Techniken zum Identifizieren von Spitzen und Teilen im Bitcoin On-Chain-NVT-Modell

Verständnis des NVT -Modells in Bitcoin -Analyse

1. Der Verhältnis von Netzwerkwert zu Transactions (NVT) wird häufig als 'P/E -Verhältnis' des Kryptowährungsmarktes beschrieben, der eine Parallele zu traditionellen Finanzbewertungsmetriken entspricht. Es unterteilt den Netzwerkwert (Marktkapitalisierung) von Bitcoin durch das tägliche Transaktionsvolumen in seiner Blockchain. Ein hoher NVT legt nahe, dass der Netzwerkwert im Vergleich zur Transaktionsaktivität erhöht ist, was möglicherweise eine Überbewertung der Signalisierung hat. Umgekehrt kann eine niedrige NVT auf eine Unterbewertung hinweisen, insbesondere wenn die Transaktionsvolumina stark bleiben.

2. On-Chain-Daten spielen eine entscheidende Rolle bei der genauen Interpretation des NVT-Verhältnisses. Im Gegensatz zu preisbasierten Indikatoren spiegeln On-Chain-Metriken das tatsächliche Benutzerverhalten und die wirtschaftliche Aktivität im Bitcoin -Netzwerk wider. Bei der Analyse von NVT ist es wichtig, zwischen spekulativem Handelsvolumen und echtem wirtschaftlichem Durchsatz zu unterscheiden. Beispielsweise tragen große Volumina aus den internen Überweisungen aus Austausch nicht sinnvoll zur realen Transaktionsnachfrage bei.

3. Das Roh -NVT -Verhältnis kann aufgrund plötzlicher Spitzen oder Tropfen des Transaktionsvolumens flüchtig sein. Um dies zu glätten, verwenden Analysten häufig einen gleitenden Durchschnitt, wie den 90-Tage-Durchschnitt des Transaktionsvolumens, was zu dem sogenannten NVT-Signal führt. Diese angepasste Version bietet klarere Signale für die Identifizierung von längeren Markttops und Bottoms.

4. Die historische Analyse zeigt, dass extreme Peaks im NVT -Signal mit großen Markttops zusammenfallen. Während der Bullen 2017 und 2021 erreichte NVT kurz vor signifikanten Korrekturen mehrjährige Höhen. Diese Gipfel spiegeln eine Divergenz zwischen Preissteigerung und zugrunde liegender Transaktionsnutzung wider, was darauf hindeutet, dass die von den Grundlagen getrennten euphorischen Marktbedingungen.

5. In ähnlicher Weise haben anhaltende Tiefststände im NVT -Signal die Akkumulationsphasen und potenzielle Marktboten ausgeprägt. Diese Perioden sind durch sinkende Preise gekennzeichnet, während die Transaktionsvolumina stetig oder sogar zunehmen, was auf die fortgesetzte Netzwerknutzung trotz barischer Stimmung hinweist. Solche Bedingungen gehen oft voraus, wenn das Vertrauen zurückkehrt.

Identifizieren von Markttops mithilfe von NVT -Divergenzen

1. Eine wirksame Technik zum Erkennen der bevorstehenden Oberteile besteht darin, Divergenzen zwischen dem Preis von Bitcoin und dem NVT -Verhältnis zu beobachten. Wenn der Preis neue Höchststände erreicht, aber das NVT -Verhältnis seinen früheren Höhepunkt nicht übertroffen oder abnimmt -, signalisiert es, dass die transaktionale Unterstützung unter der Rallye schwächer ist. Diese bärische Divergenz weist auf den spekulativen Überschuss ohne entsprechende Wachstum des Netzwerknutzens hin.

2. verlängerte Perioden über den historischen NVT -Schwellenwerten, wie z. B. Ablesungen von mehr als 90 oder 100, je nach Modellvariante, korrelieren häufig mit überhitzten Märkten. Diese Niveaus dienen als Widerstandszonen, in denen Anleger Vorsicht gerechtfertigt sind. Die anhaltende Zeit über diesen Bändern erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur.

3. Die Bestätigung eines Tops kann von On-Chain-Volumenaufschlüssen stammen. Wenn das Transaktionsvolumen fällt, während der Preis erhöht bleibt, blüht sich das NVT -Verhältnis schnell auf. Diese Entkopplung weist auf eine verringerte wirtschaftliche Aktivität hin, die die Bewertung unterstützt und die Wahrscheinlichkeit einer Umkehrung verstärkt.

4. Durch On-Chain-Analysen erkannte Walbewegungen können NVT-Signale ergänzen. Große Einheiten, die die Beteiligungen in hohen NVT-Umgebungen reduzieren, deuten auf Gewinn und Gewicht der Hypothese eines bevorstehenden Abschwungs ein Gewicht hin. Die Überwachung der Brieftasche während dieser Phasen verbessert die Signalzuverlässigkeit.

5. Kurzfristige NVT-Anstände nach raschen Preiserhöhungen sollten im Kontext bewertet werden. Blitzabstürze oder temporäre Lautstärkedips können das Verhältnis verzerren. Analysten müssen beurteilen, ob erhöhte NVT auf ein Kollapsvolumen oder eine aufgeblasene Marktkapitalisierung zurückzuführen ist, wobei ergänzende Daten wie MVRV (Marktwert für realisierte Wert) zur Bestätigung verwendet werden.

Erkennen von Marktboten durch NVT -Komprimierung

1. Marktboten werden häufig identifiziert, wenn das NVT-Verhältnis mehrmonatige oder mehrjährige Tiefs erreicht. Diese Kompressionsphasen treten auf, wenn der Netzwerkwert stark abnimmt, während das Transaktionsvolumen widerstandsfähig bleibt, was trotz Preisabschreibungen den anhaltenden Nutzen widerspiegelt. Solche Bedingungen deuten darauf hin, dass die Kapitulation ihrem Ende nähert.

2. Ein Abflachungs- oder steigender Transaktionsvolumentrend während eines Preisabwärtses stärkt den Fall für einen Boden. Es zeigt, dass die Benutzer weiterhin im Netzwerk transaktion werden, was ein langfristiges Vertrauen impliziert. Wenn sich NVT nach einem steilen Rückgang stabilisiert, markiert es häufig eine Verschiebung von furchtgetriebenen Verkauf zu wertbasierter Akkumulation.

3.. Cross-Asset-Vergleiche verbessern die Interpretation. Während des makroökonomischen Stresses kann die NVT von Bitcoin neben Risiko-Aus-Stimmung sinken. Wenn das Transaktionsvolumen jedoch relativ zu anderen Kryptowährungen fest ist, unterstreicht es die relative Stärke. Diese Widerstandsfähigkeit unterstützt den Begriff einer gesunden, nachfragebürgerten Bodenbildung.

4. Miner -Verhalten fügt eine weitere Einsichtschicht hinzu. Bergleute tendenziell aggressiver in Umgebungen mit niedrigem Preis verkaufen und erhöhen den Verkaufsdruck. Wenn NVT jedoch trotz Bergmann-Abflüsse niedrig bleibt, bedeutet dies eine starke Absorption von Buy-Side, eine bullische strukturelle Entwicklung, die nur durch die Überprüfung der Ketten zu sich ist.

Die anhaltende niedrige NVT in Kombination mit steigenden aktiven Adressen und stabiler Hash-Rate weist nach einer Bärenphase wieder auf, was eine robuste Grundlage für Umkehrungsaufbaute bietet.

Häufig gestellte Fragen

Was wird als normaler NVT -Bereich für Bitcoin angesehen? In der Vergangenheit liegt ein gesunder NVT -Signal zwischen 35 und 55. Die Messwerte unter 35 können eine Unterbewertung vermuten lassen, während die über 80 typischerweise eine Überbewertung anzeigen. Diese Schwellenwerte variieren aufgrund von Annahmeänderungen und makroökonomischen Faktoren leicht über Zyklen hinweg.

Kann NVT genaue Wendepunkte vorhersagen? Keine einzelne Metrik kann genaue Oberteile oder Unterteile mit Konsistenz bestimmen. NVT funktioniert am besten im Rahmen eines breiteren On-Chain-Frameworks. Es identifiziert Zonen der Verwundbarkeit oder Chancen eher als einen genauen Eintritt oder Ausgangsmomente.

Wie wirkt sich das Stablecoin -Volumen auf die NVT -Berechnungen aus? Stablecoin -Transaktionen im Netzwerk von Bitcoin, obwohl im Vergleich zu nativen BTC -Transfers minimal, können die Volumendaten verzerren. Die meisten NVT-Modelle konzentrieren sich auf den BTC-denominierten Transaktionswert und minimieren die Verzerrung von Nicht-BTC-Nutzlasten wie USDT-Transfers über die Omni-Schicht.

Ist NVT für andere Kryptowährungen anwendbar? Während er ursprünglich für Bitcoin entwickelt wurde, wurden Variationen von NVT für andere Blockchains angepasst. Seine Wirksamkeit verringert jedoch in Netzwerken mit geringerer Transparenz, höherer inflationärer Emission oder künstlicher Transaktionserzeugung, was die Integrität sowohl der Marktkapitalisierung als auch der Volumeneingaben beeinträchtigt.