永久合同做市商策略：如何通过未决订单赚取佣金？

做市商在永久合同中使用未决订单来通过提供流动性和捕获少量价差来赚取佣金。

2025/06/15 07:08

了解永久合同的基础知识

永久合同是衍生金融工具，允许交易者在不拥有资产的情况下推测资产的价格。与传统的期货合约不同，永久合同没有到期日期，这使得它们在寻求长期曝光率的交易者中很受欢迎。做市商通过连续出价和询问订单提供流动性，在这些市场中发挥着至关重要的作用。

在这种情况下，做市商使用未决订单（限制订单以上或低于当前市场价格）来创造买卖机会。这些订单有助于缩小出价范围的差异并提高整体市场效率。通过在当前价格上下达多个限额订单，做市商可以在订单填写时赚取佣金。

待定订单在市场开展中的作用

待定订单是指设置在特定价格水平的限制订单，等待市场达到这些水平时执行。对于做市商来说，使用待处理的订单进行战略性允许反复捕获小点差。该策略在很大程度上依赖订单深度和频率交易算法。

做市商通常同时下达购买限额订单（低于市场价格）和出售限额订单（高于市场价格）的限额订单。当价格行动达到一方面时，填点订单将获得佣金。未填充的订单保持活跃，直到手动触发或取消。目标是确保比取消的订单填补更多，从而从费用中获得净利润。

主要考虑因素包括：

• 与当前价格的放置距离
• 相对于市场量的订单规模
• 基于波动率的订单更新频率

制定您的市场制定策略

要开始通过永久合同市场中的待定订单赚取佣金，您需要建立一种结构化的方法。首先，为自动化目的选择一个具有低交易费用和强大API访问的平台。

接下来，确定您的风险参数：

• 每侧的最大开放订单数量
• 每个交易的最低利润率
• 停止损坏机制，以防止价格波动期间大量损失

定义风险阈值后，请确定您的买卖订单之间的差异。较窄的差异增加了填充的概率，但降低了每次贸易的利润，而更广泛的利差可提供更高的回报，但执行机会较低。

密切监视订单活动活动也是必不可少的。诸如深度图表和实时贸易数据之类的工具有助于随着市场条件的变化而动态调整待处理订单。

自动化市场开展活动

由于响应快速价格变动所需的速度，手动市场的制造效率低下。因此，许多交易者选择自动下达和更新未决订单的算法交易机器人。

构建或部署机器人涉及多个步骤：

• 通过其API连接到加密货币交换
• 设置逻辑以根据价格更改放置和取消订单
• 实施防滑和闪存崩溃的保障措施

Binance，Bybit和Kucoin等流行平台提供支持高频交易策略的API。在上线之前，请确保您在沙盒环境中测试机器人。另外，仔细配置速率限制以避免被禁止用于过多的API调用。

一些高级机器人结合了机器学习模型，以预测短期价格变动并相应地优化订单放置。但是，如果正确配置并定期监控，即使简单的机器人也可以产生一致的收入。

管理市场风险

尽管具有盈利能力，但市场却带有固有的风险，尤其是在挥发性加密市场中。一个主要的风险是不利的选择，知情的交易者利用您的报价价格，使您处于不利的位置。

另一个常见的问题是库存风险，当您的买入订单在下降趋势期间积累过多的位置或在上升趋势期间出售订单时，就会发生库存风险。为此缓解：

• 使用位置重新平衡技术
• 根据方向偏差动态调整订单大小
• 结合期货或选择等对冲机制

另外，请确保您了解永久合同中的资金率。如果您的策略不考虑这些定期付款，可能会对您的PNL产生重大影响。

最后，始终保持足够的流动性缓冲以承受突然的市场转移。过度验证会导致强迫清算和大量损失。

常见问题

问：我可以用一个小帐户开始市场制作吗？

是的，但是需要仔细的计划。从较小的订单量开始，并随着您对策略的经验和信心，逐渐增加曝光率。

问：交易所奖励做市商是否有不同的奖励？

是的，一些交易所提供了制造商的费用结构，在这种情况下，做市商获得较低的费用甚至回扣。在进行资本之前，先研究每个平台的费用时间表。

问：手动市场是否可行？

虽然可能，但由于加密市场的快节奏性质，手动执行是具有挑战性的。强烈建议使用自动化工具以保持一致性和效率。

问：如何选择合适的扩展宽度？

使用历史数据或纸交易测试不同的扩展宽度。较窄的差异在低挥发性环境中运行良好，而更广泛的差异则易变的市场。