暗号の永続的な契約とは何ですか？

暗号通貨での永続的な契約を理解する

永続的な契約は、暗号通貨取引で一般的に使用される一種のデリバティブ金融商品です。期限が切れた従来の先物契約とは異なり、永続的な契約は期限切れになりません。これにより、トレーダーは、マージンの要件を満たし、支払いまたは資金調達手数料を受け取ることを条件に、自分のポジションを無期限に保持することができます。これらの契約は通常、暗号通貨、多くの場合USDTまたはBTCで解決され、 Bitcoin（BTC）やイーサリアム（ETH）などの基礎となる資産の価格を反映しています。

永久契約の中核的な魅力は、柔軟性にあります。トレーダーは、契約の有効期限を心配することなく、長いポジション（価格を賭ける）またはショートポジション（価格を賭けることは下落する）を取ることができます。これにより、短期的な憶測と長期的な戦略的地位の両方に最適です。契約価格をスポット価格に近づけるメカニズムは、資金調達率として知られています。これについては、後のセクションで詳しく説明します。

永続的な契約は従来の未来とどのように異なるか

従来の先物契約は、特定の将来の日付に所定の価格で資産を売買する契約です。その日付が到着すると、契約は落ち着き、ポジションが閉じます。対照的に、永久契約には決済日はありません。この根本的な違いにより、トレーダーは望む限り、トレーダーがオープンポジションを維持することができます。

もう1つの重要な違いは、資金調達メカニズムです。永続的な契約は期限切れにならないため、契約価格をスポット市場価格に合わせる方法が必要です。これは、長期保有者と短い所有者の間で交換される定期的な資金支払いを通じて達成されます。永続的な契約がスポット価格を超えて取引されている場合、賃金ショーツを長くします。以下で取引されている場合、ショートパンツはロングを支払います。これは価格収束を奨励します。

さらに、永久契約はしばしば活用されています。つまり、トレーダーは比較的少量の資本を持つ大きなポジションを制御できます。レバレッジレベルはプラットフォームによって異なり、 100倍以上に達する可能性があり、潜在的なゲインとリスクの両方を大幅に増加させます。

永久契約における資金調達率の役割

資金調達率は、永久契約の重要な要素です。契約価格が基礎となる資産のスポット価格から大幅に逸脱しないことを保証します。通常、資金調達率は、 Binance 、 Bybit 、 OKXなどの主要な取引所で8時間ごとに交換されます。

資金調達率は、金利オフセットとプレミアムインデックスの2つのコンポーネントに基づいて計算されます。ほとんどのプラットフォームは、暗号の金利ゼロを想定しているため、プレミアムインデックスが支配的な要因になります。このインデックスは、基準のために調整された永続的な契約価格とスポット価格の違いを反映しています。

• 資金調達率がプラスの場合、ロングポジションホルダーはショートポジションホルダーを支払います。
• 資金調達率がマイナスの場合、ショートポジションホルダーはロングポジションホルダーを支払います。

トレーダーは、特に長期間にわたってポジションを保持する場合、資金調達率を綿密に監視する必要があります。高いプラスの資金調達率は、長い保有者の利益を侵食する可能性がありますが、マイナス率が高いと短い所有者のコストが増加する可能性があります。一部のトレーダーは、資金調達料金の裁定に従事し、資金調達を獲得するために、その場と永続的な市場の反対側のポジションを開きます。

永久契約の取引方法：ステップバイステップガイド

永久契約の取引には、いくつかの正確な手順が含まれます。以下は、 Bybitのような典型的な交換を使用した詳細なウォークスルーです。

• 評判の良い暗号デリバティブ交換でアカウントを作成および検証します。必要に応じてKYCを完了します。
• 先物ウォレットに資金を預けてください。これは、 USDTのようなスタブコインまたはBTCのようなネイティブコインを使用して実行できます。
• 永久契約セクションに移動し、 BTC/USDTなどの必要なトレーディングペアを選択します。
• レバレッジスライダーを使用してレバレッジを選択します。たとえば、 10倍を選択すると、マージンの10倍を制御できます。
• 市場の見通しに基づいて、長いポジションまたはショートポジションを決定します。
• 注文タイプを選択します。制限順序を使用して、特定のエントリ価格または市場順序を設定してすぐに入力します。
• リスクを管理し、利益を自動的にロックするために、ストップロスとテイクプロビットレベルを設定します。
• トレードを確認し、[Open Orders]タブであなたの位置を監視します。

清算価格を理解することが不可欠です。これは、マージンが不十分なため、ポジションが自動的に閉鎖される価格です。レバレッジを調整するか、マージンを追加して、清算価格を現在の市場価格からさらに移動できます。

永続的な取引におけるリスクとマージン管理

永久契約には、高いレバレッジとボラティリティによる重大なリスクが含まれます。主なリスクの1つは清算です。マージンがメンテナンスのしきい値を下回ると、交換があなたの位置を閉じます。これを回避するために、トレーダーは孤立したマージンまたはクロスマージンモードを使用します。

• 孤立したマージンは、固定額のマージンを単一の位置に割り当てます。損失はその金額に限定されますが、価格がしきい値に達すると清算が発生します。
• クロスマージンは、ウォレットのバランス全体を使用して位置をサポートし、清算の可能性を減らしますが、より多くの資金をリスクにさらします。

さらに、市場のボラティリティは、特にニュースイベントやマクロ経済的変化中に、急速な価格の動きを引き起こす可能性があります。突然のスパイクやドロップは、滑りや予期しない清算につながる可能性があります。ストップロス注文を使用し、過度のレバレッジを回避することは、重要なリスク軽減戦略です。

資金調達手数料も時間とともに蓄積し、収益性に影響を与える可能性があります。一貫して高い資金調達率の期間中に長いポジションを保持すると、かなりの継続的なコストが発生する可能性があります。

よくある質問

永続的な契約の位置を閉じないとどうなりますか？あなたは自分の立場を閉じる必要はありません。十分なマージンを維持し、資金調達手数料を支払う限り（該当する場合）、あなたの立場は無期限に開いたままです。エクスチェンジは、株式がメンテナンスマージンを下回り、清算につながる場合にのみ閉鎖されます。

永久契約をUSDCと交換できますか？はい、 DydxやBitgetなどのいくつかの交換は、USDCが定着した永続的な契約をサポートしています。これらはUSDTが定着したものと同様に動作しますが、USDCを基本通貨または引用通貨として使用します。選択した取引ペアが明示的にUSDCをサポートしていることを確認します。

資金調達率はどのくらいの頻度で適用されますか？資金調達は通常、00:00 UTC、08:00 UTC、16:00 UTCなどの所定の時間に8時間ごとに交換されます。正確なスケジュールは、交換に依存します。資金調達間隔の時点でポジションを保持している場合にのみ、資金を支払うか、受け取ることができます。

永久契約の取引はどこでも合法ですか？いいえ。規制治療は管轄区域によって異なります。米国のような国は、ほとんどのプラットフォームでの小売投資家向けの暗号デリバティブへのアクセスを制限しています。関与する前に、あなたの国での永続的な取引の法的地位を常に確認してください。多くの場合、取引所は地理的な法律を遵守するために地理ブロッキングを強制します。