액체 스테이 킹 토큰 (LST)은 무엇입니까?

LST (Liquid Staking Tokens)는 사용자에게 유동성을 유지하면서 암호화 자산을 위험에 빠뜨릴 수 있도록하여 기금을 잠그지 않고 결함에 참여하고 보상을받을 수 있도록합니다.

2025/07/18 16:50

액체 스테이 킹 토큰 (LST)은 무엇입니까?

LST (Liquid Staking Tokens) 는 사용자가 유동성을 유지하면서 스테이크 증명 (POS) 블록 체인 네트워크에서 사용자 지분을 나타내는 디지털 자산입니다. 전통적인 스테이 킹에서 사용자는 토큰을 잠그기 위해 거래를 검증하고 보상을 받지만이 기간 동안 토큰은 비유동이며 다른 곳에서는 사용할 수 없습니다. LSTS는 토큰 소지자가 자산을 위험에 빠뜨릴 수있게 함으로써이 문제를 해결하고 다른 분산 금융 (DEFI) 프로토콜에 사용할 수있는 토큰 보유자가 자산을 위험에 빠뜨릴 수있게 함으로써이 문제를 해결합니다 .

이 혁신은 암호화 공간, 특히 Ethereum, Cosmos 및 Solana 와 같은 플랫폼에서 스테이 킹이 네트워크 보안 및 거버넌스를위한 핵심 메커니즘으로 상당한 견인력을 얻었습니다. LSTS를 도입하면 사용자는 다른 수확량 창출 활동에 참여할 수있는 능력을 희생하지 않고 스테이 킹에 참여할 수 있습니다.

액체 스테이 킹 토큰은 어떻게 작동합니까?

사용자가 액체 스테이 킹 제공 업체를 통해 기본 토큰 (예 : ET, ETH, Atom, Sol)을 결정하면 대가로 LST를 받습니다. 이 토큰은 일반적으로 스테이크 자산이있는 1 : 1 페그를 유지하고 시간이 지남에 따라 스테이 킹 보상을 발생시킵니다. 예를 들어, 사용자가 Lido Finance 와 같은 액체 스테이 킹 프로토콜에 1 ETH를 입금하면 1 Steth (Staked ETH) 를받습니다.

스테이 킹 제공 업체는 예치 된 자산을 풀어 내고 네트워크의 유효성 검사기에 위임합니다. 스테이 킹으로 얻은 보상은 LST의 가치가 높아지는 데 반영됩니다. 이는 시간이 지남에 따라 각 LST가 기본 자산을 더 많이 나타내지 만 토큰 자체는 액체와 거래 가능성을 유지합니다.

LST는 유동성 제공, 대출 및 수율 농업 과 같은 활동을 위해 다양한 Defi 플랫폼에서 사용될 수 있으므로 사용자가 자본 효율성을 극대화 할 수 있습니다. 이 듀얼 유틸리티 (보상과 결함 참여)는 암호화 투자자들 사이에서 LST를 인기있는 선택으로 만들었습니다.

액체 스테이 킹 토큰을 제공하는 인기있는 플랫폼

액체 스테이 킹 공간에서 여러 플랫폼이 리더로 등장했습니다.

• Lido Finance는 Steth 와 Wsteth를 제공하는 Ethereum의 가장 유명한 플랫폼입니다. 또한 Solana, Polygon 및 Kusama 와 같은 다른 체인도 지원합니다.
• Rocket Pool은 분산 형 유효성 검사기 모델이있는 이더 리움의 LST 인 Reth 를 제공합니다.
• Stakehound 및 Stakewise는 또한 ETH 액체 스테이 킹 솔루션을 제공하여 고유 한 기능을 제공합니다.
• Cosmos 생태계 에서 Stride는 사용자가 원자를 스테이크하고 Statom을 받을 수있게 해주므로 Cosmos Defi 환경에서 사용할 수 있습니다.
• Jito Network 와 Marinade Finance는 각각 Jitosol 과 MSOL을 제공하는 Solana 의 액체 스테이 킹에 인기가 있습니다.

각 플랫폼에는 자체 수수료 구조, 보상 분배 모델 및 탈 중앙화 수준이 있습니다. 사용자는 제공자를 선택하기 전에 이러한 요소를 신중하게 평가해야합니다.

액체 스테이 킹 토큰 사용의 이점

LST의 매력은 유동성 잠금을 해제하는 동시에 스테이 킹 보상을 얻는 능력에 있습니다. 다음은 몇 가지 주요 이점입니다.

• 자본 효율성 : 사용자는 토큰을 위험에 빠뜨릴 수 있으며 발행 된 LST를 도전 프로토콜로 사용하여 추가 수율을 생성 할 수 있습니다.
• 유연성 : 기금이 잠겨있는 전통적인 스테이 킹과 달리 LST는 언제든지 거래되거나 양도 될 수 있습니다.
• DEFI에 대한 액세스 : LST는 대출 플랫폼의 담보 또는 분산 된 거래소의 유동성으로 사용할 수 있습니다.
• 슬래시 위험 감소 : 일부 플랫폼은 유효성 검사기 오작동으로 인해 고정 자산을 잃을 위험을 완화하기 위해 보험 또는 슬래시 보호 메커니즘을 구현합니다.
• 사용자 친화적 인 경험 : 액체 스테이 킹 플랫폼은 종종 유효성 검사기 노드를 실행하는 기술적 복잡성을 추상화하여 모든 사용자가 스테이 킹에 액세스 할 수 있도록합니다.

이러한 장점으로 인해 LST는 수익을 극대화하고 블록 체인 생태계의 참여를 최대화하기위한 강력한 도구가됩니다.

위험과 고려 사항

LST는 많은 혜택을 제공하지만 위험이 없습니다.

• 스마트 계약 위험 : LST는 스마트 계약을 통해 발행되므로 취약점 또는 착취는 자금 손실로 이어질 수 있습니다.
• 중앙 집중화 문제 : 일부 액체 스테이 킹 제공 업체는 중앙 집중식 인프라를 운영하여 블록 체인 네트워크의 탈 중앙화 정신을 손상시킬 수 있습니다.
• 불완전한 손실 : Defi 풀에서 LST를 유동성을 제공 할 때 사용자는 가격 변동에 따라 불완전한 손실을 경험할 수 있습니다.
• 슬래시 노출 : 유효성 검사기가 잘못 행동하거나 오프라인 상태가되면 스테이크 자산이 슬래시되어 LST의 가치에 영향을 줄 수 있습니다.
• 시장 변동성 : LST의 가치는 기본 자산의 가격과 보상에 따라 변동 할 수 있습니다.

사용자는 LST에 참여하기 전에 철저한 연구를 수행하고 위험을 이해해야합니다.

Defi에서 액체 스테이 킹 토큰을 사용하는 방법

사용자가 LST를 받으면 다양한 Defi 응용 프로그램에 사용할 수 있습니다. 방법은 다음과 같습니다.

• 대출 플랫폼 : AAVE 또는 Compound 와 같은 플랫폼에 LST를 입금하여이자를 얻습니다.
• 분산 거래소 (DEXS) : 밸런서 또는 곡선 금융 과 같은 플랫폼에서 LST 쌍 (예 : Steth/Eth )과 유동성을 제공합니다.
• 수율 농업 : Mengn Finance 또는 Harvest Finance 와 같은 플랫폼을 사용하여 LST의 수율을 자동으로 최적화합니다.
• 담보 빌리기 : LSTS를 SMABLECOIN 또는 기타 토큰을 빌리기위한 담보로 잠금.
• 거버넌스 참여 : 일부 프로토콜을 통해 LST 보유자는 토큰을 사용한 거버넌스 제안에 투표 할 수 있습니다.

각 유스 케이스에는 자체 위험 보상 프로필이 있으며 사용자는 그에 따라 전략을 평가해야합니다.

FAQ

Q : LST와 함께 언제든지 토큰을 알 수 없습니까?

A : LST는 유동적이고 거래 가능하지만 기본 스테이크 자산은 철회되기 전에 풀링 기간을 가질 수 있습니다. 일부 플랫폼은 유동성 수영장을 통해 즉시 꺼지지 만 종종 수수료가 부과됩니다.

Q : LST는 합성 자산으로 간주됩니까?

A : LST는 스테이크 자산의 발표 된 표현으로 , 합성 자산과 유사하게 만듭니다. 그러나, 그것들은 기본 스테이크 토큰에 의해 1 : 1에 뒷받침되므로 전통적인 의미에서 합성이 아닙니다.

Q : LSTS는 복합 보상을 자동으로 생성합니까?

A : 그렇습니다. 많은 LST가 자동으로 스테이 킹 보상을 토큰의 가치에 복합합니다. 이는 사용자가 수동으로 보상을 청구하거나 재조정 할 필요가 없음을 의미합니다.

Q : 시간이 지남에 따라 LST의 값을 어떻게 추적합니까?

A : Dune Analytics 와 같은 플랫폼에서 또는 Liquid Staking Provider의 대시 보드에서 직접 LST와 기본 토큰 간의 환율을 추적 할 수 있습니다. 이 환율은 발생하는 스테이 킹 수율을 반영합니다.