您如何计算加密期货交易的损益？

加密期货允许杠杆押注价格移动，根据合同规模，入境/退出价格，费用和筹资率，损益表的限制是区分线性与逆计算。

2025/08/12 12:07

了解加密期货合约的基础知识

加密期货交易涉及签订协议，以在将来的日期以预定的价格购买或出售加密货币。与拥有实际资产的现货交易不同，期货合约是衍生工具。每个合同具有指定的大小，通常以基本加密货币（例如，BTC或ETH）或USD为基础。合同规模是计算利润和损失（P＆L）时的关键因素，因为它决定了每个合同的曝光率。例如，BTCUSD期货合约可能代表1 BTC，而较小的合同可能代表0.001 BTC。

期货合约的价格受到基本现货价格的影响，但它还可以根据市场期望，融资率和到期的时间包括溢价或折扣。当您打开职位时，您要么要长时间（下注价格上涨），要么短暂（下注价格下降）。您的利润或损失取决于您的入境价格和退出价格之间的差额，乘以合同数量和合同规模。

计算未实现和实现的P＆L

在期货交易中，损益表分为未实现和实现的组成部分。未实现的损益是指根据当前的市场价格在公开头寸上的损益。当您关闭位置时，实现的损益是锁定的。未实现的损益的公式取决于合同是以基本货币（逆）或美元（线性）引用的。

对于基本加密货币（例如BTC）的合同的反期货合约：

• 长位置： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (1 / Entry Price - 1 / Mark Price)
• 短职位： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (1 / Mark Price - 1 / Entry Price)

对于线性（USDT-MARGINED）期货合约，以USDT等稳定合同定居：

• 长位置： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (Mark Price - Entry Price)
• 短职位： Unrealized P&L = Contracts × Contract Size × (Entry Price - Mark Price)

当您关闭职位时，未实现的损益是实现的，并从您的保证金余额中记入或借记。

杠杆对损益的影响

杠杆率使交易者可以用较小的资本控制更大的位置。例如，凭借10倍杠杆，$ 1,000的保证金可以控制10,000美元的职位。尽管利用杠杆会增加潜在的收益，但也增加了清算风险。清算价格是由于利润不足而自动关闭的价格。

无论杠杆率如何，实际的损益计算都保持不变，但是杠杆会影响您的保证金回报百分比。例如，如果您以10倍的杠杆率开头，而价格则提高了5％，则保证金回报率为50％。相反，不良动作的5％导致您的利润率损失50％。监视您的维护保证金和初始保证金要求至关重要，因为交易所使用这些要求来确定您的职位是否保持打开状态。

逐步示例：在USDT-MARGINED合同上计算P＆L

考虑一个在BTC/USDT期货合约中持续较长职位的交易者：

• 购买2个合同
• 合同规模：每份合同0.01 BTC
• 报名价格：$ 30,000
• 退出价格：$ 32,000

计算已实现的损益：

• 总合同大小= 2×0.01 = 0.02 BTC
• 价格差= $ 32,000- $ 30,000 = $ 2,000
• 实现的P＆L = 0.02×$ 2,000 = $ 400

如果同一交易员短缺：

• 实现的p＆102.02×（$ 30,000- $ 32,000）= - $ 400（损失$ 400）

现在，假设该职位仍然开放，当前商标价格为$ 31,000：

• 未实现的P＆L（long）= 0.02×（$ 31,000- $ 30,000）= $ 200

此示例显示了每个变量如何直接影响结果。始终验证您的交换上的合同规范，因为大小和引用方法各不相同。

计费费用和资金率

费用和资金率通常被忽略，但会显着影响净损益。当您打开或关闭职位时，交换收费者和制造商费用。例如，10,000美元交易的0.05％收费费将花费5美元。如果您打开并关闭职位，则支付两次费用。

在永久期货合约中，每8小时长和短持有人之间交换资金率。如果资金率为正，则渴望短裤；如果负面的话，短裤渴望。假设您在融资期间持有$ 10,000的长头寸，利率为0.01％：

• 资金支付= $ 10,000×0.0001 = $ 1（您支付）

随着时间的流逝，这些付款积累。计算Net P＆L：

• 净p＆l =已实现的p＆l-开放费 - 收盘费 - 筹资（如果很长）或 +资金付款（如果很短）

忽略这些成本可能导致绩效评估不准确。

损失损失的常见错误

由于反向和线性合同之间的混乱，交易者经常误估算损失损益。使用错误的公式可能会导致重大错误。另一个错误是忽略未实现的损益的商标价格，而是使用最后一个交易的价格，这可能不会反映公允价值。

一些交易者忘记了清算机制。如果清算了职位，则实现的损益是基于清算价格，而不是破产价格。同样，部分封闭需要为每个封闭部分分别计算损益。

总是仔细检查：

• 合同的结算货币
• 合同是逆还是线性的
• 确切的合同规模
• 费用结构和资金时间表

使用Exchange提供的损益计算器或受信任的第三方工具可以减少错误。

常见问题

商标价格与损益计算中的最后交易价格有什么区别？

商标价格用于计算未实现的损益并防止操纵。它来自基本的现货价格和融资率，而最后交易的价格反映了实际交易。交易所使用商标价格来确定清算并避免不公平的损失损益。

如何找到特定期货对的合同规模？

访问您的交易所期货市场页面，并查找合同规格。此信息通常在“详细信息”，“信息”或“合同规格”下列出。合同规模清楚地说明了基本资产的BTC，USD或单位。

资金支付可以将有利可图的贸易变成损失吗？

是的。如果您在高积极的资金环境中持有长期职位，则累计资金付款可能会超过您基于价格的利润。在进入长期职位之前，请务必检查历史融资率。

如果我的期货职位被清算，我欠钱吗？

在大多数主要的交易所使用交叉或孤立的边际交易所中，您的损失仅限于初始保证金。您不欠额外资金。但是，在极少数情况下，具有不足位置或某些平台上的情况，扣背机制可能适用，尽管这在受监管的环境中并不常见。