義時期內現貨價格的平均值。開放職位將自動關閉，利潤或損失將以和解貨幣的形式記入交易者帳戶。

我可以將期貨職位轉換為Bitstamp上永久合同嗎？

不，Bitstamp不允許期貨和永久合同之間直接轉換。交易者必須在到期前手動關閉其期貨狀況，並在需要時打開新的永久職位。

籌資率多久適用於永久合同？

Bitstamp永久合同的資金率每8小時應用於00：00 UTC，08：00 UTC和16:00 UTC。費率取決於永久合同和基礎現貨指數之間的價格差異。

是否有長期持有永久合同的費用？

雖然持有永久合同的直接費用，但交易者每8小時都需要每8小時付款。根據位置的方向和主要的資金率，這些付款可以隨著時間的推移積累，從而有效地增加了持有長或短職位的成本。