Coinbase上的交易期货有哪些风险？

Coinbase上的期货交易允许使用杠杆猜测加密货币价格，但具有高风险，包括清算，波动率和复杂的到期力学。

2025/08/09 00:21

了解Coinbase上的期货交易

Coinbase上的期货交易使用户可以推测Bitcoin和以太坊等加密货币的未来价格，而无需拥有基础资产。与现货交易立即购买和出售的现货交易不同，期货合同专注于交易者在指定的未来日期以预定的价格购买或出售资产。 Coinbase通过其高级交易平台Coinbase Advanced Trade提供这些工具。尽管这给盈利提供了机会，但由于杠杆率，市场波动和复杂的合同机制，它也引入了重大财务风险。交易者必须在进行这种类型的交易之前充分了解期货的工作方式。

杠杆和保证金风险

期货交易中最关键的风险之一是使用杠杆。 Coinbase允许交易者通过借入资金，通常取决于产品，开放大于其帐户余额的头寸。虽然杠杆可以扩大收益，但也会放大损失。例如，如果交易员在$ 1,000的头寸上使用10倍杠杆，而市场将对他们的10％转移，那么他们可能会失去整个投资。

• 当交易者帐户的价值低于所需的维护保证金时，就会发生保证金调用。
• 当交换自动关闭位置以防止进一步损失时，就会进行清算。
• 交易者必须密切监视其保证金比率，以避免意外关闭。
  当使用高杠杆时，即使很小的价格波动也可能触发清算。 Coinbase提供了实时保证金监控工具，但对这些工具的依赖并不能消除风险。
  

  市场波动和价格滑倒

  
  加密货币以其极端的价格波动而闻名，期货市场反映了这种行为。突然的新闻事件，监管公告或宏观经济转变会导致价格快速波动。这种波动性增加了巨大损失的可能性，尤其是在杠杆位置。
• 当贸易以与预期不同的价格执行时，价格滑倒发生，在高波动期间常见。
• GAP风险是指在交易课程之间的价格上涨，这可能会使交易者一夜之间暴露。
• Coinbase可以在极端运动中实施断路器或停止交易，但这并不能保护开放位置。
  交易者应使用停止损失订单并限制订单来管理曝光，尽管这些工具不能保证在快速发展的市场中以所需的价格执行。
  

  合同到期的复杂性

  
  期货合约的到期日期有固定的到期日期，之后它们以现金或实物交付的方式定居，具体取决于产品。随着到期的临近，交易者必须决定是否关闭其立场，将其汇总到下一份合同或让其解决。
• 滚动涉及关闭当前合同并开设新合同，这可能会产生额外的费用和价格差异，称为滚动收益率。
• 期货曲线中的contango和落后会影响滚动位置时的盈利能力。
• Coinbase自动解决到期合同，这可能会导致意想不到的税收影响或现金流问题。
  误解到期机制可能会导致意外的损失或错过的机会。交易者必须在进行任何交易之前审查合同规格和和解条款。
  

  流动性和处决风险

  
  尽管Coinbase是主要交易所，但某些期货合约可能患有低流动性，尤其是对于不太受欢迎的加密货币或较长日期的合同。低流动性增加了出价广泛的风险，并以优惠的价格进入或退出职位。
• 订单簿深度应在进行大型交易之前检查。
• 流动性市场的市场订单可以以明显比预期的要差得多的价格执行。
• 可能会发生部分填充物，使订单的一部分未执行。
  交易者应更喜欢低流动性环境中的限制订单，并避免在数量最小的非高峰时段进行交易。 Coinbase提供实时订单数据数据，可以在交易前有助于评估流动性。
  

  监管和平台风险

  
  期货交易受监管监督的约束，Coinbase必须遵守美国CFTC等机构制定的规则。监管变更会影响产品可用性，保证金要求或交易小时。
• 地理限制可能会阻止某些用户访问期货交易。
• 帐户验证和KYC程序是强制性的，不遵守可能会导致限制访问。
• 高波动性期间的平台中断或技术故障可以防止订单执行或职位管理。
  Coinbase在高市场压力期间经历了停机时间，这可能会使交易者无法对不利的价格变动做出反应。用户应确保他们具有稳定的Internet访问权限，并考虑使用多个设备进行监视。
  

  心理和行为风险

  
  期货交易需要情感纪律，许多交易者低估了所涉及的心理压力。杠杆率，快速价格变化和大量损失的潜力的结合会导致冲动的决策。
• 过度交易通常是由于试图恢复损失而增加暴露量而导致的。
• 确认偏见可能会导致交易者忽略与其立场相矛盾的负面信号。
• 害怕错过（FOMO）会导致以不利的价格进入交易。
  使用书面交易计划，设定预定义的入口和出口点以及避免情绪反应是必不可少的做法。 Coinbase不提供个性化建议，因此交易者必须对自己的决定承担全部责任。
  

  常见问题

  
  我可以在Coinbase Pro上交易期货吗？
  不，Coinbase Pro上没有期货交易。它是专门通过Coinbase Advanced Trade提供的，可能需要额外的帐户权限。用户必须完成身份验证并在获得访问之前接受期货交易协议。
  

  如果我的期货职位被清算，会发生什么？
  
  如果您的保证金余额低于维护阈值，则Coinbase将自动关闭您的位置以限制进一步的损失。您可能会收到清算通知，但是该系统迅速采取行动以防止负平衡。清算后，您将失去分配给该交易的保证金。

  Coinbase上的交易期货是否有费用？
  
  是的，Coinbase收取Taker和Maker Futures Trading的费用，这些费用根据您30天的交易量而有所不同。费用在平台上的费用时间表中显示。额外的费用可能包括永久合同的融资率以及未到期期货的转盘价差。

  我可以在周末担任期货职位吗？
  
  是的，您可以在周末担任期货职位，但是由于流动性和潜在新闻事件有限，因此增加了差距风险的影响。当市场重新开放时，周末的价格变化可能会导致重大行动，并可能触发保证金电话或清算。