您如何計算加密期貨交易的損益？

加密期貨允許槓桿押注價格移動，根據合同規模，入境/退出價格，費用和籌資率，損益表的限制是區分線性與逆計算。

2025/08/12 12:07

了解加密期貨合約的基礎知識

加密期貨交易涉及簽訂協議，以在將來的日期以預定的價格購買或出售加密貨幣。與擁有實際資產的現貨交易不同，期貨合約是衍生工具。每個合同具有指定的大小，通常以基本加密貨幣（例如，BTC或ETH）或USD為基礎。合同規模是計算利潤和損失（P＆L）時的關鍵因素，因為它決定了每個合同的曝光率。例如，BTCUSD期貨合約可能代表1 BTC，而較小的合同可能代表0.001 BTC。

期貨合約的價格受到基本現貨價格的影響，但它還可以根據市場期望，融資率和到期的時間包括溢價或折扣。當您打開職位時，您要么要長時間（下注價格上漲），要么短暫（下注價格下降）。您的利潤或損失取決於您的入境價格和退出價格之間的差額，乘以合同數量和合同規模。

計算未實現和實現的P＆L

在期貨交易中，損益表分為未實現和實現的組成部分。未實現的損益是指根據當前的市場價格在公開頭寸上的損益。當您關閉位置時，實現的損益是鎖定的。未實現的損益的公式取決於合同是以基本貨幣（逆）或美元（線性）引用的。

對於基本加密貨幣（例如BTC）的合同的反期貨合約：

• 長位置： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (1 / Entry Price - 1 / Mark Price)
• 短職位： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (1 / Mark Price - 1 / Entry Price)

對於線性（USDT-MARGINED）期貨合約，以USDT等穩定合同定居：

• 長位置： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (Mark Price - Entry Price)
• 短職位： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (Entry Price - Mark Price)

當您關閉職位時，未實現的損益是實現的，並從您的保證金餘額中記入或借記。

槓桿對損益的影響

槓桿率使交易者可以用較小的資本控制更大的位置。例如，憑藉10倍槓桿，$ 1,000的保證金可以控制10,000美元的職位。儘管利用槓桿會增加潛在的收益，但也增加了清算風險。清算價格是由於利潤不足而自動關閉的價格。

無論槓桿率如何，實際的損益計算都保持不變，但是槓桿會影響您的保證金回報百分比。例如，如果您以10倍的槓桿率開頭，而價格則提高了5％，則保證金回報率為50％。相反，不良動作的5％導致您的利潤率損失50％。監視您的維護保證金和初始保證金要求至關重要，因為交易所使用這些要求來確定您的職位是否保持打開狀態。

逐步示例：在USDT-MARGINED合同上計算P＆L

考慮一個在BTC/USDT期貨合約中持續較長職位的交易者：

• 購買2個合同
• 合同規模：每份合同0.01 BTC
• 報名價格：$ 30,000
• 退出價格：$ 32,000

計算已實現的損益：

• 總合同大小= 2×0.01 = 0.02 BTC
• 價格差= $ 32,000- $ 30,000 = $ 2,000
• 實現的P＆L = 0.02×$ 2,000 = $ 400

如果同一交易員短缺：

• 實現的p＆102.02×（$ 30,000- $ 32,000）= - $ 400（損失$ 400）

現在，假設該職位仍然開放，當前商標價格為$ 31,000：

• 未實現的P＆L（long）= 0.02×（$ 31,000- $ 30,000）= $ 200

此示例顯示了每個變量如何直接影響結果。始終驗證您的交換上的合同規範，因為大小和引用方法各不相同。

計費費用和資金率

費用和資金率通常被忽略，但會顯著影響淨損益。當您打開或關閉職位時，交換收費者和製造商費用。例如，10,000美元交易的0.05％收費費將花費5美元。如果您打開並關閉職位，則支付兩次費用。

在永久期貨合約中，每8小時長和短持有人之間交換資金率。如果資金率為正，則渴望短褲；如果負面的話，短褲渴望。假設您在融資期間持有$ 10,000的長頭寸，利率為0.01％：

• 資金支付= $ 10,000×0.0001 = $ 1（您支付）

隨著時間的流逝，這些付款積累。計算Net P＆L：

• 淨p＆l =已實現的p＆l-開放費 - 收盤費 - 籌資（如果很長）或 +資金付款（如果很短）

忽略這些成本可能導致績效評估不准確。

損失損失的常見錯誤

由於反向和線性合同之間的混亂，交易者經常誤估算損失損益。使用錯誤的公式可能會導致重大錯誤。另一個錯誤是忽略未實現的損益的商標價格，而是使用最後一個交易的價格，這可能不會反映公允價值。

一些交易者忘記了清算機制。如果清算了職位，則實現的損益是基於清算價格，而不是破產價格。同樣，部分封閉需要為每個封閉部分分別計算損益。

總是仔細檢查：

• 合同的結算貨幣
• 合同是逆還是線性的
• 確切的合同規模
• 費用結構和資金時間表

使用Exchange提供的損益計算器或受信任的第三方工具可以減少錯誤。

常見問題

商標價格與損益計算中的最後交易價格有什麼區別？

商標價格用於計算未實現的損益並防止操縱。它來自基本的現貨價格和融資率，而最後交易的價格反映了實際交易。交易所使用商標價格來確定清算並避免不公平的損失損益。

如何找到特定期貨對的合同規模？

訪問您的交易所期貨市場頁面，並查找合同規格。此信息通常在“詳細信息”，“信息”或“合同規格”下列出。合同規模清楚地說明了基本資產的BTC，USD或單位。

資金支付可以將有利可圖的貿易變成損失嗎？

是的。如果您在高積極的資金環境中持有長期職位，則累計資金付款可能會超過您基於價格的利潤。在進入長期職位之前，請務必檢查歷史融資率。

如果我的期貨職位被清算，我欠錢嗎？

在大多數主要的交易所使用交叉或孤立的邊際交易所中，您的損失僅限於初始保證金。您不欠額外資金。但是，在極少數情況下，具有不足位置或某些平台上的情況，扣背機制可能適用，儘管這在受監管的環境中並不常見。