Coinbase上的交易期貨有哪些風險？

Coinbase上的期貨交易允許使用槓桿猜測加密貨幣價格，但具有高風險，包括清算，波動率和復雜的到期力學。

2025/08/09 00:21

了解Coinbase上的期貨交易

Coinbase上的期貨交易使用戶可以推測Bitcoin和以太坊等加密貨幣的未來價格，而無需擁有基礎資產。與現貨交易立即購買和出售的現貨交易不同，期貨合同專注於交易者在指定的未來日期以預定的價格購買或出售資產。 Coinbase通過其高級交易平台Coinbase Advanced Trade提供這些工具。儘管這給盈利提供了機會，但由於槓桿率，市場波動和復雜的合同機制，它也引入了重大財務風險。交易者必須在進行這種類型的交易之前充分了解期貨的工作方式。

槓桿和保證金風險

期貨交易中最關鍵的風險之一是使用槓桿。 Coinbase允許交易者通過借入資金，通常取決於產品，開放大於其帳戶餘額的頭寸。雖然槓桿可以擴大收益，但也會放大損失。例如，如果交易員在$ 1,000的頭寸上使用10倍槓桿，而市場將對他們的10％轉移，那麼他們可能會失去整個投資。

• 當交易者帳戶的價值低於所需的維護保證金時，就會發生保證金調用。
• 當交換自動關閉位置以防止進一步損失時，就會進行清算。
• 交易者必須密切監視其保證金比率，以避免意外關閉。
  當使用高槓桿時，即使很小的價格波動也可能觸發清算。 Coinbase提供了實時保證金監控工具，但對這些工具的依賴並不能消除風險。
  

  市場波動和價格滑倒

  
  加密貨幣以其極端的價格波動而聞名，期貨市場反映了這種行為。突然的新聞事件，監管公告或宏觀經濟轉變會導致價格快速波動。這種波動性增加了巨大損失的可能性，尤其是在槓杆位置。
• 當貿易以與預期不同的價格執行時，價格滑倒發生，在高波動期間常見。
• GAP風險是指在交易課程之間的價格上漲，這可能會使交易者一夜之間暴露。
• Coinbase可以在極端運動中實施斷路器或停止交易，但這並不能保護開放位置。
  交易者應使用停止損失訂單並限制訂單來管理曝光，儘管這些工具不能保證在快速發展的市場中以所需的價格執行。
  

  合同到期的複雜性

  
  期貨合約的到期日期有固定的到期日期，之後它們以現金或實物交付的方式定居，具體取決於產品。隨著到期的臨近，交易者必須決定是否關閉其立場，將其匯總到下一份合同或讓其解決。
• 滾動涉及關閉當前合同並開設新合同，這可能會產生額外的費用和價格差異，稱為滾動收益率。
• 期貨曲線中的contango和落後會影響滾動位置時的盈利能力。
• Coinbase自動解決到期合同，這可能會導致意想不到的稅收影響或現金流問題。
  誤解到期機制可能會導致意外的損失或錯過的機會。交易者必須在進行任何交易之前審查合同規格和和解條款。
  

  流動性和處決風險

  
  儘管Coinbase是主要交易所，但某些期貨合約可能患有低流動性，尤其是對於不太受歡迎的加密貨幣或較長日期的合同。低流動性增加了出價廣泛的風險，並以優惠的價格進入或退出職位。
• 訂單簿深度應在進行大型交易之前檢查。
• 流動性市場的市場訂單可以以明顯比預期的要差得多的價格執行。
• 可能會發生部分填充物，使訂單的一部分未執行。
  交易者應更喜歡低流動性環境中的限制訂單，並避免在數量最小的非高峰時段進行交易。 Coinbase提供實時訂單數據數據，可以在交易前有助於評估流動性。
  

  監管和平颱風險

  
  期貨交易受監管監督的約束，Coinbase必須遵守美國CFTC等機構制定的規則。監管變更會影響產品可用性，保證金要求或交易小時。
• 地理限制可能會阻止某些用戶訪問期貨交易。
• 帳戶驗證和KYC程序是強制性的，不遵守可能會導致限制訪問。
• 高波動性期間的平台中斷或技術故障可以防止訂單執行或職位管理。
  Coinbase在高市場壓力期間經歷了停機時間，這可能會使交易者無法對不利的價格變動做出反應。用戶應確保他們具有穩定的Internet訪問權限，並考慮使用多個設備進行監視。
  

  心理和行為風險

  
  期貨交易需要情感紀律，許多交易者低估了所涉及的心理壓力。槓桿率，快速價格變化和大量損失的潛力的結合會導致衝動的決策。
• 過度交易通常是由於試圖恢復損失而增加暴露量而導致的。
• 確認偏見可能會導致交易者忽略與其立場相矛盾的負面信號。
• 害怕錯過（FOMO）會導致以不利的價格進入交易。
  使用書面交易計劃，設定預定義的入口和出口點以及避免情緒反應是必不可少的做法。 Coinbase不提供個性化建議，因此交易者必須對自己的決定承擔全部責任。
  

  常見問題

  
  我可以在Coinbase Pro上交易期貨嗎？
  不，Coinbase Pro上沒有期貨交易。它是專門通過Coinbase Advanced Trade提供的，可能需要額外的帳戶權限。用戶必須完成身份驗證並在獲得訪問之前接受期貨交易協議。
  

  如果我的期貨職位被清算，會發生什麼？
  
  如果您的保證金餘額低於維護閾值，則Coinbase將自動關閉您的位置以限制進一步的損失。您可能會收到清算通知，但是該系統迅速採取行動以防止負平衡。清算後，您將失去分配給該交易的保證金。

  Coinbase上的交易期貨是否有費用？
  
  是的，Coinbase收取Taker和Maker Futures Trading的費用，這些費用根據您30天的交易量而有所不同。費用在平台上的費用時間表中顯示。額外的費用可能包括永久合同的融資率以及未到期期貨的轉盤價差。

  我可以在周末擔任期貨職位嗎？
  
  是的，您可以在周末擔任期貨職位，但是由於流動性和潛在新聞事件有限，因此增加了差距風險的影響。當市場重新開放時，週末的價格變化可能會導致重大行動，並可能觸發保證金電話或清算。