如何與LST建立Defi策略

LST使用戶能夠在維持流動性的同時獲得積分獎勵，從而使其資產在DEFI中用於產量耕作，貸款等。

2025/07/19 19:07

了解LST及其在Defi中的作用

LST或液體含有代幣是代表在商品證明（POS）區塊鏈上固定資產的衍生令牌。當用戶存放其本土令牌（例如，以太坊上的ETH）時，他們通常會鎖定資產並失去流動性。 LSTS通過允許用戶接收其儲存資產的令牌化版本來解決此問題，該版本可以在Defi協議中自由交易或使用。這項創新為分散財務的產生產生和資本效率開闢了新的機會。

LST通常由Lido，Rocket Pool和Stakewise等液體堆積平台發行。這些平台允許用戶存放其令牌，代表他們將其存放，並發出相應的LST作為回報。例如，在利多（Lido）上放置ETH會產生steth ，這代表了固定的ETH加上應計的放電獎勵。

了解LSTS的功能對於建立Defi策略至關重要。它們使用戶能夠維持現場獎勵，同時參與其他Defi活動，例如貸款，借貸和流動性提供。

為您的策略選擇合適的LST

並非所有的LST都是平等的，選擇合適的LST對於您的Defi策略至關重要。關鍵因素包括基礎區塊鏈，裁決提供商的聲譽以及LST在分散交流（DEX）中的流動性。

• 基礎資產和鏈條：大多數LST基於以太坊，宇宙或Solana等主要POS鏈。鏈的健康和採用直接影響LST的價值和效用。
• 提供者的可信度：Lido和Rocket Pool等平台具有很強的往績和透明治理。在存入資金之前，必須研究提供商的安全和權力下放水平。
• 交易量和流動性：液體LST可確保輕鬆進入並退出位置。檢查曲線，平衡器或uniswap等DEX，以了解交易對和流動性深度。

通過選擇高質量的LST，您可以減少對手和流動性風險，這對於涉及這些資產的任何規定策略都是基本的。

將LST納入產量耕作策略

通過LSTS建立Defi策略的最流行方法之一是通過產量耕作。通過將LST存入流動性池或貸款協議中，用戶可以以費用或治理令牌的形式獲得額外的獎勵。

例如，可以將Steth存放到曲線融資池中，以與Dai或USDC等Stablecoins一起提供流動性。作為回報，用戶將獲得交易費用和CRV代幣作為激勵措施。可以通過使用產量聚合器（例如渴望的金融或強力金融）來進一步增強此過程，這些金融融資自動增加並優化回報。

這是對LST產生農場的步驟的簡化分解：

• 將您的本地令牌（例如，ETH）存放到液體堆放平台中。
• 接收相應的LST（例如，Steth）。
• 導航到曲線或平衡器之類的DEX，並找到接受LST的池。
• 通過將LST與Stablecoin或其他兼容令牌配對來添加流動性。
• 從游泳池賺取費用和獎勵令牌，可以根據需要進行再投資或撤回。

用戶在提供流動性時應了解無常損失（IL）和智能合同風險。在投入資金之前，請務必評估風險獎勵比率。

利用LST在貸款和借貸方案中

LSTS的另一個功能強大的用例是在AAVE或MAKERDAO等借貸和借用平台上。這些協議接受LST作為抵押品，允許用戶借用Stablecoins或其他資產，同時仍在存入其存放的LST上獲得積分獎勵。

例如，用戶可以將Steth作為抵押品存入AAVE，並藉給Dai。由於放電獎勵，斯特斯（Steth）繼續欣賞價值，而藉用的dai可以用於其他目的，例如再投資，交易或還清債務。

• 檢查附帶因素：並非所有LST都被接受為抵押，而貸款對價值（LTV）的比率可能不同。
• 監視清算閾值：如果LST的值顯著下降，則該位置可能有清算的風險。
• 使用止損工具或自動化：Instadapp或Defi Saver等平台可以幫助自動償還或預防清算。

該策略在不斷上升的市場中特別有效，在該市場中，LST在藉貸資產保持穩定或用於在其他地方產生額外收入的情況下欣賞。

將LST與其他Defi策略相結合

先進的DEFI策略通常涉及將LST與其他工具和協議相結合以最大程度地提高回報。這包括在產量聚合器，結構化產品和跨鏈機會中使用LST 。

• 收益匯總器：像渴望或Harvest這樣的平台會自動移動資金，以捕獲最佳產量。在這些保險庫中放置LST可以簡化過程並增強回報。
• 結構化產品：某些協議提供結構化策略，例如使用LST作為基礎資產的固定利率積分或基於期權的產品。
• 跨鏈機會：將LST橋接到其他鏈條（例如，到多邊形或仲裁）可以在較少參與者的生態系統中釋放更多的收益率機會。

結合這些方法可以顯著提高資本效率，並在不同的方案和鏈條上多樣化風險。但是，這也增加了暴露於多種智能合約風險，需要採用更積極的管理方法。

常見問題（常見問題解答）

問：我可以隨時取消我的LST嗎？

答：是的，大多數平台允許用戶將其LST兌換為基礎資產，儘管這可能需要時間取決於網絡條件和協議機制。有些平台可以立即取消收費。

問：LSTS是否受到削減？

答：是的，如果支持固定資產的驗證者因行為不當而受到懲罰，則LST的價值可能會降低。但是，信譽良好的Staging提供商通常會有保險或機制來吸收小削減活動。

問：如何隨著時間的推移跟踪我的LST的價值？

答：大多數LST的匯率不斷變化，反映了應計積分獎勵。諸如MetAmask或Dune Analytics之類的平台之類的錢包可以幫助跟踪LST持有量的價值的增長。

問：我可以在集中財務（CEFI）平台中使用LST嗎？

答：某些CEFI平台接受LST進行累積或貸款，但是與DEFI相比，採用率仍然有限。始終驗證平台是否支持您使用的特定LST。