Que sont les jetons de jalonnement liquide (LST)?

Que sont les jetons de jalonnement liquide (LST)?

Les jetons de jalonnement liquide (LST) sont des actifs numériques qui représentent la participation d'un utilisateur dans un réseau de blockchain de preuve de mise en place (POS) tout en permettant à l'utilisateur de conserver la liquidité. Dans le stimulation traditionnelle, les utilisateurs verrouillent leurs jetons pour valider les transactions et gagner des récompenses, mais pendant cette période, les jetons sont illiquides et ne peuvent pas être utilisés ailleurs. Les LST résolvent ce problème en permettant aux détenteurs de jetons de jalonner leurs actifs et de recevoir une représentation tokenisée de leurs participations marquées , qui peuvent ensuite être utilisées dans d'autres protocoles de financement (DEFI) décentralisés.

Cette innovation a gagné un traction significative dans l'espace cryptographique, en particulier sur des plates-formes comme Ethereum, Cosmos et Solana , où la mise en œuvre est un mécanisme de base pour la sécurité et la gouvernance du réseau. L'introduction de LST permet aux utilisateurs de participer à un jalonnement sans sacrifier la capacité de s'engager dans d'autres activités génératrices de rendement.

Comment fonctionnent les jetons de jalonnement liquide?

Lorsqu'un utilisateur jaillit ses jetons natifs (par exemple, ETH, Atom, Sol) par le biais d'un fournisseur d'allumage liquide, il reçoit des LST en retour . Ces jetons maintiennent généralement une cheville 1: 1 avec l'actif marqué et accumulent des récompenses avec le temps. Par exemple, lorsqu'un utilisateur dépose 1 ETH dans un protocole de mise en œuvre de liquide comme Lido Finance , il reçoit 1 Steth (ETH ETH) en retour.

Le fournisseur d'allumage met en commun les actifs déposés et les délégue aux validateurs du réseau. Les récompenses gagnées par le jalonnement se reflètent dans la valeur croissante des LST. Cela signifie qu'au fil du temps, chaque LST représente davantage l'actif sous-jacent , bien que le jeton lui-même reste liquide et négociable.

Les LST peuvent être utilisés sur diverses plates-formes Defi pour des activités telles que la fourniture de liquidité, les prêts et le rendement de l'agriculture , permettant ainsi aux utilisateurs de maximiser leur efficacité de capital. Ce double utilitaire - récompense et participation de défi - a fait de LSTS un choix populaire parmi les investisseurs cryptographiques.

Plates-formes populaires offrant des jetons de jalonnement liquide

Plusieurs plates-formes sont devenues des leaders dans l'espace de mise en place des liquides:

• Lido Finance est la plate-forme la plus importante pour Ethereum, offrant Steth et Wsteth . Il prend également en charge d'autres chaînes comme Solana, Polygon et Kusama .
• Rocket Pool fournit Reth , un LST pour Ethereum avec un modèle de validateur décentralisé.
• Les parties interdites et le pieu offrent également des solutions de mise en œuvre de liquide eth avec des fonctionnalités uniques.
• Dans l' écosystème COSMOS , STRIDE permet aux utilisateurs de joindre ATOM et de recevoir Statom , qui peut être utilisé dans le paysage Cosmos Defi.
• Jito Network et Marinade Finance sont populaires pour le jalon liquide sur Solana , offrant le jitosol et le MSOL , respectivement.

Chaque plate-forme a sa propre structure de frais, son modèle de distribution de récompense et son niveau de décentralisation. Les utilisateurs doivent évaluer soigneusement ces facteurs avant de choisir un fournisseur.

Avantages de l'utilisation de jetons de jalonnement liquide

L'attrait des LST réside dans leur capacité à débloquer des liquidités tout en gagnant des récompenses de jalonnement . Voici quelques avantages clés:

• Efficacité du capital : les utilisateurs peuvent jalonner leurs jetons et utiliser toujours les LST émises dans les protocoles Defi pour générer un rendement supplémentaire.
• Flexibilité : Contrairement à la mise en place traditionnelle, où les fonds sont verrouillés, les LST peuvent être échangés ou transférés à tout moment.
• L'accès à Defi : LST peut être utilisé comme garantie sur les plates-formes de prêt ou comme liquidité dans les échanges décentralisés.
• Réduction du risque de réduction : certaines plates-formes mettent en œuvre des mécanismes de protection contre l'assurance ou la réduction pour atténuer le risque de perdre des actifs marqués en raison de la mauvaise conduite du validateur.
• Expérience conviviale : les plates-formes de mise en œuvre liquide abstraitent souvent les complexités techniques de l'exécution d'un nœud de validateur, ce qui rend la stimulation accessible à tous les utilisateurs.

Ces avantages font de LSTS un outil puissant pour maximiser les rendements et la participation à l'écosystème de la blockchain.

Risques et considérations

Bien que les LST offrent de nombreux avantages, ils ne sont pas sans risques:

• Risque de contrat intelligent : Étant donné que les LST sont émis par le biais de contrats intelligents, des vulnérabilités ou des exploits peuvent entraîner une perte de fonds.
• Concernant les préoccupations de la centralisation : Certains fournisseurs de jalonnement liquide exploitent une infrastructure centralisée, qui peut compromettre la philosophie de décentralisation des réseaux de blockchain.
• Perte impermanente : lors de la fourniture de liquidités avec les LST dans les pools Defi, les utilisateurs peuvent subir une perte impermanente en fonction des fluctuations des prix.
• Exposition réduite : Si un validateur se comporte mal ou se déconnecte, les actifs marqués peuvent être réduits, affectant la valeur des LST.
• Volatilité du marché : la valeur des LST peut fluctuer en fonction du prix de l'actif sous-jacent et des récompenses accumulées.

Les utilisateurs doivent effectuer des recherches approfondies et comprendre les risques avant de s'engager avec les LST.

Comment utiliser des jetons de jalonnement liquide dans Defi

Une fois qu'un utilisateur reçoit des LST, il peut être utilisé dans diverses applications Defi. Voici comment:

• Plateformes de prêt : déposez les LST sur des plates-formes comme Aave ou Compound pour gagner des intérêts.
• Échanges décentralisés (DEX) : fournir des liquidités avec des paires LST (par exemple, steth / eth ) sur des plates-formes telles que l'équilibreur ou la finance de la courbe .
• Agrégateurs de rendement : Utilisez des plates-formes comme le financement de nos aspires ou le financement de la récolte pour optimiser automatiquement le rendement des LST.
• Emprunt des garanties : verrouiller les LST comme garanties pour emprunter des stablescoins ou d'autres jetons.
• Participation de la gouvernance : Certains protocoles permettent aux titulaires de LST de voter sur les propositions de gouvernance en utilisant leurs jetons.

Chaque cas d'utilisation est livré avec son propre profil de récompense de risque et les utilisateurs doivent évaluer leur stratégie en conséquence.

FAQ

Q: Puis-je déclencher mes jetons à tout moment avec les LST? R: Bien que les LST soient liquides et négociables, les actifs marqués sous-jacents peuvent avoir des périodes non liées avant de pouvoir être retirées. Certaines plates-formes offrent un décalage instantané par le biais de pools de liquidité, mais cela comporte souvent des frais.

Q: Les LST sont-ils considérés comme des actifs synthétiques? R: LSTS sont des représentations tokenisées des actifs marqués , ce qui les rend similaires aux actifs synthétiques en fonction. Cependant, ils sont soutenus 1: 1 par le jeton natif natif, ils ne sont donc pas synthétiques au sens traditionnel.

Q: Les LST génèrent-ils automatiquement des récompenses de composition? R: Oui, de nombreux LST composent automatiquement les récompenses de jalonnement dans la valeur du jeton. Cela signifie que les utilisateurs n'ont pas besoin de réclamer ou de reprendre manuellement leurs récompenses.

Q: Comment suivre la valeur de mes LST au fil du temps? R: Vous pouvez suivre le taux de change entre le LST et le jeton natif sur des plates-formes comme Dune Analytics ou directement sur le tableau de bord du fournisseur de striage liquide. Ce taux de change reflète le rendement de mise en œuvre accumulé.