如何与LST建立Defi策略

LST使用户能够在维持流动性的同时获得积分奖励，从而使其资产在DEFI中用于产量耕作，贷款等。

2025/07/19 19:07

了解LST及其在Defi中的作用

LST或液体含有代币是代表在商品证明（POS）区块链上固定资产的衍生令牌。当用户存放其本土令牌（例如，以太坊上的ETH）时，他们通常会锁定资产并失去流动性。 LSTS通过允许用户接收其储存资产的令牌化版本来解决此问题，该版本可以在Defi协议中自由交易或使用。这项创新为分散财务的产生产生和资本效率开辟了新的机会。

LST通常由Lido，Rocket Pool和Stakewise等液体堆积平台发行。这些平台允许用户存放其令牌，代表他们将其存放，并发出相应的LST作为回报。例如，在利多（Lido）上放置ETH会产生steth ，这代表了固定的ETH加上应计的放电奖励。

了解LSTS的功能对于建立Defi策略至关重要。它们使用户能够维持现场奖励，同时参与其他Defi活动，例如贷款，借贷和流动性提供。

为您的策略选择合适的LST

并非所有的LST都是平等的，选择合适的LST对于您的Defi策略至关重要。关键因素包括基础区块链，裁决提供商的声誉以及LST在分散交流（DEX）中的流动性。

• 基础资产和链条：大多数LST基于以太坊，宇宙或Solana等主要POS链。链的健康和采用直接影响LST的价值和效用。
• 提供者的可信度：Lido和Rocket Pool等平台具有很强的往绩和透明治理。在存入资金之前，必须研究提供商的安全和权力下放水平。
• 交易量和流动性：液体LST可确保轻松进入并退出位置。检查曲线，平衡器或uniswap等DEX，以了解交易对和流动性深度。

通过选择高质量的LST，您可以减少对手和流动性风险，这对于涉及这些资产的任何规定策略都是基本的。

将LST纳入产量耕作策略

通过LSTS建立Defi策略的最流行方法之一是通过产量耕作。通过将LST存入流动性池或贷款协议中，用户可以以费用或治理令牌的形式获得额外的奖励。

例如，可以将Steth存放到曲线融资池中，以与Dai或USDC等Stablecoins一起提供流动性。作为回报，用户将获得交易费用和CRV代币作为激励措施。可以通过使用产量聚合器（例如渴望的金融或强力金融）来进一步增强此过程，这些金融融资自动增加并优化回报。

这是对LST产生农场的步骤的简化分解：

• 将您的本地令牌（例如，ETH）存放到液体堆放平台中。
• 接收相应的LST（例如，Steth）。
• 导航到曲线或平衡器之类的DEX，并找到接受LST的池。
• 通过将LST与Stablecoin或其他兼容令牌配对来添加流动性。
• 从游泳池赚取费用和奖励令牌，可以根据需要进行再投资或撤回。

用户在提供流动性时应了解无常损失（IL）和智能合同风险。在投入资金之前，请务必评估风险奖励比率。

利用LST在贷款和借贷方案中

LSTS的另一个功能强大的用例是在AAVE或MAKERDAO等借贷和借用平台上。这些协议接受LST作为抵押品，允许用户借用Stablecoins或其他资产，同时仍在存入其存放的LST上获得积分奖励。

例如，用户可以将Steth作为抵押品存入AAVE，并借给Dai。由于放电奖励，斯特斯（Steth）继续欣赏价值，而借用的dai可以用于其他目的，例如再投资，交易或还清债务。

• 检查附带因素：并非所有LST都被接受为抵押，而贷款对价值（LTV）的比率可能不同。
• 监视清算阈值：如果LST的值显着下降，则该位置可能有清算的风险。
• 使用止损工具或自动化：Instadapp或Defi Saver等平台可以帮助自动偿还或预防清算。

该策略在不断上升的市场中特别有效，在该市场中，LST在借贷资产保持稳定或用于在其他地方产生额外收入的情况下欣赏。

将LST与其他Defi策略相结合

先进的DEFI策略通常涉及将LST与其他工具和协议相结合以最大程度地提高回报。这包括在产量聚合器，结构化产品和跨链机会中使用LST 。

• 收益汇总器：像渴望或Harvest这样的平台会自动移动资金，以捕获最佳产量。在这些保险库中放置LST可以简化过程并增强回报。
• 结构化产品：某些协议提供结构化策略，例如使用LST作为基础资产的固定利率积分或基于期权的产品。
• 跨链机会：将LST桥接到其他链条（例如，到多边形或仲裁）可以在较少参与者的生态系统中释放更多的收益率机会。

结合这些方法可以显着提高资本效率，并在不同的方案和链条上多样化风险。但是，这也增加了暴露于多种智能合约风险，需要采用更积极的管理方法。

常见问题（常见问题解答）

问：我可以随时取消我的LST吗？

答：是的，大多数平台允许用户将其LST兑换为基础资产，尽管这可能需要时间取决于网络条件和协议机制。有些平台可以立即取消收费。

问：LSTS是否受到削减？

答：是的，如果支持固定资产的验证者因行为不当而受到惩罚，则LST的价值可能会降低。但是，信誉良好的Staging提供商通常会有保险或机制来吸收小削减活动。

问：如何随着时间的推移跟踪我的LST的价值？

答：大多数LST的汇率不断变化，反映了应计积分奖励。诸如MetAmask或Dune Analytics之类的平台之类的钱包可以帮助跟踪LST持有量的价值的增长。

问：我可以在集中财务（CEFI）平台中使用LST吗？

答：某些CEFI平台接受LST进行累积或贷款，但是与DEFI相比，采用率仍然有限。始终验证平台是否支持您使用的特定LST。