Kucoin期貨保險基金如何工作？

Kucoin期貨保險基金通過在市場流動性或自動驅動器完全吸收清算時覆蓋不足，從而保護貿易商免受極端波動的損失。

2025/07/23 06:00

Kucoin期貨保險基金是什麼？

Kucoin期貨保險基金是一家專門的儲備金，旨在保護交易者免受極端市場波動期間自動驅動（ADL）事件造成的損失。當交易者的職位被清算並且無法完全被可用的市場流動性或自動驅動器系統完全吸收清算時，保險基金會介入以彌補剩餘的赤字。這種機制可確保即使對手無法履行其義務，盈利的交易者即使將獲得全部收益。該基金僅通過清算頭寸的實現利潤來資助，這意味著用戶或Kucoin本身沒有直接捐款，超出了系統的自然操作。

保險基金如何建立？

保險基金通過以下機制自動增長：

• 當以比破產價格差的價格清算職位時，將差異（稱為“保險回扣”）添加到基金中。
• 清算中的多餘利潤（通常稱為“消除壞賬”）自動將其歸功於保險餘額。
• 每種合同類型（例如，BTC/USDT，ETH/USDT永久）都保持自己的獨立保險基金，以防止市場之間的交叉污染。
• 每個合同的基金餘額在“保險基金”選項卡下的Kucoin期貨頁面上可實時公開查看，從而允許所有用戶透明。
  

  保險基金什麼時候激活？

  
  該基金僅在特定的失敗條件下觸發：
• 如果發生清算，並且不足以吸收損失的對手流動性，則該系統將嘗試自動化相反的位置。
• 如果ADL無法完全縮小差距（缺乏高槓桿反對交易者的差距），則保險基金將涵蓋這一短缺。
• 這樣可以防止盈利的交易者在級聯清算期間經歷部分或沒有支出。
• 重要的是，該基金不涵蓋正常交易，打滑或用戶錯誤的損失，僅當一次清算事件引起全身破產風險時，它才會介入。
  

  逐步：保險基金如何保護您

  
  要了解這在實踐中的工作方式，請考慮以下情況：
• 當BTC價格飆升時，您在BTC/USDT永久期貨和利潤中保持較長的地位。
• 在同一激增期間，另一側（短）的交易者被清算。
• 他們的清算價格比預期的要差，在欠款和市場可以吸收的東西之間留出了差距。
• Kucoin的系統檢查BTC/USDT保險基金餘額。
• 如果基金有足夠的餘額，您的全部利潤將立即支付，而不會延遲或減少。
• 如果該基金缺乏足夠的資金，則該系統可能會訴諸完全的ADL，從而影響其他短貿易商，但是由於基金隨著時間的推移的強勁增長，這很少。
  

  您可以訪問或撤回保險基金嗎？

  
  沒有包括Kucoin在內的用戶可以撤回或操縱保險基金。它嚴格保留用於涵蓋自動捕獲短缺。即使在較長的熊市清算的熊市中，該基金仍然被鎖定，不能用於平台運營，退款或獎金。這種不變性是通過智能合同邏輯和內部風險管理協議實現的。鼓勵用戶定期監視基金餘額 - 它是期貨市場彈性的健康指標。
  

  透明度和實時監控

  
  Kucoin提供了每個合同保險基金的實時更新：
• 導航到期貨交易頁面。
• 單擊特定合同（例如，BTC/USDT永久）。
• 滾動到“保險基金”部分，以查看基本貨幣（BTC）和USDT等效的當前餘額。
• 還記錄了對基金的歷史變化，顯示在每個重大清算事件中增加了多少。
  這種詳細信息使交易者能夠在進入高率職位之前評估市場風險，尤其是在諸如宏觀經濟公告或閃存崩潰之類的波動期間。
  

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  常見問題

  問：保險基金會影響我的保證金餘額還是費用？
  
  否。保險基金獨立於您的保證金帳戶運營。您不支付額外的費用來為此做出貢獻，也不會從可用的餘額中扣除。它僅由清算盈餘資助。

  問：如果保險基金在一次大規模崩潰中耗盡，會發生什麼？
  
  在耗盡基金的極少數情況下，Kucoin在所有有利可圖的相反位置上都激活了全自動（ADL）。受影響的交易者收到通知，可以在“職位”選項卡中查看其ADL排名。這樣可以確保任何單一交易者都承受整個損失。

  問：所有Kucoin期貨合約的保險基金是否相同？
  
  否。每份期貨合約都保持自己的孤立保險基金。例如，ETH/USDT基金不能用來涵蓋BTC/USDT市場的短缺。這樣可以防止資產之間的風險溢出。

  問：我可以看到隨著時間的推移而增長了多少保險基金？
  
  是的。 Kucoin根據“保險基金歷史”部分顯示每個合同的保險基金的歷史數據。這包括時間戳，添加金額以及觸發清算事件 - 用於進行回測和風險分析。