Stablecoins真的穩定嗎？算法和附帶機制的後面

穩定劑的目的是通過將其固定到USD等資產來減少加密貨幣的波動，但它們的穩定性取決於諸如抵押品和算法之類的機制，這些機制可能會使穩定性。

2025/05/29 11:21

穩定劑已成為加密貨幣生態系統的關鍵部分，提供了一種方法來減輕與Bitcoin和以太坊等加密貨幣相關的極端波動。 Stablecoins的承諾是提供穩定的價值，通常將其固定在像美元這樣的菲亞特貨幣上。但是，stablecoins真的像他們聲稱的那樣穩定嗎？為了回答這個問題，我們需要深入研究這些數字資產穩定的機制，主要關注算法和抵押機制。

了解穩定的

穩定幣是旨在最大程度地減少與其他數字資產相關的波動率的加密貨幣。他們通過掛鉤穩定的資產，例如法定貨幣，商品甚至另一種加密貨幣來實現這一目標。主要有三種類型的stablecoins： fiat-Colledation ， Crypto-Collextralized和Algorithmic Stablecoins 。每種類型都使用不同的機制來維持其PEG，並且了解這些機制對於評估其穩定性至關重要。

菲亞特 - 合成的穩定蛋白

菲亞特 - 合成的穩定穩定性是由傳統法定貨幣的儲備支持的。最著名的例子是Tether（USDT），聲稱是由儲備金中的相當數量的支持。這些穩定的穩定性取決於發行人保持穩定量的循環供應與儲備金持有的法定貨幣之間保持1：1的能力。

為了確保穩定性，菲亞特 - 合成穩定的發行人必須定期審核其儲備金並向公眾提供透明度。但是，在某些情況下，已經質疑了這些儲量的透明度和責任制，從而導致人們對這些穩定的穩定性的擔憂。

加密式穩定的穩定性

另一方面，加密加密化的穩定穩定性由其他加密貨幣支持。一個受歡迎的例子是Dai，它是由Makerdao平台發布的，並由一籃子加密貨幣（主要是以太坊）支持。通過過度包裝來維持加密貨幣化的穩定穩定性的穩定性，這意味著抵押品的價值必須超過發行的穩定股的價值。

例如，對於薄荷1 dai，用戶可能需要存入價值1美元以上的以太坊作為抵押品。這種過度的化合物可作為防止市場波動的緩衝。如果附帶的值下降，則係統可以自動清算抵押品以維護PEG。但是，這些穩定劑的穩定性仍然可能會受到用作抵押品的基礎加密貨幣的波動性的影響。

算法穩定穩定

算法穩定性不依賴任何抵押品，而是使用算法來控制穩定的穩態以維持其釘子。一個值得注意的例子是Terrausd（UST），它使用算法來調整其姐妹令牌Luna的供應，以穩定UST的價格。

算法穩定的穩定性在很大程度上取決於算法的有效性和市場對系統的信心。如果市場對算法失去信心，則可能會導致穩定蛋白的迅速消除，如2022年5月Terrausd的崩潰所見。缺乏抵押品意味著算法可以使算法更容易受到市場情緒和市場情緒和操縱的敏感。

現實世界的穩定性挑戰

儘管有保持穩定性的機制，但在現實世界中，穩定菌仍面臨許多挑戰。在所有類型的Stablecoins中，穩定的事件發生在基礎資產上。這些事件可以由各種因素觸發，包括市場恐慌，流動性問題或基礎抵押品或算法的問題。

例如，在極端市場波動的時期，即使是USDT（USDT）等菲亞特 - 合成穩定的穩定劑也經歷了暫時的De匹匹馬。同樣，當其抵押品的價值（例如以太坊）經歷重大波動時，像DAI這樣的加密式穩定的穩定穩定性也面臨著挑戰。

評估穩定的穩定性

為了評估穩定黴素的穩定性，重要的是要考慮幾個因素：

• 透明度和審核：關於儲備金或抵押品的常規審核和透明度對於維持對穩定的穩定性的信任至關重要。
• 市場信心：市場對Stablecoin及其基本機制的信心在其穩定性中起著重要作用。
• 流動性：足夠的流動性對於確保在需求較高或市場壓力時可以保持穩定的釘子。
• 監管環境：監管環境可能會影響穩定劑的穩定性，特別是對於依靠傳統金融系統的菲亞特 - 合成化穩定劑。

穩定穩定性的案例研究

檢查特定的案例研究可以進一步了解穩定蛋白的穩定性。例如，Terrausd（UST）在2022年5月的崩潰中，這使人想起了與算法穩定的風險。儘管與美元掛鉤，但UST迅速失去了釘子，導致投資者造成了巨大的損失。

另一方面，Tether（USDT）就其儲備的透明度遇到了多次爭議。 2021年，繫繩與紐約總檢察長辦公室達成和解，同意支付1850萬美元的罰款，並定期提供有關其儲備的報告。這些事件強調了透明度和法規依從性在維持穩定的穩定性方面的重要性。

結論穩定穩定性

儘管穩定的穩定性是穩定的，但它們的現實性能可能會有很大的不同。穩定的穩定性取決於其潛在機制的有效性，無論是抵押還是算法，以及外部因素，例如市場信心和監管環境。了解這些因素對於穩定幣的投資者和用戶至關重要，以便對其使用和潛在風險做出明智的決定。

常見問題

問：在投資之前，如何檢查穩定的穩定性？

答：要檢查Stablecoin的穩定性，您應該查看幾個因素：

• 發行人的定期審核和透明度報告。
• 關於Stablecoin價格的歷史數據，以查看其是否保持釘子。
• 關於穩定的市場情緒和新聞，以衡量信心。
• 使用的抵押品或算法的類型及其在維持釘子方面的有效性。

問：是否有任何工具或平台有助於監視Stablecoin穩定性？

答：是的，幾種平台和工具可以幫助監視Stablecoin穩定性。例如：

• Coingecko和CoinMarketCap為Stablecoins提供實時價格數據和歷史圖表。
• Stablecoin.Watch提供了有關各種穩定蛋白的穩定性和抵押品的詳細見解。
• Defi Pulse和類似的平台可以提供有關Dai等分散式Stablecoins健康的數據。

問：在加密市場崩潰期間，可以將Stablecoins用作避風港嗎？

答：在加密貨幣市場崩潰期間，穩定幣通常被用作避風港，因為它們旨在保持穩定的價值。但是，它們作為避風港的有效性取決於穩定的類型和市場崩潰的特定情況。在此期間，通常認為菲亞特 - 加密化的穩定穩定劑通常被認為更可靠，但即使他們也可以面臨臨時的脫匹匹賽事件。在市場壓力期間，監測穩定菌的穩定性和流動性很重要。

問：如果我持有的穩定蛋白會失去釘子，該怎麼辦？

答：如果您持有的穩定幣會失去釘子，則應該：

• 密切監視情況，以了解這是暫時的de腳還是更嚴重的問題。
• 如果您認為De-Peggging會持續存在，請考慮將您的Stablecoin轉換為另一個更穩定的資產。
• 請了解可能影響PEG恢復的Stablecoin發行人的任何官方陳述或行動。
• 多樣化您的股份以減輕風險，因為在脫身事件中，僅依靠一個穩定的人可能會冒險。