什麼是液體藏有代幣（LST）？

液體藏有代幣（LSTS）讓用戶在保持流動性的同時擁有加密資產，使參與DEFI並獲得獎勵而無需鎖定資金。

2025/07/18 16:50

什麼是液體藏有代幣（LST）？

液體藏有令牌（LSTS）是代表用戶在利用（POS）區塊鍊網絡中的股份的數字資產，同時允許用戶保留流動性。在傳統的積分中，用戶將其代幣鎖定以驗證交易並獲得獎勵，但是在此期間，令牌是流動性的，無法在其他地方使用。 LSTS通過使令牌持有人能夠存放其資產並獲得其固定持有的令牌表示來解決此問題，然後可以將其用於其他分散的財務（DEFI）協議。

這項創新在加密貨幣領域中獲得了巨大的吸引力，尤其是在以太坊，宇宙和索拉納等平台上，在這些平台上，Staking是網絡安全和治理的核心機制。 LST的引入允許用戶參與賭場，而無需犧牲從事其他產生產生的活動的能力。

液體含有代幣如何工作？

當用戶通過液體放入提供商將其本地令牌（例如，ETH，ATOM，SOL）存放時，他們會收到LST作為回報。這些令牌通常會在固定資產中保持1：1釘，並隨著時間的推移積累獎勵。例如，當用戶將1個ETH存儲到Lido Finance（例如Lido Finance）中時，他們將獲得1個steth（staked eth）作為回報。

Staging提供商將存入資產匯總並將其委派給網絡上的驗證者。從積累中獲得的獎勵反映在LST的增加價值中。這意味著隨著時間的流逝，每個LST代表更多的基礎資產，儘管令牌本身仍然是流動性和可交易的。

LST可以在各種Defi平台上用於流動性提供，貸款和產量農業等活動，從而使用戶能夠最大程度地提高其資本效率。這種雙重公用事業（存儲獎勵和挑戰）使LST成為加密投資者的流行選擇。

流行平台提供液體佔有代幣

在液體佔有空間中，已經出現了幾個平台：

• Lido Finance是以太坊最著名的平台，提供了Steth和Wsteth 。它還支持Solana，Polygon和Kusama等其他連鎖店。
• Rocket Pool提供了RETH ，這是通過分散驗證器模型的以太坊的LST。
• Stakehound和Stakewise還提供具有獨特功能的ETH Liquid Statiking Solutions。
• 在Cosmos生態系統中，大步允許用戶存放原子並接收STATOM ，可以在Cosmos Defi景觀中使用。
• Jito Network和Marinade Finance在Solana上的液體含量很受歡迎，分別提供Jitosol和MSOL 。

每個平台都有其自身的費用結構，獎勵分配模型和權力下放水平。在選擇提供商之前，用戶應仔細評估這些因素。

使用液體含價令牌的好處

LST的吸引力在於他們在仍獲得積分獎勵的同時解鎖流動性的能力。這裡有一些關鍵好處：

• 資本效率：用戶可以使用其令牌，並且仍在Defi協議中使用發行的LST來產生額外的收益。
• 靈活性：與傳統的積分不同，在鎖定資金的情況下，LST可以隨時進行交易或轉讓。
• 訪問DEFI ：LST可以用作貸款平台上的抵押品，也可以用作分散交易所中的流動性。
• 降低了削減風險：某些平台實施保險或削減保護機制，以減輕因驗證者行為不當而失去固定資產的風險。
• 用戶友好的體驗：液體放入平台通常會抽象運行驗證器節點的技術複雜性，從而使所有用戶都可以訪問Staging。

這些優勢使LSTS成為最大化回報和參與區塊鏈生態系統的強大工具。

風險和考慮因素

儘管LST提供了許多好處，但它們並非沒有風險：

• 智能合約風險：由於通過智能合約發行LST，因此漏洞或利用會導致資金損失。
• 集中化問題：一些液體店主提供了集中式基礎設施，這可能會損害區塊鍊網絡的權力下放精神。
• 無常損失：在Defi池中為LST提供流動性時，用戶可能會根據價格波動而遭受無常損失。
• 削減曝光：如果驗證者行為不當或離線，則可能會削減存儲資產，從而影響LST的價值。
• 市場波動：LST的價值可能會根據基本資產的價格和應計獎勵而波動。

用戶應進行徹底的研究並了解與LST互動之前的風險。

如何在defi中使用液體佔有代幣

用戶收到LST後，可以在各種Defi應用程序中使用。以下是：

• 貸款平台：將LST存入AAVE或化合物等平台上以贏得利息。
• 分散的交流（DEX） ：在平衡器或曲線融資等平台上為LST對（例如， Steth/ETH ）提供流動性。
• 收益匯總器：使用渴望金融或收穫金融等平台自動優化LST的收率。
• 借用抵押品：將LST鎖定為藉用穩定幣或其他令牌的抵押品。
• 治理參與：某些協議使LST持有人可以使用其令牌對治理建議進行投票。

每個用例都帶有其自身的風險獎勵，用戶應相應地評估其策略。

常見問題解答

問：我可以隨時用LST取消我的代幣嗎？

答：雖然LST是液體且可交易的，但潛在的固定資產可能在被撤回之前就有毫無根據的時期。一些平台可以通過流動性池即時拆除，但這通常會帶來費用。

問：LST是否認為合成資產？

答：LST是固定資產的令牌化表示，這使其類似於功能中的合成資產。但是，它們是由本地固有的代幣支持1：1的，因此從傳統意義上講，它們不是合成的。

問：LST會自動生成複合獎勵嗎？

答：是的，許多LST會自動將獎勵獎勵成代幣的價值。這意味著用戶無需手動索賠或重新獲得獎勵。

問：如何隨著時間的流逝跟踪LST的價值？

答：您可以在諸如沙丘分析（Dune Analytics）等平台上或直接在液體放入提供商的儀表板上的平台上跟踪LST和本機令牌之間的匯率。該匯率反映了應計的積分產量。