Qu'est-ce qu'un contrat perpétuel en crypto?

Comprendre les contrats perpétuels en crypto-monnaie

Un contrat perpétuel est un type d'instrument financier dérivé couramment utilisé dans le trading des crypto-monnaies. Contrairement aux contrats à terme traditionnels qui ont une date d'expiration fixée, les contrats perpétuels n'expirent pas. Cela permet aux commerçants de tenir leurs positions indéfiniment, à condition qu'ils répondent aux exigences de marge et aient payé ou recevoir des frais de financement. Ces contrats sont généralement réglés en crypto-monnaie, souvent USDT ou BTC , et reflètent le prix d'un actif sous-jacent tel que Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH) .

L'attrait principal des contrats perpétuels réside dans leur flexibilité. Les commerçants peuvent prendre des positions à long terme (pariant le prix augmentera) ou des positions courtes (pariant le prix baissera) sans se soucier de l'expiration du contrat. Cela les rend idéaux à la fois pour la spéculation à court terme et les positions stratégiques à plus long terme. Le mécanisme qui maintient le prix du contrat proche du prix au comptant est connu sous le nom de taux de financement , qui sera expliqué en détail dans une section ultérieure.

En quoi les contrats perpétuels diffèrent des futurs traditionnels

Les contrats à terme traditionnels sont des accords pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Une fois cette date arrivée, le contrat se règle et le poste se termine. En revanche, les contrats perpétuels n'ont aucune date de règlement . Cette différence fondamentale permet aux commerçants de maintenir des positions ouvertes aussi longtemps qu'ils le souhaitent.

Une autre distinction clé est le mécanisme de financement . Parce que les contrats perpétuels n'expirent pas, il doit y avoir un moyen d'aligner le prix du contrat avec le prix du marché au comptant. Ceci est réalisé grâce à des paiements de financement périodiques échangés entre les détenteurs longs et courts. Si le contrat perpétuel se négocie au-dessus du prix au comptant, les longs sont les shorts; S'il se négocie ci-dessous, les shorts paient des longs. Cela incite la convergence des prix.

De plus, les contrats perpétuels sont souvent exploités , ce qui signifie que les traders peuvent contrôler de grandes positions avec des quantités relativement petites de capitaux. Les niveaux de levier varient selon la plate-forme et peuvent aller aussi élevés que 100x ou plus , augmentant considérablement les gains et les risques potentiels.

Rôle du taux de financement dans les contrats perpétuels

Le taux de financement est un élément essentiel des contrats perpétuels. Il garantit que le prix du contrat ne s'écarte pas de manière significative du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Les taux de financement sont généralement échangés toutes les 8 heures sur des échanges majeurs comme Binance , UBIT et OKX .

Le taux de financement est calculé sur la base de deux composants: le décalage du taux d'intérêt et l' indice premium . La plupart des plates-formes supposent un taux d'intérêt nul pour la crypto, donc l'indice premium devient le facteur dominant. Cet indice reflète la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant, ajusté pour la base.

• Si le taux de financement est positif , les détenteurs de postes à long terme paient des détenteurs de postes à courtesse.
• Si le taux de financement est négatif , les détenteurs de postes à découvert paient les détenteurs de postes à long terme.

Les commerçants doivent surveiller de près les taux de financement, en particulier lorsqu'ils occupent des postes sur des périodes prolongées. Des taux de financement positifs élevés peuvent éroder les bénéfices pour les longs détenteurs, tandis que les taux négatifs élevés peuvent augmenter les coûts pour les détenteurs de courts. Certains commerçants s'engagent même dans l'arbitrage du taux de financement , ouvrant des postes opposés sur place et des marchés perpétuels pour capturer les paiements de financement.

Comment échanger des contrats perpétuels: un guide étape par étape

Le trading des contrats perpétuels implique plusieurs étapes précises. Vous trouverez ci-dessous une procédure détaillée à l'aide d'un échange typique comme Bybit :

• Créez et vérifiez un compte sur un échange de dérivés crypto réputés. Compléter KYC si nécessaire.
• Déposez des fonds dans votre portefeuille à terme. Cela peut être fait à l'aide de stablescoins comme USDT ou des pièces natives comme BTC .
• Accédez à la section Contrats Perpetual et sélectionnez la paire de trading que vous souhaitez, comme BTC / USDT .
• Choisissez votre effet de levier à l'aide du curseur de levier. Par exemple, la sélection de 10x signifie que vous contrôlez 10 fois votre marge.
• Décidez entre une position longue ou courte en fonction de vos perspectives de marché.
• Sélectionnez votre type de commande : utilisez une commande limite pour définir un prix d'entrée spécifique ou une commande de marché pour entrer immédiatement.
• Définissez les niveaux de stop-loss et à but lucratif pour gérer automatiquement les risques et verrouiller les bénéfices.
• Confirmez le commerce et surveillez votre position dans l'onglet Ordre Ordres.

Il est essentiel de comprendre le prix de liquidation , qui est le prix auquel votre position sera automatiquement fermée en raison d'une marge insuffisante. Vous pouvez ajuster votre effet de levier ou ajouter de la marge pour déplacer le prix de liquidation davantage du prix actuel du marché.

Risques et gestion des marges dans le trading perpétuel

Les contrats perpétuels impliquent des risques importants en raison de l'effet de levier et de la volatilité élevés . L'un des principaux risques est la liquidation , où l'échange ferme votre position si votre marge tombe en dessous du seuil de maintenance. Pour éviter cela, les traders utilisent des modes de marge ou de marge croisée isolés .

• La marge isolée attribue une quantité fixe de marge à une seule position. Les pertes sont limitées à ce montant, mais la liquidation se produit si le prix atteint le seuil.
• La marge croisée utilise l'ensemble de l'équilibre du portefeuille pour soutenir la position, réduisant les risques de liquidation mais exposant plus de fonds aux risques.

De plus, la volatilité du marché peut déclencher des mouvements de prix rapides, en particulier lors des événements d'actualités ou des changements macroéconomiques. Des pointes ou des gouttes soudaines peuvent entraîner des liquidations de glissement et inattendues. L'utilisation de commandes d'arrêt et d'éviter un effet de levier excessif sont des stratégies clés d'atténuation des risques.

Les frais de financement s'accumulent également au fil du temps et peuvent avoir un impact sur la rentabilité. Tenir une position longue au cours d'une période de taux de financement régulièrement élevés peut entraîner des coûts substantiels en cours.

Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il si je ne ferme pas ma position contractuelle perpétuelle? Vous n'êtes pas obligé de fermer votre position. Tant que vous maintenez une marge et payez suffisamment de frais de financement (le cas échéant), votre poste reste ouvert indéfiniment. L'échange ne le fermera que si vos capitaux propres tombent en dessous de la marge de maintenance, conduisant à la liquidation .

Puis-je échanger des contrats perpétuels avec l'USDC? Oui, plusieurs échanges comme DYDX et Bitget prennent en charge les contrats perpétuels établis par l'USDC . Celles-ci fonctionnent de manière similaire à celles interrompues par l'USDT mais utilisent USDC comme monnaie de base ou de devis. Assurez-vous que la paire de trading que vous sélectionnez prend en charge explicitement USDC.

À quelle fréquence le taux de financement est-il appliqué? Les paiements de financement sont généralement échangés toutes les 8 heures à des moments prédéterminés, tels que 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16h00 UTC. Le calendrier exact dépend de l'échange. Vous ne payez ou ne recevez pas de financement si vous occupez un poste au moment de l'intervalle de financement.

Le trading est-il légal des contrats perpétuels partout? Non. Le traitement réglementaire varie selon la juridiction. Des pays comme les États-Unis restreignent l'accès aux dérivés cryptographiques pour les investisseurs de détail sur la plupart des plateformes. Vérifiez toujours le statut juridique du commerce perpétuel dans votre pays avant de vous engager. Les échanges appliquent souvent le géobloquerie pour se conformer aux lois locales.