什么是液体藏有代币（LST）？

液体藏有代币（LSTS）让用户在保持流动性的同时拥有加密资产，使参与DEFI并获得奖励而无需锁定资金。

2025/07/18 16:50

什么是液体藏有代币（LST）？

液体藏有令牌（LSTS）是代表用户在利用（POS）区块链网络中的股份的数字资产，同时允许用户保留流动性。在传统的积分中，用户将其代币锁定以验证交易并获得奖励，但是在此期间，令牌是流动性的，无法在其他地方使用。 LSTS通过使令牌持有人能够存放其资产并获得其固定持有的令牌表示来解决此问题，然后可以将其用于其他分散的财务（DEFI）协议。

这项创新在加密货币领域中获得了巨大的吸引力，尤其是在以太坊，宇宙和索拉纳等平台上，在这些平台上，Staking是网络安全和治理的核心机制。 LST的引入允许用户参与赌场，而无需牺牲从事其他产生产生的活动的能力。

液体含有代币如何工作？

当用户通过液体放入提供商将其本地令牌（例如，ETH，ATOM，SOL）存放时，他们会收到LST作为回报。这些令牌通常会在固定资产中保持1：1钉，并随着时间的推移积累奖励。例如，当用户将1个ETH存储到Lido Finance（例如Lido Finance）中时，他们将获得1个steth（staked eth）作为回报。

Staging提供商将存入资产汇总并将其委派给网络上的验证者。从积累中获得的奖励反映在LST的增加价值中。这意味着随着时间的流逝，每个LST代表更多的基础资产，尽管令牌本身仍然是流动性和可交易的。

LST可以在各种Defi平台上用于流动性提供，贷款和产量农业等活动，从而使用户能够最大程度地提高其资本效率。这种双重公用事业（存储奖励和挑战）使LST成为加密投资者的流行选择。

流行平台提供液体占有代币

在液体占有空间中，已经出现了几个平台：

• Lido Finance是以太坊最著名的平台，提供了Steth和Wsteth 。它还支持Solana，Polygon和Kusama等其他连锁店。
• Rocket Pool提供了RETH ，这是通过分散验证器模型的以太坊的LST。
• Stakehound和Stakewise还提供具有独特功能的ETH Liquid Statiking Solutions。
• 在Cosmos生态系统中，大步允许用户存放原子并接收STATOM ，可以在Cosmos Defi景观中使用。
• Jito Network和Marinade Finance在Solana上的液体含量很受欢迎，分别提供Jitosol和MSOL 。

每个平台都有其自身的费用结构，奖励分配模型和权力下放水平。在选择提供商之前，用户应仔细评估这些因素。

使用液体含价令牌的好处

LST的吸引力在于他们在仍获得积分奖励的同时解锁流动性的能力。这里有一些关键好处：

• 资本效率：用户可以使用其令牌，并且仍在Defi协议中使用发行的LST来产生额外的收益。
• 灵活性：与传统的积分不同，在锁定资金的情况下，LST可以随时进行交易或转让。
• 访问DEFI ：LST可以用作贷款平台上的抵押品，也可以用作分散交易所中的流动性。
• 降低了削减风险：某些平台实施保险或削减保护机制，以减轻因验证者行为不当而失去固定资产的风险。
• 用户友好的体验：液体放入平台通常会抽象运行验证器节点的技术复杂性，从而使所有用户都可以访问Staging。

这些优势使LSTS成为最大化回报和参与区块链生态系统的强大工具。

风险和考虑因素

尽管LST提供了许多好处，但它们并非没有风险：

• 智能合约风险：由于通过智能合约发行LST，因此漏洞或利用会导致资金损失。
• 集中化问题：一些液体店主提供了集中式基础设施，这可能会损害区块链网络的权力下放精神。
• 无常损失：在Defi池中为LST提供流动性时，用户可能会根据价格波动而遭受无常损失。
• 削减曝光：如果验证者行为不当或离线，则可能会削减存储资产，从而影响LST的价值。
• 市场波动：LST的价值可能会根据基本资产的价格和应计奖励而波动。

用户应进行彻底的研究并了解与LST互动之前的风险。

如何在defi中使用液体占有代币

用户收到LST后，可以在各种Defi应用程序中使用。以下是：

• 贷款平台：将LST存入AAVE或化合物等平台上以赢得利息。
• 分散的交流（DEX） ：在平衡器或曲线融资等平台上为LST对（例如， Steth/ETH ）提供流动性。
• 收益汇总器：使用渴望金融或收获金融等平台自动优化LST的收率。
• 借用抵押品：将LST锁定为借用稳定币或其他令牌的抵押品。
• 治理参与：某些协议使LST持有人可以使用其令牌对治理建议进行投票。

每个用例都带有其自身的风险奖励，用户应相应地评估其策略。

常见问题解答

问：我可以随时用LST取消我的代币吗？

答：虽然LST是液体且可交易的，但潜在的固定资产可能在被撤回之前就有毫无根据的时期。一些平台可以通过流动性池即时拆除，但这通常会带来费用。

问：LST是否认为合成资产？

答：LST是固定资产的令牌化表示，这使其类似于功能中的合成资产。但是，它们是由本地固有的代币支持1：1的，因此从传统意义上讲，它们不是合成的。

问：LST会自动生成复合奖励吗？

答：是的，许多LST会自动将奖励奖励成代币的价值。这意味着用户无需手动索赔或重新获得奖励。

问：如何随着时间的流逝跟踪LST的价值？

答：您可以在诸如沙丘分析（Dune Analytics）等平台上或直接在液体放入提供商的仪表板上的平台上跟踪LST和本机令牌之间的汇率。该汇率反映了应计的积分产量。