スタブコインは本当に安定していますか？アルゴリズムと担保メカニズムの背後

Stablecoinsは、USDのような資産に固定することにより暗号のボラティリティを減らすことを目指していますが、その安定性は、担保やアルゴリズムなどのメカニズムに依存します。

2025/05/29 11:21

スタブコインは暗号通貨エコシステムの重要な部分になり、Bitcoinやイーサリアムなどの暗号通貨に関連する極端なボラティリティを緩和する方法を提供します。スタブコインの約束は、安定した価値を提供することであり、多くの場合、米ドルのようなフィアット通貨に固定されています。しかし、Stablecoinsは本当に安定していると主張していますか？この質問に答えるには、主にアルゴリズムと担保メカニズムに焦点を当てて、これらのデジタル資産を安定させるメカニズムを掘り下げる必要があります。

stablecoinsの理解

Stablecoinsは、他のデジタル資産に通常関連するボラティリティを最小限に抑えるために設計された暗号通貨です。彼らは、フィアット通貨、商品、さらには別の暗号通貨など、安定した資産に固定されることでこれを達成します。主に3種類のスタブコインがあります：フィアットコラート化された、暗号化された、アルゴリズムの安定性。各タイプはさまざまなメカニズムを使用してPEGを維持し、これらのメカニズムを理解することは、安定性を評価するために不可欠です。

フィアットコラート化されたstablecoins

フィアットコラル化されたスタブコインは、伝統的なフィアット通貨の保護区に裏付けられています。最もよく知られている例はテザー（USDT）です。これは、同等の金額の米ドルが予約されていると主張しています。これらの安定性の安定性は、スタブコインの循環供給と予備のフィアット通貨との間に1：1の比率を維持する発行者の能力に依存しています。

安定性を確保するために、フィアットコラート化されたスタブコインの発行者は、定期的に埋蔵量を監査し、一般に透明性を提供する必要があります。ただし、これらの準備金の透明性と説明責任が疑問視されており、これらの安定性の真の安定性に関する懸念につながる例があります。

暗号化されたスタブコイン

一方、暗号化された耐性のあるスタブコインは、他の暗号通貨に支えられています。人気のある例は、Makerdaoプラットフォームによって発行され、暗号通貨のバスケット、主にイーサリアムに裏付けられているDaiです。暗号化官能化の安定性は、過剰な協力化によって維持されます。つまり、担保の価値は発行されたstablecoinsの価値を超えなければなりません。

たとえば、Mint 1 Daiには、ユーザーは担保として1ドル以上のイーサリアムを預ける必要がある場合があります。この過剰化は、市場のボラティリティに対するバッファーとして機能します。担保の値が低下すると、システムは自動的に担保を清算してPEGを維持できます。ただし、これらの安定性の安定性は、担保として使用される基礎となる暗号通貨のボラティリティによって依然として影響を受ける可能性があります。

アルゴリズム安定性

アルゴリズムの安定性は、担保に依存せず、代わりにアルゴリズムを使用して、Stablecoinの供給を制御してPEGを維持します。注目すべき例はTerrausd（UST）です。これは、アルゴリズムを使用して、姉妹トークンLunaの供給を調整してUSTの価格を安定させました。

アルゴリズムの安定性の安定性は、アルゴリズムの有効性とシステムに対する市場の信頼に大きく依存しています。 2022年5月にテラウスの崩壊で見られるように、市場がアルゴリズムに対する信仰を失った場合、それは安定したものの急速な脱毛につながる可能性があります。担保の欠如は、アルゴリズムの安定性を市場の感情と操作により影響を与える可能性があることを意味します。

現実世界の安定性の課題

安定性を維持するためのメカニズムにもかかわらず、スタブコインは現実の世界で多くの課題に直面しています。 Stablecoinがそのペグを基礎となる資産に失い、あらゆる種類のStablecoinsで発生したページイベント。これらのイベントは、市場のパニック、流動性の問題、または基礎となる担保またはアルゴリズムの問​​題など、さまざまな要因によって引き起こされる可能性があります。

たとえば、極端な市場のボラティリティの時代には、USDTのようなフィアットの副操作性のある馬鹿げた馬鹿げた術を一時的な脱毛症に経験しています。同様に、DAIのような暗号化官能化のスタブコインは、イーサリアムなどの担保の価値が重大な変動を経験した場合、課題に直面しています。

安定性の安定性の評価

スタブコインの安定性を評価するには、いくつかの要因を考慮することが重要です。

• 透明性と監査：定期的な監査と準備金または担保に関する透明性は、Stablecoinの安定性に対する信頼を維持するために重要です。
• 市場の信頼：Stablecoinとその根本的なメカニズムに対する市場の信頼は、その安定性において重要な役割を果たしています。
• 流動性：需要や市場のストレスの高い時期に、スタブコインがPEGを維持できるようにするには、十分な流動性が不可欠です。
• 規制環境：規制環境は、特に従来の金融システムに依存しているフィアット担体の安定性に影響を与える可能性があります。

安定性の安定性のケーススタディ

特定のケーススタディを調べることで、安定性の安定性に関するさらなる洞察を提供できます。たとえば、2022年5月のTerrausd（UST）の崩壊は、アルゴリズムの安定コインに関連するリスクの厳しいリマインダーとして機能します。米ドルに固定されているにもかかわらず、USTはそのペグを急速に失い、投資家にとって大きな損失をもたらしました。

一方、Tether（USDT）は、その埋蔵量の透明性に関する複数の論争に直面しています。 2021年、テザーはニューヨーク州司法長官事務所に定住し、1850万ドルの罰金を支払って、その準備金に関する定期的な報告を提供することに同意しました。これらのイベントは、スタブコインの安定性を維持する上での透明性と規制コンプライアンスの重要性を強調しています。

スタブコインの安定性に関する結論

Stablecoinsは安定するように設計されていますが、実際のパフォーマンスは大幅に異なる場合があります。安定性の安定性は、担保であろうとアルゴリズムであろうと、その基礎となるメカニズムの有効性、および市場の信頼や規制環境などの外部要因に依存します。これらの要因を理解することは、Stablecoinsの投資家とユーザーが使用し、潜在的なリスクについて情報に基づいた決定を下すことが重要です。

よくある質問

Q：投資する前に、Stablecoinの安定性を確認するにはどうすればよいですか？

A：Stablecoinの安定性を確認するには、いくつかの要因を確認する必要があります。

• 発行者からの定期的な監査と透明性レポート。
• Stablecoinの価格に関する履歴データは、ペグを維持しているかどうかを確認します。
• 自信を測定するためのスタブコインに関する市場の感情とニュース。
• 使用される担保またはアルゴリズムのタイプと、PEGの維持におけるその有効性。

Q：Stablecoinの安定性を監視するのに役立つツールやプラットフォームはありますか？

A：はい、いくつかのプラットフォームとツールは、Stablecoinの安定性を監視するのに役立ちます。例えば：

• CoingeckoとCoinmarketcapは、Stablecoinsのリアルタイム価格データと履歴チャートを提供します。
• Stablecoin.watchは、さまざまなスタブコインの安定性と担保に関する詳細な洞察を提供します。
• Defi Pulseおよび同様のプラットフォームは、Daiのような分散型の馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げたものの健康に関するデータを提供できます。

Q：Crypto市場クラッシュ中は、Stablecoinsを安全な避難所として使用できますか？

A：安定した価値を維持するように設計されているため、Stablecoinsは、暗号市場のクラッシュ中に安全な避難所としてよく使用されます。ただし、安全な避難所としての有効性は、Stablecoinの種類と市場クラッシュの特定の状況に依存します。 USDTのようなフィアットコラート化されたスタブコインは、そのような時代に一般的により信頼性が高いと見なされますが、一時的な脱毛イベントに直面する可能性があります。市場のストレス中の安定性の安定性と流動性を監視することが重要です。

Q：Stablecoin I Holdがペグを失ったらどうすればよいですか？

A：stablecoinを保持している場合、ペグを失います。

• 状況を注意深く監視して、それが一時的な脱毛またはより深刻な問題であるかどうかを理解してください。
• 脱毛が持続すると思われる場合は、Stablecoinを別のより安定した資産に変換することを検討してください。
• PEGの回復に影響を与える可能性のあるStablecoin発行者からの公式声明または行動について情報を提供してください。
• 1つのStablecoinだけに依存することは、脱毛イベント中にリスクがある可能性があるため、リスクを軽減するために保有を多様化します。