分散化されたスタブコインと集中化されたスタブコインの違いは何ですか？長所と短所の比較

Stablecoinsは、USDTやDaiと同様に、ドルなどの資産に固定することで暗号の安定性を提供し、シームレスなトランザクション、Defi使用、市場の不安定性に対するヘッジを可能にします。

2025/06/15 09:42

Stablecoinsとは何ですか、そしてなぜ彼らは重要なのですか？

Stablecoinsは、安定した価値を維持するように設計された暗号通貨のカテゴリであり、通常は米ドル、金、さらには他のFiat通貨などの外部資産に固定されています。彼らの主な目的は、Bitcoinやイーサリアムなどの暗号通貨に通常関連するボラティリティを減らすことです。この安定性により、トランザクション、取引、および暗号エコシステムの価値のある貯蔵庫として理想的になります。

スタブコインには、分散型と集中化された2つの主なタイプがあります。これら2つの違いを理解することは、ブロックチェーンテクノロジー、Defi（分散型ファイナンス）、またはデジタル資産取引に関与する人にとって不可欠です。

一元化されたスタブコイン：メカニズムと特性

集中型のスタブコインは、中央当局または会社によって発行および管理されています。これらのエンティティは、基礎となる資産（USDなど）の準備金を保持し、それらの埋蔵量に関する請求を表すトークンを発行します。最もよく知られている例は、テザー（USDT）です。

• 予約済み：各トークンは通常、銀行口座に保持されている保護区によって支えられています。
• 制御された供給：発行者は、需要に基づいてトークンをミントまたは燃焼させることができます。
• 規制のコンプライアンス：多くの場合、監査と財務規制の対象となります。

ただし、このモデルは、発行組織への信頼依存を導入します。これは、透明性、不適切な管理、または規制措置に関連するリスクをもたらす可能性があります。

分散化されたスタブコイン：メカニズムと特性

地方分権化されたスタブコインは、中央当局なしで動作します。代わりに、彼らはペグを維持するためにスマートコントラクトとブロックチェーンプロトコルに依存しています。例には、Makerdaoシステムを介して発行されたDaiと、分数アルゴリズムアプローチを使用するFraxが含まれます。

• アルゴリズム制御：電源は、コードベースのメカニズムを介して自動的に調整されます。
• 暗号資産によって担保されている：他の暗号通貨を使用した過剰な副化化が必要なものもあります。
• 単一の障害点はありません：分散型ネットワークで動作し、カウンターパーティリスクを減らします。

これらの安定性は、集中施設への依存を排除​​することを目的としていますが、多くの場合、担保、ガバナンスの複雑さ、潜在的なスマート契約の脆弱性におけるボラティリティに関する課題に直面しています。

集中型のスタブコインの長所と短所

利点：

• シンプルさ：理解して使用しやすい。各トークンは、フィアットユニットに直接対応します。
• 高い流動性：取引所やプラットフォーム全体で広く受け入れられています。
• 採用の速度：従来の金融システムへの統合が容易です。

短所：

• カウンターパーティリスク：ユーザーは、予備を維持するために発行者を信頼する必要があります。
• 規制への暴露：法的精査と資金の凍結の可能性を脆弱な。
• 検閲の可能性：発行者は、トランザクションをブロックしたり、アカウントをフリーズしたりできます。

このモデルは、効率と親しみやすさを提供しますが、分散化と検閲抵抗を犠牲にします。

分散化されたstablecoinsの長所と短所

利点：

• 信頼のない運用：第三者や仲介者に頼る必要はありません。
• 許可のないアクセス：管轄権に関係なく、インターネットアクセスのある人なら誰でも利用できます。
• 透明なメカニズム：オープンソースコードは、運用の公開検証を可能にします。

短所：

• 複雑さ：平均的なユーザーの理解と管理は困難です。
• ボラティリティリスク：PEGの安定性は、市場のダイナミクスと担保価値に依存します。
• スマートコントラクトの脆弱性：資金の損失につながるバグまたはエクスプロイトの可能性。

分散型の馬小屋は、ブロックチェーンの中核原則とより密接に整合していますが、より高い技術的障壁と運用上のリスクが伴います。

ユースケースと実用的なアプリケーション

どちらのタイプのstablecoinsが暗号通貨スペース内で明確な機能を提供します。

• 取引：集中型のスタブコインは、高速オン/オフランプと高い流動性に優先されます。
• Defiアプリケーション：分散型の馬鹿げたスタブコインは、許可された性質のために融資、借入、および収穫農業に使用されます。
• 国境を越えた支払い：どちらのタイプも、従来の銀行と比較して低い料金で国際的な転送を促進します。
• 暗号のボラティリティに対するヘッジ：トレーダーは、不確実な市場条件中にstablecoinsに切り替えます。

集中型と分散型のスタブコインの選択は、多くの場合、ユーザーの優先事項に依存します。使いやすさ、規制の明確性、分散化の原則への遵守です。

よくある質問

Q1：分散型の馬鹿げた馬鹿げたものをハッキングできますか？

はい、スマートコントラクトまたはガバナンスシステムにそれらを制御する脆弱性がある場合。ブロックチェーン自体は安全ですが、コードの欠陥は悪用され、資金の損失につながる可能性があります。

Q2：一元化されたスタブコインは規制されていますか？

多くの中央集権化されたスタブコイン発行者は、管轄区域に応じてさまざまな程度の規制の対象となります。たとえば、企業は定期的な監査を受け、マネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）要件を遵守する場合があります。

Q3：分散型の安定コインの背後にある担保がクラッシュするとどうなりますか？

分散化された安定コインを支持する担保の価値が大幅に低下すると、清算イベントを引き起こす可能性があります。場合によっては、これはStablecoinのペグの共同体の過少化と不安定性につながる可能性があります。

Q4：Stablecoinsに興味を獲得できますか？

はい、集中型プラットフォームと分散型プラットフォームの両方が、運動性プールにステーキング、貸付、または参加を通じて、スタブコインで利回りを獲得する方法を提供します。ただし、リスクは、プラットフォームと使用されるスタブコインの種類によって異なります。