Coinbase에 대한 영원한 선물 계약과 전통적인 선물 계약의 차이점은 무엇입니까?

Coinbase는 암호화 거래를위한 전통적이고 영구적 인 미래를 제공합니다. 전통적인 계약에는 만료가 설정되어 있고 자금 수수료가 없으며, 영구적 인 계약은 만료가 부족하지만 현물 가격과 일치시키기위한 주기적 자금 지불금을 포함합니다.

2025/08/12 16:07

코인베이스의 선물 계약 이해

선물 계약은 미리 정해진 미래 날짜에 Bitcoin 또는 Ethereum과 같은 기본 자산의 가격 이동을 추측하거나 헤지 할 수있는 금융 파생 상품입니다. 코인베이스 에서 사용자는 전통적인 선물 과 영구 미래의 두 가지 주요 유형의 선물 기기에 액세스 할 수 있습니다. 둘 다 기관 및 고급 거래자를 위해 설계된 플랫폼 인 Coinbase 파생 상품 으로 거래됩니다. 이 두 계약 유형의 구별은 구조, 결제 메커니즘 및 자금 조달 모델에 있습니다. 이러한 차이를 이해하는 것은 휘발성 암호화 시장에서 정확한 전략을 실행하는 것을 목표로하는 거래자에게는 중요합니다.

전통적인 선물 계약의 정의 및 구조

Coinbase의 전통적인 선물 계약 에는 고정 된 만료 날짜가 있습니다. 즉, 해당 날짜까지 해결되거나 폐쇄되어야합니다. 이 계약은 일반적으로 기본 자산 , 계약 규모 및 결제 방법 (현금 또는 물리적 배송)을 포함한 표준화 된 약관을 기반으로합니다. 예를 들어, 전통적인 BTC 선물 계약은 3 개월 안에 만료되어 USD로 정착 할 수 있습니다. 이러한 계약의 가격은 만료 날짜가 다가올 때 자산의 현장 가격과 점차 수렴합니다.

전통적인 선물의 주요 특성은 다음과 같습니다.

• 명확하게 정의 된 만료 타임 스탬프
• 계약서의 마크 대 시장 평가
• 현금 지불 또는 자산 배송을 통한 만료시 합의
• 길고 짧은 직책 사이에 지속적인 자금 수수료가 없습니다

전통적인 선물을 사용하는 거래자들은 종종 헤징 목적으로 그렇게하거나 미래에 예상되는 특정 시장 이벤트와 일치합니다. 반복적 인 자금 비용이 없으면 이러한 계약은 정기적 인 지불을 중단하지 않고 장기 직책에 적합합니다.

영원한 미래가 디자인에서 어떻게 다른지

영구 선물 계약에는 만료 날짜가 없으므로 거래자는 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 이 기능은 변동성이 장기 동안 지속될 수있는 암호화 시장의 투기 거래에 특히 매력적입니다. 만료가 없음에도 불구하고 영구 계약은 기본 자산의 현장 가격을 밀접하게 추적하도록 설계되었습니다. 이것은 자금 지불금 으로 알려진 메커니즘을 통해 달성됩니다.

영원한 미래의 핵심 구조적 차이는 다음과 같습니다.

• 만료 날짜가 없어서 개방형 위치 유지를 가능하게합니다
• 길고 짧은 소지자 간의 정기적 인 자금 비율 교환
• 조작을 방지하고 공정한 평가를 보장하기 위해 색인 가격 사용
• 스팟 시장 데이터를 기반으로 한 지속적인 마크 가격 업데이트

자금 조달 비율은 정해진 간격 (종종 8 시간마다)으로 재 계산되며 영구 계약 가격과 기본 지점 지수 사이의 보험료에 따라 다릅니다. 계약이 지수 이상으로 거래되는 경우, Rongs는 반바지를 지불합니다. 아래의 경우 반바지는 오래 지불합니다. 이 메커니즘은 현장 시장과의 가격 조정을 장려합니다.

운영 역학 : 위치 개방 및 관리

Coinbase에서 선물 위치를 열려면 거래자는 먼저 Coinbase 파생 상품 인터페이스에 액세스하고 영구 계약 또는 기존 계약을 선택해야합니다. 프로세스에는 몇 가지 정확한 단계가 포함됩니다.

• Coinbase Advanced Trade 플랫폼 내의 '파생 상품' 탭으로 이동
• 원하는 거래 쌍을 선택하십시오 (예 : BTC-USD)
• 계약 유형 선택 : Perpetual 또는 Futures (분기 별)
• 주문 유형 설정 (제한, 시장, 스톱 트림)
• 레버리지 레벨 지정 (예 : 10x, 25x) - 두 계약 유형에 모두 적용됩니다.
• 변동성 및 위치 크기에 따라 달라짐 마진 요구 사항 확인

직책이 열리면 영구 계약은 자금 시계 를 모니터링해야합니다. 시간의 상단에 위치를 보유한 거래자 (예 : 00:00 UTC)는 현재 요율에 따라 자금을 받거나 지불합니다. 대조적으로, 전통적인 선물에는 그러한 주기적 조정이 포함되지 않지만, 계약이 만료되면서 거래자는 시간 부패 를 알고 있어야합니다.

합의 및 출구 전략

위치를 종료하는 것은 두 계약 유형간에 크게 다릅니다. 전통적인 선물 의 경우 거래자는 다음 중 하나를 할 수 있습니다.

• 만료되기 전에 수동으로 위치를 닫습니다
• 최종 결제 가격을 기준으로 만료시 계약을 자동으로 설정할 수 있습니다.
• 노출을 유지하기 위해 포지션을 새로운 계약 시리즈로 롤링하십시오.

결제 가격은 만료되기 전에 정의 된 기간 동안 현물 가격의 시간 가중 평균 평균을 사용하여 계산되어 마지막 순간 조작을 방지합니다.

영구적 인 미래 의 경우, 정착은 명령 실행시 지속적이며 즉각적입니다. 강제 폐쇄는 없지만 거래자는 다음을 설명해야합니다.

• 자금 지불금은 시간이 지남에 따라 발생했습니다
• 레버리지 및 가격 변동성으로 인한 청산 위험
• 시간 제약없이 언제든지 위치를 닫는 능력

영구를 사용하는 거래자들은 종종 출구를 자동화하기 위해 테이크 비영리 및 스톱 손실 주문을 설정하여 빠른 시장 스윙에서 정서적 의사 결정을 최소화합니다.

위험 및 마진 고려 사항

두 계약 유형 모두 초기 마진이 위치를 열어야하며 유지 보수 마진 규칙이 적용됩니다. 그러나 위험 프로파일은 다릅니다. 영구적 인 미래는 거래자들을 지속적인 자금 조달 비용 으로 노출시켜 옆으로 또는 고르지 않은 시장에서 이익을 침식 할 수 있습니다. 높은 레버리지는 이득과 손실을 모두 증폭 시키며 마크 가격이 청산 임계 값에 부딪히면 청산이 발생할 수 있습니다.

전통적인 선물은 자금 조달 수수료를 피하지만 캘린더 위험을 도입합니다. 만료가 가까워지면서 직책을 관리해야합니다. 만료에 가까운 전통적인 계약을 보유한 거래자들은 기본 수렴 에 직면 할 수 있으며, 미래 가격은 현장 가격과 빠르게 일치하여 잠재적으로 예상치 못한 변동성을 유발할 수 있습니다.

코인베이스의 여백 계산은 투명합니다.

• 계정 자본 및 사용 가능한 마진을 실시간으로 봅니다
• 개방형 레버리지 위치에 대한 청산 가격을 모니터링하십시오
• 수준이 높을수록 레버리지를 동적으로 조정하면 위험이 증가합니다

자주 묻는 질문

전통적인 선물 계약에서 Coinbase의 영구로 전환 할 수 있습니까?

아니요, 한 계약 유형을 다른 계약 유형으로 직접 변환 할 수 없습니다. 전통적인 선물 지위를 닫고 새로운 영구 미래 지위를 개별적으로 열어야합니다. 이 프로세스는 거래 수수료를 발생시키고 시장 미끄러짐에 노출 될 수 있습니다.

끊임없는 선물의 자금 조달 비율은 코인베이스에서 어떻게 결정됩니까?

자금 조달 비율은 영구 계약 가격과 기본 지수 가격의 차이를 사용하여 금리 차이에 맞게 조정됩니다. 8 시간마다 업데이트되고 계약 세부 사항에 게시됩니다. 거래자는 다가오는 자금 시간과 거래 인터페이스에서 요금을 볼 수 있습니다.

코인베이스의 전통적인 미래가 물리적으로 정착되어 있습니까?

아니요, Coinbase 파생 상품에 대한 모든 선물 계약은 USD로 현금으로 정착됩니다 . 이것은 실제 cryptocurrency가 만료시 손을 변경하지 않음을 의미합니다. 최종 결제 값은 지정된 기간 동안 현장 시장의 볼륨 가중 평균 가격 (VWAP)을 기준으로합니다.

영구 미래는 코인베이스에 일일 가격 제한이 있습니까?

아니요, 코인베이스의 영구 미래에는 일일 가격 제한이나 회로 차단기가 없습니다. 가격은 시장 공급 및 수요에 따라 자유롭게 이동할 수 있으며, 이는 높은 변동성 이벤트 중 빠른 청산의 위험을 증가시킵니다. 거래자는 스톱 손실 주문과 같은 위험 관리 도구를 사용해야합니다.