Quels sont les risques associés à la négociation à terme sur Coinbase?

Comprendre le trading à terme sur Coinbase

Le trading à terme sur Coinbase permet aux utilisateurs de spéculer sur le prix futur des crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum sans posséder l'actif sous-jacent. Contrairement au trading Spot, lorsque les actifs sont achetés et vendus immédiatement, les contrats à terme obligent les traders à acheter ou à vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifiée. Coinbase propose ces instruments via sa plate-forme de trading avancée, Coinbase Advanced Trade. Bien que cela présente des possibilités de profit, il introduit également des risques financiers importants en raison de l'effet de levier, de la volatilité du marché et de la mécanique des contrats complexes. Les commerçants doivent bien comprendre comment les futures fonctionnent avant de s'engager dans ce type de trading.

Les risques de levier et de marge

L'un des risques les plus critiques dans le trading à terme est l'utilisation de l'effet de levier . Coinbase permet aux commerçants d'ouvrir des positions plus importantes que le solde de leur compte en empruntant des fonds, souvent jusqu'à 10 fois ou plus selon le produit. Bien que l'effet de levier puisse amplifier les gains, il amplifie également les pertes. Par exemple, si un trader utilise un effet de levier 10x sur une position de 1 000 $ et que le marché s'apprête à 10% contre eux, il pourrait perdre son investissement complet.

• Les appels de marge se produisent lorsque la valeur du compte d'un trader tombe en dessous de la marge de maintenance requise.
• La liquidation se produit lorsque l'échange ferme automatiquement une position pour éviter d'autres pertes.
• Les commerçants doivent surveiller de près leur ratio de marge pour éviter les fermetures inattendues. Même les faibles fluctuations de prix peuvent déclencher une liquidation lorsque l'effet de levier élevé est utilisé. Coinbase fournit des outils de surveillance des marges en temps réel, mais la dépendance à ces outils n'élimine pas les risques.

  Volatilité du marché et glissement des prix

  Les crypto-monnaies sont connues pour leur volatilité extrême des prix , et les marchés à terme reflètent ce comportement. Des événements de nouvelles soudains, des annonces réglementaires ou des changements macroéconomiques peuvent provoquer des oscillations de prix rapides. Cette volatilité augmente la probabilité de pertes importantes, en particulier dans les positions à effet de levier.
• Le glissement des prix se produit lorsqu'un commerce s'exécute à un prix différent de celui prévu, commun pendant la volatilité élevée.
• Le risque d'écart fait référence aux sauts de prix entre les séances de trading, ce qui peut laisser les commerçants exposés pendant la nuit.
• Coinbase peut implémenter des disjoncteurs ou arrêter le trading pendant les mouvements extrêmes, mais cela ne protège pas les positions ouvertes. Les commerçants doivent utiliser les commandes d'arrêt et limiter les ordres pour gérer l'exposition, bien que ces outils ne garantissent pas l'exécution aux prix souhaités pendant les marchés à déplacement rapide.

  Complexité de l'expiration des contrats et du roulement

  Les contrats à terme ont des dates d'expiration fixes , après quoi elles sont réglées en espèces ou par livraison physique, selon le produit. À l'approche de l'expiration, les commerçants doivent décider de fermer leur position, de le faire passer au contrat suivant ou de le laisser régler.
• Retourner implique la fermeture du contrat actuel et l'ouverture d'un nouveau, qui peut entraîner des frais supplémentaires et des différences de prix appelées rendement en rouleau .
• Le contango et l'arrière dans la courbe à terme peuvent affecter la rentabilité lors des positions de roulement.
• Coinbase règle automatiquement les contrats expirés, ce qui peut entraîner des implications fiscales involontaires ou des problèmes de flux de trésorerie. Les mécanismes d'expiration des malentendus peuvent entraîner des pertes inattendues ou des opportunités manquées. Les commerçants doivent examiner les spécifications du contrat et les conditions de règlement avant de saisir tout métier.

  Risques de liquidité et d'exécution

  Bien que Coinbase soit un échange majeur, certains contrats à terme peuvent souffrir de faibles liquidités , en particulier pour des crypto-monnaies moins populaires ou des contrats plus longs. La faible liquidité augmente le risque de larges propagations et de difficultés à entrer ou à sortir des positions à des prix favorables.
• La profondeur du carnet de commandes doit être vérifiée avant de placer de grands métiers.
• Les commandes du marché sur les marchés non liquides peuvent s'exécuter à des prix nettement pires que prévu.
• Des remplissages partiels peuvent se produire, laissant des parties d'un ordre non exécutées. Les commerçants doivent préférer les ordres limités dans des environnements de faible liquidité et éviter de négocier pendant les heures hors puits lorsque le volume est minime. Coinbase fournit des données de carnet de commandes en temps réel, ce qui peut aider à évaluer les liquidités avant le trading.

  Risques réglementaires et plate-forme

  Le trading à terme est soumis à une surveillance réglementaire et Coinbase doit se conformer aux règles établies par des agences telles que la CFTC aux États-Unis. Les modifications réglementaires peuvent avoir un impact sur la disponibilité des produits, les exigences de marge ou les heures de négociation.
• Les restrictions géographiques peuvent empêcher certains utilisateurs d'accéder à la négociation à terme.
• La vérification du compte et les procédures KYC sont obligatoires et le non-respect peut entraîner un accès restreint.
• Les pannes de plate-forme ou les pépins techniques pendant la volatilité élevée peuvent empêcher l'exécution de l'ordre ou la gestion de position. Coinbase a connu des temps d'arrêt pendant les périodes de stress élevé du marché, ce qui pourrait laisser les traders incapables de réagir aux mouvements défavorables des prix. Les utilisateurs doivent s'assurer qu'ils ont un accès Internet stable et envisager d'utiliser plusieurs appareils pour la surveillance.

  Risques psychologiques et comportementaux

  Le trading à terme exige une discipline émotionnelle et de nombreux commerçants sous-estiment la pression psychologique impliquée. La combinaison de l'effet de levier, des changements de prix rapides et du potentiel de pertes importantes peuvent entraîner des décisions impulsives.
• La surclassement résulte souvent de la tentative de récupération des pertes, augmentant l'exposition.
• Le biais de confirmation peut amener les commerçants à ignorer les signaux négatifs qui contredisent leur position.
• La peur de manquer (FOMO) peut conduire à la saisie des métiers à des prix défavorables. L'utilisation d'un plan de trading écrit, la définition de points d'entrée et de sortie prédéfinis et d'éviter les réactions émotionnelles sont des pratiques essentielles. Coinbase ne fournit pas de conseils personnalisés, les commerçants doivent donc assumer l'entière responsabilité de leurs décisions.

  Questions fréquemment posées

  Puis-je échanger à terme sur Coinbase Pro? Non, le trading à terme n'est pas disponible sur Coinbase Pro. Il est offert exclusivement via Coinbase Advanced Trade et peut nécessiter des autorisations de compte supplémentaires. Les utilisateurs doivent terminer la vérification de l'identité et accepter le contrat de négociation à terme avant d'avoir accès.

  Que se passe-t-il si ma position à terme est liquidée? Si votre équilibre de marge tombe en dessous du seuil de maintenance, Coinbase fermera automatiquement votre position pour limiter les pertes supplémentaires. Vous pouvez recevoir un avis de liquidation , mais le système agit rapidement pour éviter les soldes négatifs. Après la liquidation, vous perdez la marge allouée à ce métier.

  Y a-t-il des frais de trading à terme sur Coinbase? Oui, Coinbase facture des frais de preneur et de fabricant pour le trading à terme, qui varie en fonction de votre volume de trading de 30 jours. Les frais sont affichés dans le calendrier des frais sur la plate-forme. Les coûts supplémentaires peuvent inclure des taux de financement pour les contrats perpétuels et les écarts de roulement pour les contrats à terme expirés.

  Puis-je occuper des postes à terme le week-end? Oui, vous pouvez occuper des postes à terme le week-end, mais cela augmente l'exposition au risque d'écart en raison de la liquidité limitée et des événements potentiels. Les changements de prix au cours des week-ends peuvent entraîner des mouvements importants lorsque les marchés rouvrent, déclenchant potentiellement les appels de marge ou la liquidation.