什么是加密货币的永久合同？

永久合同允许无效的加密资产进行无限期的交易，使用资金率来对齐价格并利用放大的收益或损失。

2025/08/12 05:29

了解加密货币的永久合同

永久合同是一种在加密货币交易中常用的一种衍生金融工具。与具有设定到期日期的传统期货合约不同，永久合同不会到期。这允许交易者无限期地担任其职位，只要他们满足保证金要求并支付或获得资金费。这些合同通常以加密货币（通常是USDT或BTC ）结算，并反映了基础资产的价格，例如Bitcoin（BTC）或以太坊（ETH） 。

永久合同的核心吸引力在于它们的灵活性。贸易商可以长期占据一席之地（下注价格将上涨）或短期职位（下注价格将下降），而不必担心合同到期。这使它们成为短期投机和长期战略立场的理想选择。使合同价格接近现货价格的机制称为资金率，将在后面的部分中详细说明。

永久合同如何与传统未来有所不同

传统的期货合约是在特定未来日期以预定价格购买或出售资产的协议。一旦该日期到来，合同就会结算，职位关闭。相反，永久合同没有和解日期。这种基本差异使交易者可以在他们期望的情况下保持开放地位。

另一个关键区别是资金机制。由于永久合同未到期，因此需要有一种将合同价格与现货市场价格保持一致的方法。这是通过长期和短持有人之间交换的定期资金付款来实现的。如果永久合同的交易高于现货价格，则渴望支付短裤；如果在下面进行交易，短裤支付的寿命。这激励价格融合。

此外，永久合同通常是杠杆化的，这意味着交易者可以控制具有相对较少资本的大型头寸。利用水平因平台而异，并且可能高达100倍或更高，从而大大增加潜在的收益和风险。

筹资率在永久合同中的作用

资金率是永久合同的关键组成部分。它确保合同价格不会显着偏离基础资产的现货价格。通常在Binance ， Bybit和OKX等主要交易所进行每8小时的资金率通常每8小时交换。

资金率是根据两个组成部分计算的：利率抵消和溢价指数。大多数平台假设加密货币的利率为零，因此高级指数成为主要因素。该指数反映了永久合同价格与现货价格之间的差异，并进行了调整。

• 如果资金率是正的，则长头寸持有人会支付短职位持有人。
• 如果资金率为负数，则较短的头寸持有人支付长头寸持有人。

交易者必须密切监视资金率，尤其是在长期内担任职位时。高积极的筹资率可以侵蚀长持有人的利润，而高负率可以增加矮人的成本。一些贸易商甚至从事资金票价套利，现场打开相反的职位和永久性市场以捕获资金付款。

如何交易永久合同：逐步指南

交易永久合同涉及几个精确的步骤。以下是使用Bybit等典型交换的详细演练：

• 在信誉良好的加密衍生品交换上创建和验证帐户。如果需要，请完成KYC。
• 将资金存入您的期货钱包。这可以使用USDT或BTC等本地硬币（例如本机硬币）来完成。
• 导航到永久合同部分，然后选择您想要的交易对，例如BTC/USDT 。
• 使用杠杆滑块选择您的杠杆作用。例如，选择10倍意味着您可以控制10倍的保证金。
• 根据您的市场前景决定长或短职位。
• 选择您的订单类型：使用限制订单来设置特定的入口价格或立即输入的市场订单。
• 设置停止损失和替代级别的级别，以自动管理风险和锁定利润。
• 确认交易并在“打开订单”选项卡中监视您的位置。

必须了解清算价格，这是由于利润率不足而自动关闭的价格的价格。您可以调整杠杆作用或增加保证金，以将清算价格从当前的市场价格移动。

永久交易中的风险和利润管理

永久合同涉及高杠杆和波动性引起的重大风险。主要风险之一是清算，如果您的保证金低于维护阈值，则交换可以关闭您的位置。为了避免这种情况，交易者使用孤立的边距或跨边缘模式。

• 孤立的边距将固定量的边距分配到一个位置。损失仅限于该数量，但是如果价格达到阈值，则进行清算。
• 交叉边缘利用整个钱包平衡来支持该位置，减少了清算的机会，但会使更多的资金暴露于风险。

此外，市场波动可以触发价格快速变动，尤其是在新闻事件或宏观经济转变期间。突然的尖峰或滴剂会导致滑倒和意外的清算。使用停止损失订单并避免过度杠杆作用是关键的减轻风险策略。

资金费用也随着时间的推移而积累，并可能影响盈利能力。在持续高的资金率期间，长期保持职位可能会导致大量持续成本。

常见问题

如果我不关闭我的永久合同职位，会发生什么？

您无需关闭职位。只要您保持足够的利润并支付资金费（如果适用），您的职位无限期保持开放。仅当您的股权降至维护余量以下时，交换才能关闭它，从而导致清算。

我可以与USDC交易永久合同吗？

是的，诸如DYDX和BITGET之类的几次交流支持USDC分配的永久合同。这些操作与USDT分配的运营类似，但使用USDC作为基本或报价货币。确保您选择的交易对明确支持USDC。

筹资率多久应用一次？

通常在预定时间（例如00：00 UTC，08:00 UTC和16:00 UTC）每8小时交换资金付款。确切的时间表取决于交换。您只有在筹资间隔时担任职位时才支付或获得资金。

到处都有交易永久合同合法？

否。监管治疗因管辖权而异。像美国这样的国家限制了大多数平台上散户投资者获得加密衍生品的访问。在参与之前，请务必验证您所在国家的永久交易的法律地位。交流通常会强制执行地理块以遵守当地法律。