Kraken合同的孤立邊緣和交叉利潤之間有什麼區別？

了解Kraken Futures交易中的保證金類型

當從事Kraken Futures交易時，用戶會遇到兩種主要保證金模式：孤立的邊距和交叉利潤。這些設置決定瞭如何分配和管理開放位置的抵押品。了解區分對於管理風險和優化資本效率至關重要。這兩種模型都提供不同的交易策略和風險公差，選擇正確的貿易策略會影響清算的發生方式以及每筆交易的餘額中的多少。

孤立邊緣的定義

孤立的保證金允許交易者將特定數量的保證金分配給單個位置。這個指定的保證金是該特定合同的唯一抵押品。該職位價值的任何波動僅影響分配的邊際，而不影響帳戶餘額的其餘部分。該模型提供了精確的風險控制，因為損失限制為孤立的邊緣量。

• 交易者手動設置該職位的初始保證金
• 如果位置反對他們，系統不會從帳戶餘額中獲取額外的資金
• 如果該位置接近清算，則只有孤立的邊緣有風險
• 想要限制投機或高槓桿交易的敞口的交易者的理想選擇

例如，如果交易者在BTC/USD期貨上以100 USDT設置為孤立的利潤率，則不超過100 USDT來維持該職位，即使市場急劇地違反了該職位。

交叉邊緣的定義

交叉邊緣使用期貨錢包中的全部可用餘額作為所有開放位置的抵押品。該系統自動在多個位置分配權益以防止清算。這種模式增加了在動蕩的市場條件下避免清算的可能性，因為所有可用資金均已利用以支持開放交易。

• 期貨帳戶中的總權益有助於維護所有職位
• 如果一個職位開始損失價值，則來自其他職位或未使用的餘額的資金有助於滿足保證金要求
• 提供更大的靈活性，並可以同時支持多個交易的更高槓桿作用
• 適用於經驗豐富的交易者，管理多元化的期貨合約投資組合

假設一個交易者的期貨錢包中有1,000美元，並使用交叉利潤打開了多個職位。如果其中一個位置接近清算，則該系統將使用其餘的1,000美元（減去其他位置邊緣）保持其活躍，從而減少了自動關閉的機會。

風險管理的主要差異

主要區別在於風險敞口和資本利用。在孤立的邊緣，風險被包含在預定義的數量中。這樣可以防止單個損失的貿易影響其他職位或耗盡整個帳戶。在測試新策略或交易高度波動的資產時，這特別有用。

相比之下，交叉保證金會在整個帳戶中擴散風險。儘管這降低了單個位置清算的可能性，但它增加了系統性的風險。如果多個職位同時反對交易者，則嚴重的市場轉移可能會耗盡整個未來的平衡。

• 隔離邊緣：限制每個交易的損失，實現更好的位置大小控制
• 交叉利潤：最大化資本效率，降低每個位置清算風險
• 以孤立模式清算僅影響分配的邊緣
• 僅當總股票降至所有位置的維護餘量以下時，才會在交叉模式下進行清算

使用隔離邊緣的交易者必須密切監視每個位置，因為不會自動注入其他資金。交叉利潤用戶從自動支持中受益，但必須謹慎對待整個帳戶。

如何在Kraken上的邊距模式之間切換

Kraken允許用戶在打開位置之前或在打開位置時更改保證金模式，具體取決於情況。通過期貨交易接口可以訪問該過程。

• 登錄到您的Kraken帳戶並導航到“期貨”選項卡
• 選擇所需的交易對（例如，BTC/USD）
• 在訂單入口面板附近找到保證金模式選擇器
• 單擊當前模式（“交叉”或“隔離”）
• 從下拉菜單中選擇替代選項
• 確認更改；對於開放位置，如果切換受到限制，可能會出現警告

注意：如果這樣做會降低所需水平以下的分配邊距，則不能從隔離的邊緣切換到打開位置的交叉邊緣。同樣，從交叉轉到孤立的切換需要指定滿足或超過最小維護要求的保證金金額。

保證金用法的實際示例

考慮兩個交易者，每個交易員在ETH/USD上開設了5倍利用的長位置，合同價值為500 USDT。

• Trader A使用隔離利潤率，並將正好分配給100 USDT作為保證金。如果價格下跌15％，則虧損將達到75美元，在利潤率中留下25美元。如果損失繼續持續，邊緣降至維護閾值以下（例如，100 USDT = 5 USDT的5％）將被清算。其剩下的900 USDT（如果有）仍未受到影響。

• Trader B使用交叉利潤和1,000美元的總權益。相同的15％下降觸發了75 USDT的損失，但該系統從總體平衡中撤出以維持位置。只要總權益停留在所有職位的聯合維護邊緣上方，就可以避免清算。但是，如果多個職位同時下降，則整個1,000美元可能會面臨風險。

這些方案說明了孤立的利潤率如何以每個交易的較高清算概率為代價保護資本，而交叉保證金以犧牲更廣泛的帳戶敞口為代價。

常見問題

打開職位後，我可以更改孤立的保證金嗎？是的，Kraken允許您增加或減少分配給開放位置的隔離邊緣。這樣做：

• 轉到期貨接口中的主動位置
• 單擊“編輯保證金”按鈕
• 輸入新的保證金
• 確認調整確保新金額滿足最低維護保證金要求；否則，更改將被拒絕。

交叉邊緣會影響我的現貨錢包平衡嗎？不，交叉邊緣僅使用期貨錢包中的資金。除非您手動將資金轉移到期貨錢包中，否則您的現貨帳戶餘額是分開的，不用用作抵押品。這兩個錢包即使在跨邊緣模式下也可以獨立運行。

為什麼我的孤立職位即使在我的帳戶中有資金也被清算了？因為孤立的保證金不會自動從您的剩餘平衡中自動取消。如果價格在您的頭寸上轉移，並且分配的邊緣降至維護水平以下，則不管期貨錢包其他地方的可用資金如何，都會進行清算。您必須在清算之前手動添加邊距。

對於初學者而言，一個保證金模式是否更好？由於其內置風險限制，通常建議初學者使用孤立的利潤。它防止單一貿易危害整個交易資本，促進紀律處分的規模和風險管理。交叉利潤需要更深入地了解投資組合級別的風險，並且更適合有經驗的用戶。