什麼是加密貨幣的永久合同？

永久合同允許無效的加密資產進行無限期的交易，使用資金率來對齊價格並利用放大的收益或損失。

2025/08/12 05:29

了解加密貨幣的永久合同

永久合同是一種在加密貨幣交易中常用的一種衍生金融工具。與具有設定到期日期的傳統期貨合約不同，永久合同不會到期。這允許交易者無限期地擔任其職位，只要他們滿足保證金要求並支付或獲得資金費。這些合同通常以加密貨幣（通常是USDT或BTC ）結算，並反映了基礎資產的價格，例如Bitcoin（BTC）或以太坊（ETH） 。

永久合同的核心吸引力在於它們的靈活性。貿易商可以長期佔據一席之地（下注價格將上漲）或短期職位（下注價格將下降），而不必擔心合同到期。這使它們成為短期投機和長期戰略立場的理想選擇。使合同價格接近現貨價格的機制稱為資金率，將在後面的部分中詳細說明。

永久合同如何與傳統未來有所不同

傳統的期貨合約是在特定未來日期以預定價格購買或出售資產的協議。一旦該日期到來，合同就會結算，職位關閉。相反，永久合同沒有和解日期。這種基本差異使交易者可以在他們期望的情況下保持開放地位。

另一個關鍵區別是資金機制。由於永久合同未到期，因此需要有一種將合同價格與現貨市場價格保持一致的方法。這是通過長期和短持有人之間交換的定期資金付款來實現的。如果永久合同的交易高於現貨價格，則渴望支付短褲；如果在下面進行交易，短褲支付的壽命。這激勵價格融合。

此外，永久合同通常是槓桿化的，這意味著交易者可以控制具有相對較少資本的大型頭寸。利用水平因平台而異，並且可能高達100倍或更高，從而大大增加潛在的收益和風險。

籌資率在永久合同中的作用

資金率是永久合同的關鍵組成部分。它確保合同價格不會顯著偏離基礎資產的現貨價格。通常在Binance ， Bybit和OKX等主要交易所進行每8小時的資金率通常每8小時交換。

資金率是根據兩個組成部分計算的：利率抵消和溢價指數。大多數平台假設加密貨幣的利率為零，因此高級指數成為主要因素。該指數反映了永久合同價格與現貨價格之間的差異，並進行了調整。

• 如果資金率是正的，則長頭寸持有人會支付短職位持有人。
• 如果資金率為負數，則較短的頭寸持有人支付長頭寸持有人。

交易者必須密切監視資金率，尤其是在長期內擔任職位時。高積極的籌資率可以侵蝕長持有人的利潤，而高負率可以增加矮人的成本。一些貿易商甚至從事資金票價套利，現場打開相反的職位和永久性市場以捕獲資金付款。

如何交易永久合同：逐步指南

交易永久合同涉及幾個精確的步驟。以下是使用Bybit等典型交換的詳細演練：

• 在信譽良好的加密衍生品交換上創建和驗證帳戶。如果需要，請完成KYC。
• 將資金存入您的期貨錢包。這可以使用USDT或BTC等本地硬幣（例如本機硬幣）來完成。
• 導航到永久合同部分，然後選擇您想要的交易對，例如BTC/USDT 。
• 使用槓桿滑塊選擇您的槓桿作用。例如，選擇10倍意味著您可以控制10倍的保證金。
• 根據您的市場前景決定長或短職位。
• 選擇您的訂單類型：使用限制訂單來設置特定的入口價格或立即輸入的市場訂單。
• 設置停止損失和替代級別的級別，以自動管理風險和鎖定利潤。
• 確認交易並在“打開訂單”選項卡中監視您的位置。

必須了解清算價格，這是由於利潤率不足而自動關閉的價格的價格。您可以調整槓桿作用或增加保證金，以將清算價格從當前的市場價格移動。

永久交易中的風險和利潤管理

永久合同涉及高槓桿和波動性引起的重大風險。主要風險之一是清算，如果您的保證金低於維護閾值，則交換可以關閉您的位置。為了避免這種情況，交易者使用孤立的邊距或跨邊緣模式。

• 孤立的邊距將固定量的邊距分配到一個位置。損失僅限於該數量，但是如果價格達到閾值，則進行清算。
• 交叉邊緣利用整個錢包平衡來支持該位置，減少了清算的機會，但會使更多的資金暴露於風險。

此外，市場波動可以觸發價格快速變動，尤其是在新聞事件或宏觀經濟轉變期間。突然的尖峰或滴劑會導致滑倒和意外的清算。使用停止損失訂單並避免過度槓桿作用是關鍵的減輕風險策略。

資金費用也隨著時間的推移而積累，並可能影響盈利能力。在持續高的資金率期間，長期保持職位可能會導致大量持續成本。

常見問題

如果我不關閉我的永久合同職位，會發生什麼？

您無需關閉職位。只要您保持足夠的利潤並支付資金費（如果適用），您的職位無限期保持開放。僅當您的股權降至維護餘量以下時，交換才能關閉它，從而導致清算。

我可以與USDC交易永久合同嗎？

是的，諸如DYDX和BITGET之類的幾次交流支持USDC分配的永久合同。這些操作與USDT分配的運營類似，但使用USDC作為基本或報價貨幣。確保您選擇的交易對明確支持USDC。

籌資率多久應用一次？

通常在預定時間（例如00：00 UTC，08:00 UTC和16:00 UTC）每8小時交換資金付款。確切的時間表取決於交換。您只有在籌資間隔時擔任職位時才支付或獲得資金。

到處都有交易永久合同合法？

否。監管治療因管轄權而異。像美國這樣的國家限制了大多數平台上散戶投資者獲得加密衍生品的訪問。在參與之前，請務必驗證您所在國家的永久交易的法律地位。交流通常會強制執行地理塊以遵守當地法律。