用於識別Bitcoin鏈NVT模型中頂部和底部的技術

了解Bitcoin分析中的NVT模型

1。交易（NVT）比率的網絡價值通常被描述為加密貨幣市場的“ P/E比率”，與傳統的金融估值指標相似。它將Bitcoin的網絡價值（市值（市值）除以其區塊鏈的每日交易量。高NVT表明，相對於交易活動，網絡值升高，潛在的信號傳導高估。相反，低NVT可能表明低估了，尤其是在交易量保持強勁的情況下。

2。鏈上數據在準確解釋NVT比率中起著至關重要的作用。與基於價格的指標不同，鏈度指標反映了Bitcoin網絡中的實際用戶行為和經濟活動。分析NVT時，必須區分投機性交易量和真正的經濟吞吐量。例如，交換內部轉移的大量批量對實際交易需求並沒有有意義的貢獻。

3。由於交易量突然尖峰或下降，原始的NVT比可能是揮發性的。為了使這一點平滑，分析師經常使用移動平均值，例如交易量的90天平均值，導致所謂的NVT信號。該調整後的版本提供了更清晰的信號，以識別長時間的市場頂部和底部。

4。歷史分析表明，NVT信號中的極端峰值與主要市場頂級相吻合。在2017年和2021年的公牛運行期間，NVT在重大糾正之前達到了多年高點。這些高峰反映了價格升值與基本交易公用事業之間的差異，這表明欣快的市場條件與基本面脫離。

5。同樣，NVT信號中的持續低點具有明顯的積累階段和潛在的市場底層。這些時期的特徵是價格下降，而交易量保持穩定甚至增加，這表明儘管看跌了情緒，但仍在繼續使用網絡。一旦信心恢復，這種條件通常在啟動之前更新了勢頭。

使用NVT差異識別市場頂部

1。用於發現即將到來的頂部的一種有效技術涉及觀察Bitcoin的價格與NVT比率之間的分歧。當價格達到新的高點，但NVT比率無法超過其先前的高峰（或開始下降），它標誌著在集會下削弱了交易支持。這種看跌的差異暗示了投機性的過量，而沒有網絡公用事業的相應增長。

2。高於歷史NVT閾值的延長期，例如讀數超過90或100，具體取決於模型變體，通常與過熱的市場相關。這些級別充當電阻區，需要謹慎行事。這些頻段以上的持續時間增加了校正的可能性。

3.頂部的確認可能來自鏈體積故障。如果交易量開始下降，而價格保持升高，則NVT比率迅速膨脹。這種解耦表明經濟活動減少了支持估值，從而增強了逆轉的可能性。

4。通過鏈分析檢測到的鯨魚運動可以補充NVT信號。在高NVT環境中減少持有的大型實體表明獲利，從而增加了即將衰退的假設。在這些階段，監視錢包流動增強了信號可靠性。

5。快速價格上漲後的短期NVT潮流應在上下文中評估。閃存崩潰或臨時音量傾角會扭曲比率。分析師必須使用補充數據（如MVRV（已實現價值的市場價值）進行確認，因此NVT升高是由於數量崩潰或膨脹市值而引起的。

通過NVT壓縮識別市場底部

1。當NVT比率達到多個月或多年低點時，經常確定市場底層。當交易量保持彈性時，當網絡值急劇下降時，這些壓縮階段就會發生，這反映了儘管價格貶值的持續效用。這種情況表明投降可能即將結束。

2。在價格下降期間，交易量趨勢的變平或上升趨勢可以增強底部的情況。它表明用戶繼續在網絡上進行交易，這意味著長期信心。當NVT在陡峭下降後穩定時，它通常標誌著從恐懼驅動的銷售到基於價值的積累的轉變。

3。跨組成比較增強了解釋。在宏觀經濟壓力期間，Bitcoin的NVT可能會與風險情緒降低，但是如果交易量相對於其他加密貨幣而保持公司，則可以強調相對強度。這種彈性支持了健康，需求支持的地板形成的概念。

4。礦工行為增加了另一層見解。礦工在低價環境中傾向於更積極地銷售，從而增加銷售壓力。但是，如果儘管礦物流出了，則NVT仍然很低，它意味著強烈的購買側吸收，這是只有通過鏈審查才能可見的看漲結構發展。

常見問題

什麼是Bitcoin的正常NVT範圍？從歷史上看，健康的NVT信號在35至55之間。讀數低於35，可能表明低估了，而高於80的讀數通常表示高估。由於採用變化和宏觀經濟因素，這些閾值在循環中略有不同。

NVT可以預測確切的轉折點嗎？沒有一個指標可以以一致性來查明精確的頂部或底部。 NVT作為更廣泛的鏈框架的一部分最佳。它確定了脆弱性或機會的區域，而不是精確的進入或退出時刻。

穩定體積如何影響NVT計算？ Bitcoin網絡上的Stablecoin交易，儘管與天然BTC傳輸相比最少，但可以偏向卷量數據。大多數NVT模型都集中在以BTC計數為主導的交易值上，從而最大程度地減少了通過OMNI層（例如USDT轉移）對非BTC有效載荷的失真。

NVT適用於其他加密貨幣嗎？雖然最初是為Bitcoin設計的，但NVT的變化已適用於其他區塊鏈。但是，其有效性會降低透明度降低，通貨膨脹發行或人工交易產生的網絡，從而損害了市值和數量投入的完整性。