液体のステーキングトークン（LSTS）とは何ですか？

液体のステーキングトークン（LSTS）とは何ですか？

Liquid Staking Tokens（LSTS）は、ユーザーが流動性を維持できるようにしながら、Proof-of-Stake（POS）ブロックチェーンネットワークのユーザーの株式を表すデジタル資産です。従来のステーキングでは、ユーザーはトークンをロックしてトランザクションを検証し、報酬を獲得しますが、この期間中、トークンは非流動性があり、他の場所では使用できません。 LSTSは、トークンホルダーが資産を杭打ちし、杭打ちの保有物のトークン化された表現を受け取ることを可能にすることにより、この問題を解決します。

このイノベーションは、特にイーサリアム、コスモス、ソラナなどのプラットフォームで、暗号化の分野で大きな牽引力を獲得しています。 LSTSの導入により、ユーザーは他の収量生成活動に従事する能力を犠牲にすることなく、ステーキングに参加できます。

液体のステーキングトークンはどのように機能しますか？

ユーザーが液体のステーキングプロバイダーを通してネイティブトークン（ETH、ATOM、SOLなど）を賭けると、見返りにLSTを受け取ります。これらのトークンは通常、1：1ペグを杭で覆われた資産で維持し、時間の経過とともに染色の報酬を獲得します。たとえば、ユーザーがLido Financeのような液体ステーキングプロトコルに1 ETHを堆積させると、見返りに1つのSteth（Staked Eth）を受け取ります。

ステーキングプロバイダーは、預け入れの資産をプールし、ネットワーク上のバリッターに委任します。ステーキングから得た報酬は、LSTSの価値の増加に反映されています。これは、時間の経過とともに、各LSTは基礎となる資産の多くを表していることを意味しますが、トークン自体は流動的で取引可能なままです。

LSTは、流動性の提供、貸付、利回りなどの活動にさまざまなDefiプラットフォームで使用でき、それによりユーザーは資本効率を最大化できるようになります。このデュアルユーティリティ - 報酬と債務の参加は、LSTSを暗号投資家の間で一般的な選択にしました。

液体のステーキングトークンを提供する人気のあるプラットフォーム

液体のステーキングスペースのリーダーとしていくつかのプラットフォームが登場しています。

• Lido Financeは、 StethとWstethを提供するEthereumの最も顕著なプラットフォームです。また、Solana、Polygon、Kusamaなどの他のチェーンもサポートしています。
• Rocket Poolは、分散化されたバリデーターモデルを備えたEthereumのLSTであるRethを提供します。
• StakehoundとStakewiseは、ユニークな機能を備えたETHリキッドステーキングソリューションも提供しています。
• Cosmos Ecosystemでは、 Strideを使用すると、ユーザーはAtomを賭けて統計を受け取ることができます。
• Jito NetworkとMarinade Financeは、 Solanaでのリキッドステーキングにそれぞれ人気があり、 JitosolとMSOLをそれぞれ提供しています。

各プラットフォームには、独自の料金構造、報酬分布モデル、および地方分権レベルがあります。ユーザーは、プロバイダーを選択する前に、これらの要因を慎重に評価する必要があります。

液体のステーキングトークンを使用することの利点

LSTSの魅力は、驚異的な報酬を獲得しながら、流動性を解き放つ能力にあります。ここにいくつかの重要な利点があります：

• 資本効率：ユーザーはトークンを賭けても、defiプロトコルで発行されたLSTを使用して追加の利回りを生成できます。
• 柔軟性：資金がロックされている従来のステーキングとは異なり、LSTはいつでも取引または譲渡できます。
• DEFIへのアクセス：LSTは、貸出プラットフォームの担保として、または分散型交換の流動性として使用できます。
• スラッシングリスクの低下：一部のプラットフォームは、バリデーターの不正行為により、保険または削減保護メカニズムを実装して保護メカニズムを実装して、馬鹿げた資産を失うリスクを軽減します。
• ユーザーフレンドリーなエクスペリエンス：液体のステーキングプラットフォームは、バリーターノードを実行し、すべてのユーザーがアクセスできるようにするための技術的な複雑さを抽象化することがよくあります。

これらの利点により、LSTSは、ブロックチェーンエコシステムへのリターンと参加を最大化するための強力なツールになります。

リスクと考慮事項

LSTは多くの利点を提供しますが、リスクがないわけではありません。

• スマートコントラクトリスク：LSTはスマートコントラクトを通じて発行されるため、脆弱性またはエクスプロイトは資金の損失につながる可能性があります。
• 集中化の懸念：一部の液体ステーキングプロバイダーは、集中インフラストラクチャを運営しており、ブロックチェーンネットワークの分散化の精神を損なう可能性があります。
• 非永続的な損失：DefiプールでLSTで流動性を提供する場合、ユーザーは価格の変動に応じて非永続的な損失を経験する場合があります。
• 露出の削減：バリデーターが不正行為をしたりオフラインになった場合、染色された資産が削減され、LSTの価値に影響を与える可能性があります。
• 市場のボラティリティ：LSTの価値は、基礎となる資産の価格と発生した報酬に基づいて変動する可能性があります。

ユーザーは、LSTと関わる前に、徹底的な調査を実施し、リスクを理解する必要があります。

Defiで液体のステーキングトークンを使用する方法

ユーザーがLSTを受信すると、さまざまなDefiアプリケーションで使用できます。方法は次のとおりです。

• 貸付プラットフォーム： AaveやCompoutionなどのプラットフォームにLSTを預け入れて、関心を獲得します。
• 分散型取引所（DEXS） ： BalancerやCurve FinanceなどのプラットフォームでLSTペア（ STETH/ETH ）で流動性を提供します。
• 収益アグリゲーター： holln FinanceやHarvest Financeなどのプラットフォームを使用して、LSTからの利回りを自動的に最適化します。
• 借入担保：stablecoinsまたはその他のトークンを借りるための担保としてLSTをロックします。
• ガバナンスへの参加：一部のプロトコルにより、LST保有者はトークンを使用してガバナンス提案に投票することができます。

各ユースケースには、独自のリスク対応プロファイルが付属しており、ユーザーはそれに応じて戦略を評価する必要があります。

FAQ

Q：LSTSでいつでもトークンを解除できますか？ A：LSTは流動的で取引可能ですが、根底にある杭のある資産は、撤回する前に、継続されていない期間を持つ可能性があります。一部のプラットフォームは、流動性プールを介して即座に不安定なものを提供しますが、これには多くの場合、料金がかかります。

Q：LSTは合成資産と見なされていますか？ A：LSTは、杭のある資産のトークン化された表現であり、機能の合成資産に似ています。しかし、それらはネイティブのステークドトークンによって1：1に裏付けられているため、伝統的な意味では合成されていません。

Q：LSTSは、複合報酬を自動的に生成しますか？ A：はい、多くのLSTSは、トークンの価値にステーキングの報酬を自動的に複雑にします。これは、ユーザーが手動で報酬を請求したり、再ステイクする必要がないことを意味します。

Q：時間の経過とともにLSTの価値を追跡するにはどうすればよいですか？ A： Dune AnalyticsなどのプラットフォームまたはLiquid Staking Providerのダッシュボードで、LSTとネイティブトークンの間の為替レートを追跡できます。この為替レートは、未熟なステーキング利回りを反映しています。