永久合同融资率套利：如何使用正率和负利率来赚钱？

贸易商可以通过在永久合同和现货市场上签署对立的立场来利用资金率套利，以在保持市场中立时捕获定期付款。

2025/06/15 14:50

了解永久合同和资金率

在加密货币交易的世界中，由于其独特的结构，永久合同使交易者能够在没有到期日期的情况下推测价格变动。与传统的期货合约不同，永久合同依靠资金机制将其价格延伸到现货市场。

资金率是永久合同中长期和短职位之间的定期付款。该价格可确保永久未来的价格仍然接近基础资产的现货价格。当资金率为正时，渴望的短裤；当负面时，短裤支付的渴望。

关键见解：贸易商可以根据这些融资率使用套利策略来利用交易所之间的差异或在同一交流中的差异。

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是什么导致积极和负资金率？

资金率通常每8小时计算一次，并取决于永久合同价格和现货指数价格之间的差额。如果永久价格高于现货价格，则资金率将成为正面的价格。相反，如果永久价格低于现货价格，则资金率会变成负数。

这种差异通常是由于市场情绪，流动性失衡或短期供应和需求动态引起的。例如，在看涨趋势期间，越来越多的贸易商开设了长时间的头寸，将永久价格推高的价格高于该地点，从而产生了积极的资金率。

重要说明：资金率不是固定的，并且会根据市场条件而迅速波动。

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套利如何与资金率一起工作？

资金率套利涉及利用不同交易所的资金差异或持有永久合同与现货资产之间的差异。一种常见的策略是在与现货资产的对冲时持有永久合同，从而将资金率作为收益率捕获。

例如，如果某个交易所的资金率为正（例如，每8小时 +0.03％），则交易者可能会长期以来的永久资产，而将现货资产缩短。通过这样做，它们仍然是市场中立的，但会随着时间的推移收取资金付款。

• 步骤1：确定具有高积极或负资金率的交换。
• 步骤2：在永久和现货市场上开放对冲方向风险的对立立场。
• 步骤3：定期收取资金支付，同时保持三角洲中立性。

注意：在进行此类交易之前，必须考虑交易成本，滑倒和保证金要求。

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交流之间仲裁

在任何给定时间，不同的交易所可能会为同一资产提供不同的资金率。这种差异为交换融资率套利的机会打开了机会。交易者可以在一个交易所上处于一个交易所的位置，在一个交易所中，资金率有利，对树篱在另一个交易所，在另一个交易率不太有益的情况下。

例如，如果Exchange A的筹资率为 +0.05％，而Exchange B的资金为同一加密资产提供-0.02％，则交易者可能会在Exchange A上长期以来在ExchangeB上进行。净资金差额中的设置锁定，同时又保持在两者之间的影响。

• 步骤1：监视跨多个平台（例如Binance，Bybit，Okx和Bitfinex）的实时资金率。
• 步骤2：使用API​​工具或仪表板有效地比较和跟踪这些价格。
• 步骤3：同时执行交易，以最大程度地减少价格波动。

提示：在平台之间移动资产时，始终说明转移时间，提款费和特定于交易所的规则。

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资金率套利的风险和考虑因素

虽然套利率听起来很有希望，但它带有交易者必须仔细管理的几种风险。其中包括：

• 市场风险：如果不正确地使用杠杆，突然的价格波动可能会导致清算。
• 执行风险：放置抵消交易的延迟可以使您接触到方向性移动。
• 打滑：尤其是在波动期间，入境和退出价格可能与预期有所不同。
• 监管风险：一些司法管辖区对衍生品交易施加限制。

此外，资金率可能会意外变化。今天的正率可能会使明天负面，使您的战略盈利能力在一夜之间翻转。

关键提醒：持续监控和动态调整对于此策略的可持续成功至关重要。

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常见问题

问题1：我可以在不持有实际资产的情况下执行资金率套利吗？

是的，您可以使用逆永久合同或基于Stablecoin的对，以避免直接拥有基础资产。但是，这需要仔细的对冲才能保持中立。

问题2：资金税率套利是否适合初学者？

由于管理方向性和资金相关的风险涉及的复杂性，因此通常更适合中级交易者中级。

问题3：筹资率多久更新一次？

大多数交易所每8小时更新融资率。检查您使用的每个平台的特定时间表至关重要。

问题4：所有加密货币是否具有相同的资金率结构？

不，资金利率因资产和交换而异。与较小CAP令牌相比，Bitcoin和以太坊等流行的硬币往往具有更可预测的模式。