BitcoinオンチェーンNVTモデルでトップとボトムを識別するための手法

Bitcoin分析でNVTモデルを理解する

1.ネットワーク値とトランザクション（NVT）比は、多くの場合、暗号通貨市場の「P/E比」として記述されており、従来の金融評価指標と並行しています。 Bitcoinのネットワーク値（時価総額）を、ブロックチェーンの毎日のトランザクションボリュームで分割します。高いNVTは、ネットワーク値がトランザクションアクティビティと比較して上昇し、潜在的にシグナリングの過大評価を示唆しています。逆に、特にトランザクションの量が強い場合、NVTが低い場合は、過小評価を示す場合があります。

2.オンチェーンデータは、NVT比を正確に解釈する上で重要な役割を果たします。価格ベースの指標とは異なり、オンチェーンメトリックは、Bitcoinネットワーク内の実際のユーザー行動と経済活動を反映しています。 NVTを分析するときは、投機的取引量と真の経済的スループットを区別することが不可欠です。たとえば、交換内部転送からの大量は、実際のトランザクション需要に有意義に貢献していません。

3.生のNVT比は、突然のスパイクまたはトランザクションボリュームの低下により揮発性になる可能性があります。これをスムーズにするために、アナリストはしばしば、トランザクションボリュームの90日平均など、移動平均を使用し、NVT信号と呼ばれるものにつながります。この調整済みバージョンは、長期にわたる市場のトップとボトムを識別するためのより明確な信号を提供します。

4.歴史的分析は、NVT信号の極端なピークが主要な市場のトップと一致していることを示しています。 2017年と2021年のブルランの間に、NVTは大幅な修正の直前に複数年の高値に達しました。これらのピークは、価格上昇と基礎となる取引の効用との相違を反映しており、基本から切り離された陶酔的な市場の状況を示唆しています。

5.同様に、NVT信号の持続的な低値は、蓄積段階と潜在的な市場底を顕著にしました。これらの期間は価格の低下によって特徴付けられ、トランザクションの量は安定しているか、さらには増加し、弱気感情にもかかわらずネットワークの使用が継続的であることを示しています。このような条件は、自信が戻った後、上向きの勢いが更新されることがよくあります。

NVT発散を使用して市場トップを特定します

1.差し迫ったトップを発見するための効果的な手法の1つは、Bitcoinの価格とNVT比の間の相違を観察することです。価格が新しい高値に達するが、NVT比が以前のピークを上回ることができない場合、または低下し始めた場合、それはラリーの下でのトランザクションサポートの弱体化を示しています。この弱気な発散は、ネットワークユーティリティの対応する成長なしに投機的な過剰を示唆しています。

2。モデルバリアントに応じて90または100を超える測定値など、過去のNVTしきい値を超える延長期間は、しばしば過熱した市場と相関しています。これらのレベルは、投資家の注意が必要なレジスタンスゾーンとして機能します。これらのバンドを超える持続時間は、補正の確率を高めます。

3。上部の確認は、鎖のボリュームの崩壊から得られる可能性があります。価格が上昇したままである間にトランザクションのボリュームが低下し始めた場合、NVT比は急速に膨張します。この分離は、評価を支持する経済活動の減少を示しており、逆転の可能性を強化しています。

4.鎖骨分析を通じて検出されたクジラの動きは、NVTシグナルを補完することができます。高いNVT環境中に保有を減らす大規模なエンティティは、利益を上げることを示唆し、差し迫った景気後退の仮説に重みを追加します。これらのフェーズ中の監視ウォレットフローは、信号の信頼性を高めます。

5.急速な価格上昇後の短期NVTサージは、コンテキストで評価する必要があります。フラッシュクラッシュまたは一時的なボリュームディップは、比率を歪める可能性があります。アナリストは、NVTの上昇が、MVRV（市場価値から実現価値まで）などの補足データを確認のために使用して、崩壊したボリュームまたは膨張した時価総額によるものであるかどうかを評価する必要があります。

NVT圧縮を通じて市場の底を認識します

1. NVT比が数か月間または複数年の最低値に達すると、市場の底が頻繁に識別されます。これらの圧縮段階は、トランザクションの量が弾力性が低下し、価格下落にもかかわらず持続的な有用性を反映して、ネットワーク値が急激に低下すると発生します。そのような条件は、降伏がその終わりに近づいている可能性があることを示唆しています。

2.価格下落中の平坦化または上昇トランザクションボリュームの傾向は、底面のケースを強化します。ユーザーはネットワーク上での取引を続け、長期的な信頼を暗示していることを示しています。急な低下の後にNVTが安定すると、多くの場合、恐怖に基づいた販売から価値ベースの蓄積への移行をマークします。

3.クロスアセット比較は解釈を促進します。マクロ経済的ストレス中、BitcoinのNVTはリスクオフ感情と一緒に浸る可能性がありますが、他の暗号通貨と比較してトランザクションのボリュームがしっかりと保持される場合、相対的な強さを強調します。この回復力は、健康で需要支持された床形成の概念をサポートしています。

4.マイナーの動作は、洞察の別の層を追加します。鉱山労働者は、低価格の環境中に積極的に販売する傾向があり、売りの圧力が高まります。ただし、鉱山労働者の流出にもかかわらずNVTが低い場合、それは強い買い戻し側の吸収を意味します。これは、オンチェーンの精査によってのみ目に見える強気な構造発達です。

よくある質問

Bitcoinの通常のNVT範囲と見なされるものは何ですか？歴史的に、健康なNVT信号は35〜55の範囲です。35未満の測定値は過小評価を示唆している可能性がありますが、80を超えるものは通常、過大評価を示しています。これらのしきい値は、養子縁組の変化とマクロ経済的要因により、サイクル全体でわずかに異なります。

NVTは正確なターニングポイントを予測できますか？一貫性のある正確なトップまたはボトムを特定する単一のメトリックはありません。 NVTは、より広範なオンチェーンフレームワークの一部として最適です。正確なエントリや出口の瞬間ではなく、脆弱性や機会のゾーンを識別します。

StablecoinのボリュームはNVT計算にどのように影響しますか？ Bitcoinのネットワーク上のStablecoinトランザクションは、ネイティブBTC転送と比較して最小限ですが、ボリュームデータをゆがめる可能性があります。ほとんどのNVTモデルは、BTCに支配されたトランザクション値に焦点を当てており、OMNIレイヤーを介したUSDT転送などの非BTCペイロードからの歪みを最小限に抑えます。

NVTは他の暗号通貨に適用されますか？もともとBitcoin用に設計されていますが、NVTのバリエーションは他のブロックチェーンに適合しています。ただし、その有効性は、透明性の低下、インフレ発行量の増加、または人工取引の生成を伴うネットワークで減少し、時価総額とボリュームインプットの両方の完全性を損ないます。