Bitcoin ETF：如何無直接購買Bitcoin接觸Bitcoin

什麼是Bitcoin ETF？

是一種投資工具，該工具在傳統的證券交易所交易，可為投資者提供Bitcoin的價格變動，而無需他們直接購買或存儲加密貨幣。與在加密交易所購買的Bitcoin不同，用戶必須管理私鑰和數字錢包，Bitcoin ETF像股票或債券基金一樣運行。它持有Bitcoin或Bitcoin相關的金融工具，並持有反映基本資產價值的問題。這些股票可通過標準經紀帳戶獲得，使其可容納偏愛受監管的金融產品的零售和機構投資者。美國的證券交易委員會（SEC）和其他國家 /地區的類似監管機構負責監督這些資金，以確保遵守披露和投資者保護標準。

Bitcoin ETF如何工作？

A Bitcoin ETF通過匯總投資者資本來通過金融監管機構批准的託管服務來購買和安全存儲Bitcoin。該基金的淨資產價值（NAV）直接與Bitcoin的價格，減去管理費和運營成本相關。 ETF的股票在紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克等主要證券交易所上市，允許投資者在常規交易時間內買賣它們。基金提供商，例如貝萊德，富達或方舟投資，都可以保管監護權，安全和重新平衡。創建和贖回機制可確保ETF的市場價格保持在其NAV附近。授權參與者（APS）（通常是大型金融機構）可以將ETF股票的籃子交換以基本Bitcoin或現金等價商品，從而維持市場效率。

Bitcoin ETF的類型可用

目前，主要有兩種類型的Bitcoin ETF在受監管的市場中提供：

• 物理支持的Bitcoin ETF ：這些資金直接通過Coinbase Custody或Paxos Trust Company等受管制的託管人在冷藏中直接持有Bitcoin。每個份額代表實際Bitcoin的分數所有權。該結構提供了直接的價格相關性，被認為更透明。
• 基於期貨的Bitcoin ETF ：這些不是直接持有Bitcoin，而是投資於CME交易的Bitcoin期貨合約。儘管他們提供了Bitcoin的價格，但它們可能會承受Contango和滾動成本，這可能會影響長期收益。示例包括Proshares Bitcoin策略ETF（BITO） 。

  投資者應驗證他們認為的任何ETF的結構，因為通常優先考慮其與現貨Bitcoin價格保持一致的資金。

  如何購買Bitcoin ETF：逐步指南

  購買Bitcoin ETF類似於通過經紀平台購買任何股票或ETF。請按照以下步驟：
• 向支持ETF交易的提供商開設經紀帳戶，例如Fidelity ， Charles Schwab ， E*Trade或Robinhood 。完整的身份驗證並為您的帳戶提供資金。
• 搜索Bitcoin ETF股票符號。例如， IBIT用於BlackRock的Ishares Bitcoin ETF，FBTC的FBTC ，用於Fidelity的明智起源Bitcoin基金，或ARKB for ARK Invest的產品。
• 審查基金的招股說明書，費用比率（通常每年0.20％至0.90％ ）以及最近的績效。檢查它是物理支持還是基於期貨。
• 使用市場訂單（以當前價格執行）或限額訂單（設定所需價格）進行交易。確認股票數量和總成本。
• 通過經紀儀表板監視您的投資。股息沒有發行，但價格讚賞反映了Bitcoin的市場變動。

  確保您的經紀人支持特定的ETF，因為並非所有平台都列出了每個可用基金。

  Bitcoin ETF投資的稅收影響

  與直接持有Bitcoin相比，投資Bitcoin ETF具有不同的稅收考慮因素。由於ETF被歸類為證券，因此出售股票以獲利時適用資本利得稅。短期收益（一年低於一年）以普通收入率徵稅，而長期收益（一年以上）有資格獲得較低的資本收益率。與直接Bitcoin交易可能會觸發每次使用或交易的應稅事件的直接交易不同，ETF銷售僅在處置時徵稅。此外，在美國，基於期貨的ETF可能受第1256條的合同規則的約束，在該規則中，有60％的收益被視為長期，而40％的收益為短期，無論持有期如何。投資者應保留貿易確認和年度1099-B表格，以進行準確的稅收報告。請諮詢稅務專業人士，以了解基於管轄權和帳戶類型的影響（例如，應稅，IRA或401（k））。

  投資Bitcoin ETF時的風險和考慮因素

  儘管Bitcoin ETF提供了便利，但它們有幾種風險：
• 跟踪錯誤：由於費用，流動性或結構性低效率，ETF的價格可能會偏離Bitcoin的現貨價格。
• 管理費：持續的費用隨著時間的推移而減少淨收益，尤其是在側面或市場下降。
• 監管風險：SEC政策或加密貨幣立法的變化可能會影響ETF操作或可用性。
• 市場波動：Bitcoin的價格波動反映在ETF中，導致潛在的快速損失。
• 保管風險：儘管受到監護人的監管，但任何安全違反或操作失敗都可能威脅到基本資產。
• 流動性風險：某些ETF的交易量較低可能導致揮發性期間更廣泛的出價差價和滑倒。

  投資者應評估其風險承受能力，並對基金贊助商，監護權安排和歷史表現進行盡職調查。

  常見問題

  我可以將我的Bitcoin ETF轉換回實際Bitcoin嗎？不，Bitcoin ETF共享無法兌換為物理Bitcoin。它們是代表基金所有權的證券，而不是加密貨幣本身。要獲得Bitcoin，您必須出售ETF股票，並使用收益在加密貨幣交易所購買Bitcoin。

  Bitcoin ETF比在交換上持有Bitcoin的ETF更安全？ Bitcoin ETF消除了對私人密鑰管理的需求，並減少了對貿易黑客的接觸，因為基本資產由受監管的託管人持有。但是，他們引入了對手和監管風險。安全取決於個人對控制與便利性的偏好。

  Bitcoin ETF會償還股息嗎？不，Bitcoin ETF不分配股息。 Bitcoin不會產生收入，而跟踪它的ETF只反映了價格的變化。任何回報僅來自資本增值。

  我的Bitcoin ETF投資受SIPC保護？是的，如果在美國的經紀帳戶中持有，則Bitcoin ETF股票由美國證券投資者保護公司（SIPC）涵蓋高達500,000美元，其中包括25萬美元的現金索賠。該保護涵蓋了經紀人的破產，但不能保證基金本身的市場損失或監護失敗。