Kraken合同的孤立边缘和交叉利润之间有什么区别？

了解Kraken Futures交易中的保证金类型

当从事Kraken Futures交易时，用户会遇到两种主要保证金模式：孤立的边距和交叉利润。这些设置决定了如何分配和管理开放位置的抵押品。了解区分对于管理风险和优化资本效率至关重要。这两种模型都提供不同的交易策略和风险公差，选择正确的贸易策略会影响清算的发生方式以及每笔交易的余额中的多少。

孤立边缘的定义

孤立的保证金允许交易者将特定数量的保证金分配给单个位置。这个指定的保证金是该特定合同的唯一抵押品。该职位价值的任何波动仅影响分配的边际，而不影响帐户余额的其余部分。该模型提供了精确的风险控制，因为损失限制为孤立的边缘量。

• 交易者手动设置该职位的初始保证金
• 如果位置反对他们，系统不会从帐户余额中获取额外的资金
• 如果该位置接近清算，则只有孤立的边缘有风险
• 想要限制投机或高杠杆交易的敞口的交易者的理想选择

例如，如果交易者在BTC/USD期货上以100 USDT设置为孤立的利润率，则不超过100 USDT来维持该职位，即使市场急剧地违反了该职位。

交叉边缘的定义

交叉边缘使用期货钱包中的全部可用余额作为所有开放位置的抵押品。该系统自动在多个位置分配权益以防止清算。这种模式增加了在动荡的市场条件下避免清算的可能性，因为所有可用资金均已利用以支持开放交易。

• 期货帐户中的总权益有助于维护所有职位
• 如果一个职位开始损失价值，则来自其他职位或未使用的余额的资金有助于满足保证金要求
• 提供更大的灵活性，并可以同时支持多个交易的更高杠杆作用
• 适用于经验丰富的交易者，管理多元化的期货合约投资组合

假设一个交易者的期货钱包中有1,000美元，并使用交叉利润打开了多个职位。如果其中一个位置接近清算，则该系统将使用其余的1,000美元（减去其他位置边缘）保持其活跃，从而减少了自动关闭的机会。

风险管理的主要差异

主要区别在于风险敞口和资本利用。在孤立的边缘，风险被包含在预定义的数量中。这样可以防止单个损失的贸易影响其他职位或耗尽整个帐户。在测试新策略或交易高度波动的资产时，这特别有用。

相比之下，交叉保证金会在整个帐户中扩散风险。尽管这降低了单个位置清算的可能性，但它增加了系统性的风险。如果多个职位同时反对交易者，则严重的市场转移可能会耗尽整个未来的平衡。

• 隔离边缘：限制每个交易的损失，实现更好的位置大小控制
• 交叉利润：最大化资本效率，降低每个位置清算风险
• 以孤立模式清算仅影响分配的边缘
• 仅当总股票降至所有位置的维护余量以下时，才会在交叉模式下进行清算

使用隔离边缘的交易者必须密切监视每个位置，因为不会自动注入其他资金。交叉利润用户从自动支持中受益，但必须谨慎对待整个帐户。

如何在Kraken上的边距模式之间切换

Kraken允许用户在打开位置之前或在打开位置时更改保证金模式，具体取决于情况。通过期货交易接口可以访问该过程。

• 登录到您的Kraken帐户并导航到“期货”选项卡
• 选择所需的交易对（例如，BTC/USD）
• 在订单入口面板附近找到保证金模式选择器
• 单击当前模式（“交叉”或“隔离”）
• 从下拉菜单中选择替代选项
• 确认更改；对于开放位置，如果切换受到限制，可能会出现警告

注意：如果这样做会降低所需水平以下的分配边距，则不能从隔离的边缘切换到打开位置的交叉边缘。同样，从交叉转到孤立的切换需要指定满足或超过最小维护要求的保证金金额。

保证金用法的实际示例

考虑两个交易者，每个交易员在ETH/USD上开设了5倍利用的长位置，合同价值为500 USDT。

• Trader A使用隔离利润率，并将正好分配给100 USDT作为保证金。如果价格下跌15％，则亏损将达到75美元，在利润率中留下25美元。如果损失继续持续，边缘降至维护阈值以下（例如，100 USDT = 5 USDT的5％）将被清算。其剩下的900 USDT（如果有）仍未受到影响。

• Trader B使用交叉利润和1,000美元的总权益。相同的15％下降触发了75 USDT的损失，但该系统从总体平衡中撤出以维持位置。只要总权益停留在所有职位的联合维护边缘上方，就可以避免清算。但是，如果多个职位同时下降，则整个1,000美元可能会面临风险。

这些方案说明了孤立的利润率如何以每个交易的较高清算概率为代价保护资本，而交叉保证金以牺牲更广泛的帐户敞口为代价。

常见问题

打开职位后，我可以更改孤立的保证金吗？是的，Kraken允许您增加或减少分配给开放位置的隔离边缘。这样做：

• 转到期货接口中的主动位置
• 单击“编辑保证金”按钮
• 输入新的保证金
• 确认调整确保新金额满足最低维护保证金要求；否则，更改将被拒绝。

交叉边缘会影响我的现货钱包平衡吗？不，交叉边缘仅使用期货钱包中的资金。除非您手动将资金转移到期货钱包中，否则您的现货帐户余额是分开的，不用用作抵押品。这两个钱包即使在跨边缘模式下也可以独立运行。

为什么我的孤立职位即使在我的帐户中有资金也被清算了？因为孤立的保证金不会自动从您的剩余平衡中自动取消。如果价格在您的头寸上转移，并且分配的边缘降至维护水平以下，则不管期货钱包其他地方的可用资金如何，都会进行清算。您必须在清算之前手动添加边距。

对于初学者而言，一个保证金模式是否更好？由于其内置风险限制，通常建议初学者使用孤立的利润。它防止单一贸易危害整个交易资本，促进纪律处分的规模和风险管理。交叉利润需要更深入地了解投资组合级别的风险，并且更适合有经验的用户。