stablecoins가 정말 안정적입니까? 알고리즘과 담보 메커니즘 뒤에

Stablecoins는 USD와 같은 자산으로 페깅하여 암호화 변동성을 줄이는 것을 목표로하지만 안정성은 담보 및 알고리즘과 같은 메커니즘에 달려있어 흔들릴 수 있습니다.

2025/05/29 11:21

stablecoins는 cryptocurrency 생태계의 중요한 부분이되어 Bitcoin 및 Ethereum과 같은 암호 화폐와 관련된 극심한 변동성을 완화하는 방법을 제공합니다. stablecoins의 약속은 안정적인 가치를 제공하는 것입니다. 그러나 stablecoins는 그들이 주장하는 것만 큼 안정적입니까? 이 질문에 답하기 위해서는 이러한 디지털 자산을 안정적으로 유지하는 메커니즘을 탐구해야하며 주로 알고리즘 및 담보 메커니즘에 중점을 둡니다.

stablecoins 이해

Stablecoins는 일반적으로 다른 디지털 자산과 관련된 변동성을 최소화하도록 설계된 암호 화폐입니다. 그들은 피아트 통화, 상품 또는 다른 암호 화폐와 같은 안정적인 자산으로 짜여져이를 달성합니다. 주로 세 가지 유형의 안정적인 유형이 있습니다 : 피아트-볼래 화 된 , 암호화-볼래 화 및 알고리즘 스타블 레코 인 . 각 유형은 PEG를 유지하기 위해 다른 메커니즘을 사용하며, 이러한 메커니즘을 이해하는 것은 안정성을 평가하는 데 필수적입니다.

피아트 담보 스테이블 코인

피아트 담보 스테이블 코인은 전통적인 피아트 통화의 매장량에 의해 뒷받침됩니다. 가장 잘 알려진 예는 Tether (USDT)이며, 이는 예비군에 보유 된 해당 미국 달러에 의해 뒷받침된다고 주장합니다. 이러한 안정성의 안정성은 발행자의 스테이 블 레코 인의 순환 공급과 예약 된 피아트 통화 사이의 1 : 1 비율을 유지하는 능력에 의존합니다.

안정성을 보장하기 위해 Fiat-ablesternized Stablecoins의 발행자는 정기적으로 매장량을 감사하고 대중에게 투명성을 제공해야합니다. 그러나 이러한 매장량의 투명성과 책임이 의문을 제기 한 사례가 있었으며, 이러한 안정성의 진정한 안정성에 대한 우려를 초래했습니다.

암호화-볼래 화 된 stablecoin

반면에 암호화 할산화 된 스테이 블 레코 인은 다른 암호 화폐로 뒷받침됩니다. 인기있는 예는 Makerdao 플랫폼에서 발행하는 DAI입니다. 암호화 볼래 화 된 안정성 안정성은 과도한 상품화를 통해 유지됩니다. 즉, 담보의 값은 발행 된 안정적인 값을 초과해야한다는 것을 의미합니다.

예를 들어, Mint 1 Dai에게는 사용자가 1 달러 이상의 이더 리움을 담보로 입금해야 할 수도 있습니다. 이 과도한 상관 측정은 시장 변동성에 대한 완충제 역할을합니다. 담보 값이 떨어지면 시스템은 자동으로 담보를 청산하여 PEG를 유지할 수 있습니다. 그러나, 이들 안정화의 안정성은 여전히 ​​담보로 사용되는 기본 암호 화폐의 변동성에 의해 영향을받을 수있다.

알고리즘 스타블 레코 인

알고리즘 스타블 레코 인은 담보에 의존하지 않고 대신 알고리즘을 사용하여 페그를 유지하기 위해 안정 코인의 공급을 제어합니다. 주목할만한 예는 TerrausD (UST)입니다. TerrausD (UST)는 알고리즘을 사용하여 자매 토큰 Luna의 공급을 조정하여 UST의 가격을 안정화시킵니다.

알고리즘 스타블 레코 인의 안정성은 알고리즘의 효과와 시스템에 대한 시장의 신뢰에 크게 의존합니다. 시장이 알고리즘에 대한 믿음을 잃으면 2022 년 5 월 TerrausD의 붕괴로 볼 수 있듯이 Stablecoin의 빠른 탈지로 이어질 수 있습니다. 부수적 인 부족은 알고리즘 스타블 레코 인이 시장 감정과 조작에 더 취약 할 수 있음을 의미합니다.

실제 안정성 문제

안정성을 유지하기위한 메커니즘에도 불구하고, Stablecoins는 실제 세계에서 수많은 도전에 직면했습니다. Stablecoin이 기본 자산으로 PEG를 잃는 이벤트는 모든 유형의 Stablecoins에서 발생했습니다. 이러한 이벤트는 시장 공황, 유동성 문제 또는 기본 담보 또는 알고리즘 문제를 포함한 다양한 요인에 의해 유발 될 수 있습니다.

예를 들어, 극심한 시장 변동성의시기에는 USDT와 같은 피아트-볼래 화 된 스타블 레코 인조차도 일시적인 탈출을 경험했다. 마찬가지로, DAI와 같은 암호화 할 수있는 정식 스테이블 코인은 이더 리움과 같은 담보의 가치가 상당한 변동을 경험할 때 어려움을 겪었습니다.

안정성의 안정성 평가

안정성의 안정성을 평가하려면 몇 가지 요소를 고려하는 것이 중요합니다.

• 투명성 및 감사 : 매장량 또는 담보에 대한 정기 감사 및 투명성은 Stablecoin의 안정성에 대한 신뢰를 유지하는 데 중요합니다.
• 시장 신뢰 : Stablecoin과 그 기본 메커니즘에 대한 시장의 신뢰는 안정성에 중요한 역할을합니다.
• 유동성 : StableCoin이 수요가 많거나 시장 스트레스가 발생하는 동안 PEG를 유지할 수 있도록 충분한 유동성이 필수적입니다.
• 규제 환경 : 규제 환경은 특히 전통적인 금융 시스템에 의존하는 피아트 담보 스테이블 코인의 경우 안정성의 안정성에 영향을 줄 수 있습니다.

안정성 안정성의 사례 연구

특정 사례 연구를 검토하면 안정성에 대한 추가 통찰력을 제공 할 수 있습니다. 예를 들어, 2022 년 5 월에 TerrausD (UST)의 붕괴는 알고리즘 스타블 레코 인과 관련된 위험을 완전히 상기시켜줍니다. 미국 달러에 푹 빠졌음에도 불구하고 UST는 PEG를 빠르게 잃어 버려서 투자자들에게 상당한 손실을 초래했습니다.

반면, 테더 (USDT)는 매장량의 투명성에 관한 여러 논쟁에 직면 해 있습니다. 2021 년 테더는 뉴욕 법무 장관 사무실과 함께 정착하여 1,850 만 달러의 벌금을 지불하고 준비금에 대한 정기 보고서를 제공하기로 동의했습니다. 이러한 사건은 안정성을 유지하는 데있어 투명성 및 규제 준수의 중요성을 강조합니다.

안정성 안정성에 대한 결론

Stablecoins는 안정하도록 설계되었지만 실제 성능은 크게 다를 수 있습니다. 안정성의 안정성은 담보 또는 알고리즘이든 시장 신뢰 및 규제 환경과 같은 외부 요인의 기본 메커니즘의 효과에 따라 다릅니다. 이러한 요소를 이해하는 것은 Stablecoin의 투자자와 사용자가 자신의 사용 및 잠재적 위험에 대한 정보에 근거한 결정을 내리는 데 중요합니다.

자주 묻는 질문

Q : 투자하기 전에 안정성의 안정성을 어떻게 확인할 수 있습니까?

A : Stablecoin의 안정성을 확인하려면 몇 가지 요소를 살펴 봐야합니다.

• 발행자의 정기 감사 및 투명성 보고서 .
• Stablecoin의 가격에 대한 과거 데이터는 PEG를 유지했는지 확인합니다.
• 자신감을 측정하기위한 Stablecoin에 대한 시장 정서 와 뉴스.
• 사용 된 담보 또는 알고리즘의 유형 및 PEG를 유지하는 데 효과가 있습니다.

Q : Stablecoin 안정성을 모니터링하는 데 도움이되는 도구 나 플랫폼이 있습니까?

A : 그렇습니다. 여러 플랫폼과 도구는 스타블 코인 안정성을 모니터링하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어:

• Coingecko 및 CoinmarketCap은 Stablecoins에 대한 실시간 가격 데이터 및 과거 차트를 제공합니다.
• StableCoin.Watch는 다양한 stablecoin의 안정성과 담보에 대한 자세한 통찰력을 제공합니다.
• Defi Pulse 및 유사한 플랫폼은 DAI와 같은 분산 된 스테이블 코인의 건강에 대한 데이터를 제공 할 수 있습니다.

Q : 암호화 시장 충돌 중에 Stablecoins가 안전한 피난처로 사용할 수 있습니까?

A : stablecoins는 크립토 시장 충돌 중에 안전한 피난처로 사용됩니다. 안정적인 가치를 유지하도록 설계 되었기 때문입니다. 그러나 안전한 피난처로서의 효과는 안정의 유형과 시장 충돌의 특정 상황에 달려 있습니다. USDT와 같은 피아트 담보 스테이블 레코 인은 일반적으로 그러한 시간 동안 더 신뢰할 수있는 것으로 간주되지만 심지어 임시 탈지 사건에 직면 할 수 있습니다. 시장 스트레스 동안 안정의 안정성과 유동성을 모니터링하는 것이 중요합니다.

Q : 고정 된 안정 장치가 페그를 잃어 버리면 어떻게해야합니까?

A : 당신이 잡고있는 안정을 잃어 버리면, 당신은 다음을해야합니다.

• 상황을 면밀히 모니터링하여 일시적인 분리 또는 더 심각한 문제인지 이해하십시오.
• De-Pegging이 지속될 것이라고 생각되면 Stablecoin을 또 다른 안정적인 자산으로 변환하는 것을 고려하십시오 .
• PEG 회복에 영향을 줄 수있는 Stablecoin 발행자의 공식 진술이나 조치에 대한 정보를 유지하십시오 .
• 하나의 안정에 의존하는 것은 퇴보 행사 중에 위험 할 수 있으므로 위험을 완화하기 위해 보유를 다각화하십시오 .