永久合同融資率套利：如何使用正率和負利率來賺錢？

貿易商可以通過在永久合同和現貨市場上簽署對立的立場來利用資金率套利，以在保持市場中立時捕獲定期付款。

2025/06/15 14:50

了解永久合同和資金率

在加密貨幣交易的世界中，由於其獨特的結構，永久合同使交易者能夠在沒有到期日期的情況下推測價格變動。與傳統的期貨合約不同，永久合同依靠資金機制將其價格延伸到現貨市場。

資金率是永久合同中長期和短職位之間的定期付款。該價格可確保永久未來的價格仍然接近基礎資產的現貨價格。當資金率為正時，渴望的短褲；當負面時，短褲支付的渴望。

關鍵見解：貿易商可以根據這些融資率使用套利策略來利用交易所之間的差異或在同一交流中的差異。

---

是什麼導致積極和負資金率？

資金率通常每8小時計算一次，並取決於永久合同價格和現貨指數價格之間的差額。如果永久價格高於現貨價格，則資金率將成為正面的價格。相反，如果永久價格低於現貨價格，則資金率會變成負數。

這種差異通常是由於市場情緒，流動性失衡或短期供應和需求動態引起的。例如，在看漲趨勢期間，越來越多的貿易商開設了長時間的頭寸，將永久價格推高的價格高於該地點，從而產生了積極的資金率。

重要說明：資金率不是固定的，並且會根據市場條件而迅速波動。

---

套利如何與資金率一起工作？

資金率套利涉及利用不同交易所的資金差異或持有永久合同與現貨資產之間的差異。一種常見的策略是在與現貨資產的對沖時持有永久合同，從而將資金率作為收益率捕獲。

例如，如果某個交易所的資金率為正（例如，每8小時 +0.03％），則交易者可能會長期以來的永久資產，而將現貨資產縮短。通過這樣做，它們仍然是市場中立的，但會隨著時間的推移收取資金付款。

• 步驟1：確定具有高積極或負資金率的交換。
• 步驟2：在永久和現貨市場上開放對沖方向風險的對立立場。
• 步驟3：定期收取資金支付，同時保持三角洲中立性。

注意：在進行此類交易之前，必須考慮交易成本，滑倒和保證金要求。

---

交流之間仲裁

在任何給定時間，不同的交易所可能會為同一資產提供不同的資金率。這種差異為交換融資率套利的機會打開了機會。交易者可以在一個交易所上處於一個交易所的位置，在一個交易所中，資金率有利，對樹籬在另一個交易所，在另一個交易率不太有益的情況下。

例如，如果Exchange A的籌資率為 +0.05％，而Exchange B的資金為同一加密資產提供-0.02％，則交易者可能會在Exchange A上長期以來在ExchangeB上進行。淨資金差額中的設置鎖定，同時又保持在兩者之間的影響。

• 步驟1：監視跨多個平台（例如Binance，Bybit，Okx和Bitfinex）的實時資金率。
• 步驟2：使用API​​工具或儀表板有效地比較和跟踪這些價格。
• 步驟3：同時執行交易，以最大程度地減少價格波動。

提示：在平台之間移動資產時，始終說明轉移時間，提款費和特定於交易所的規則。

---

資金率套利的風險和考慮因素

雖然套利率聽起來很有希望，但它帶有交易者必須仔細管理的幾種風險。其中包括：

• 市場風險：如果不正確地使用槓桿，突然的價格波動可能會導致清算。
• 執行風險：放置抵消交易的延遲可以使您接觸到方向性移動。
• 打滑：尤其是在波動期間，入境和退出價格可能與預期有所不同。
• 監管風險：一些司法管轄區對衍生品交易施加限制。

此外，資金率可能會意外變化。今天的正率可能會使明天負面，使您的戰略盈利能力在一夜之間翻轉。

關鍵提醒：持續監控和動態調整對於此策略的可持續成功至關重要。

---

常見問題

問題1：我可以在不持有實際資產的情況下執行資金率套利嗎？

是的，您可以使用逆永久合同或基於Stablecoin的對，以避免直接擁有基礎資產。但是，這需要仔細的對沖才能保持中立。

問題2：資金稅率套利是否適合初學者？

由於管理方向性和資金相關的風險涉及的複雜性，因此通常更適合中級交易者中級。

問題3：籌資率多久更新一次？

大多數交易所每8小時更新融資率。檢查您使用的每個平台的特定時間表至關重要。

問題4：所有加密貨幣是否具有相同的資金率結構？

不，資金利率因資產和交換而異。與較小CAP令牌相比，Bitcoin和以太坊等流行的硬幣往往具有更可預測的模式。