永続的な契約資金調達料金アービトラージ：プラスとマイナスの料金を使用して利益を上げる方法は？

トレーダーは、永久契約とスポット市場で対立するポジションを獲得して、市場に中立を維持しながら定期的な支払いを獲得することにより、資金調達料金の裁定を活用できます。

2025/06/15 14:50

永続的な契約と資金調達率の理解

暗号通貨取引の世界では、トレーダーが有効期限のない価格の動きについて推測できる独自の構造により、永続的な契約が大幅に牽引されています。従来の先物契約とは異なり、永続的な契約は、価格をスポット市場につなぐための資金調達メカニズムに依存しています。

資金調達率は、永続的な契約で長所と短所の間に行われる定期的な支払いです。このレートにより、永続的な未来の価格が基礎となる資産のスポット価格に近いままであることが保証されます。資金調達率がプラスの場合、賃金ショーツを長くします。ネガティブな場合、ショーツはロングを支払います。

主要な洞察：トレーダーは、これらの資金調達率に基づいてアービトラージ戦略を使用することにより、取引所の違いを悪用するか、同じ交換内で悪用することができます。

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プラスおよびマイナスの資金調達率の原因は何ですか？

資金調達率は通常、8時間ごとに計算され、永続的な契約価格とスポットインデックス価格の差によって決定されます。永続的な価格がスポット価格を上回っている場合、資金調達率はプラスになります。逆に、永続的な価格がスポット価格を下回っている場合、資金調達率はマイナスになります。

この発散は、市場の感情、流動性の不均衡、または短期的な需要と供給のダイナミクスのためにしばしば発生します。たとえば、強気の傾向では、より多くのトレーダーが長いポジションを開き、その場所よりも永続的な価格を高め、プラスの資金調達率をもたらします。

重要な注意：資金調達率は固定されておらず、市場の状況に応じて急速に変動する可能性があります。

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アービトラージは資金調達率でどのように機能しますか？

資金調達料金は、さまざまな取引所にわたる資金調達率の格差を利用するか、またはスポット資産との間の永続的な契約を保持する間に活用されます。一般的な戦略の1つは、スポット資産をヘッジしながら永続的な契約を保持し、資金調達率を利回りとして獲得することです。

たとえば、特定の交換の資金調達率がプラス（たとえば、8時間ごとに +0.03％）である場合、トレーダーは永続的なもので長くなり、スポット資産を短くすることができます。そうすることで、彼らは市場中立のままですが、時間の経過とともに資金調達の支払いを集めます。

• ステップ1：高いプラスまたはマイナスの資金調達率の交換を特定します。
• ステップ2：永続的およびスポット市場で対立するポジションを開き、方向性リスクをヘッジします。
• ステップ3：デルタの中立性を維持しながら、定期的に資金調達の支払いを収集します。

注意：そのような取引を入力する前に、取引コスト、滑り、マージンの要件を考慮する必要があります。

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交換間の仲裁

交換が異なる場合は、同じ資産に対してさまざまな資金調達率を提供する場合があります。この矛盾は、交換間の資金調達率裁定の機会を開きます。トレーダーは、資金調達率が好ましい1つの交換でポジションを取ることができ、レートがあまり有益ではない別の交換をヘッジできます。

たとえば、Exchange Aの資金調達率は +0.05％で、Exchange Bが同じ暗号資産で-0.02％を提供する場合、トレーダーはExchange Aで長くなり、Exchange Bで短くなる可能性があります。

• ステップ1： Binance、Bybit、OKX、Bitfinexなどの複数のプラットフォームでリアルタイムの資金調達率を監視します。
• ステップ2： APIツールまたはダッシュボードを使用して、これらのレートを効率的に比較および追跡します。
• ステップ3：取引を同時に実行して、価格のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えます。

ヒント：プラットフォーム間で資産を移動する際の転送時間、引き出し料、交換固有のルールを常に説明してください。

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資金調達料金の裁定におけるリスクと考慮事項

資金調達料金の裁定は有望に聞こえますが、トレーダーが慎重に管理しなければならないいくつかのリスクがあります。これらには以下が含まれます：

• 市場リスク：レバレッジが不適切に使用されている場合、突然の価格変動は清算につながる可能性があります。
• 実行リスク：相殺された取引の配置の遅延により、方向性の動きにさらされる可能性があります。
• 滑り：特に揮発性期間中、入場価格と出口価格は期待とは異なる場合があります。
• 規制リスク：一部の管轄区域は、デリバティブ取引に制限を課しています。

さらに、資金調達率は予想外に変化する可能性があります。今日のプラスのレートは明日もネガティブになり、戦略の収益性を一晩で反転させるかもしれません。

重要なリマインダー：この戦略で持続可能な成功には、継続的な監視と動的調整が不可欠です。

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よくある質問

Q1：実際の資産を保持せずに資金調達金利の裁定を実行できますか？

はい、基礎となる資産の直接的な所有権を避けるために、逆の永久契約またはStablecoinベースのペアを使用できます。ただし、これには中立性を維持するために慎重なヘッジが必要です。

Q2：資金調達料金は初心者に適していますか？

通常、方向性と資金関連のリスクの両方を管理することに伴う複雑さのため、一般に、中級から上級のトレーダーに適しています。

Q3：資金調達率はどのくらいの頻度で更新されますか？

ほとんどの取引所は、8時間ごとに資金調達率を更新します。使用している各プラットフォームの特定のスケジュールを確認することが重要です。

Q4：すべての暗号通貨は同じ資金調達率構造を持っていますか？

いいえ、資金調達率は資産と交換によって異なります。 BitcoinやEthereumのような人気のあるコインは、より小さなキャップトークンと比較して、より予測可能なパターンを持つ傾向があります。