液体の再格子とは何ですか？

Liquid Restakingを使用すると、ユーザーは、DefiプロトコルでStethなどのトークン化された派生物を使用して、馬鹿げた資産で追加の利回りを獲得し、元のステーキング報酬を犠牲にすることなく資本効率を向上させることができます。

2025/07/21 05:00

液体の再停止の基本を理解する

Liquid Restakingは、分散型財務（DEFI）およびShoot-of-Stake（POS）ブロックチェーンエコシステム内で牽引力を獲得した概念です。これは、既にステーキングされた資産を流動的な形でステーキングするプロセスを指し、追加の利回りを獲得したり、元のステーキング報酬を犠牲にすることなく他のプロトコルに参加します。従来のステーキングでは、ユーザーがトークンをロックすると、通常、他の場所でそれらの資産を使用できません。ただし、液体再常により、ユーザーが染色した資産のトークン化された表現を受け取るメカニズムが導入され、他のDefiプロトコルで利用できます。

このイノベーションにより、ユーザーは複数の収量生成活動を同時に行うことにより、資本効率を最大化できます。たとえば、ユーザーがlidoのようなプラットフォームでETHを賭けた場合、彼らは染色したETHを表す液体トークンであるStethを受け取ります。その後、このステットを貸出プロトコルに預けたり、分散型交換（DEX）で流動性を提供したり、利息または流動性プロバイダー（LP）の報酬を獲得できます。

液体の再定再配置はどのように機能しますか？

液体再常のメカニズムは、トークン化されたステーキング誘導体に大きく依存しています。ユーザーがネイティブトークン（ETH、ATOM、SOLなど）を杭打ちすると、通常、染色された資産を表すデリバティブトークン（Steth、Statom、STSOL）を受け取ります。これらのトークンは、他のdefiアプリケーションで自由に取引または使用できます。

プロセスの内訳は次のとおりです。

• ネイティブトークンのステーキング：ユーザーは、ネイティブトークンをステーキングプロトコルに預けます。
• 液体微分トークンを受け取る：プロトコルは、杭のある資産を反映し、時間の経過とともに報酬を獲得するトークンを発行します。
• Defiで派生トークンを使用してください。ユーザーは、このトークンを貸出プラットフォームに預けたり、DEXSに交換したり、さまざまなDEXIプロトコルで担保として使用したりできます。
• 追加の利回りを獲得する：デリバティブトークンを展開することにより、ユーザーは追加の収入を生み出しながら、元の資産での利益を獲得します。

この二重所得モデルは、液体の再開の中心的な利点であり、農民とdefi愛好家の間で人気のある戦略となっています。

液体の再開をサポートするプロトコルとプラットフォーム

いくつかの主要なDefiプロトコルとステーキングプラットフォームは、トークン化されたステーキングデリバティブをシステムに統合することにより、液体再開発の概念を採用しています。最も注目すべきプラットフォームには次のものがあります。

• Lido Finance ：ユーザーはETHを賭けてStethを受け取ることができます。これは、さまざまなDefiプロトコルで使用できます。
• ロケットプール：イーサリアムステーカー向けの液体ステーキングトークンとしてレスを提供しています。
• Stakewise ：染色されたETHを表し、defiで使用できるSeth2トークンを提供します。
• ストライド：コスモス生態系のための液体ステーキングプラットフォームで、統計やその他のステークトークンを提供しています。
• Marinade Finance ：Solanaユーザー向けに、MSOLを液体ステーキングトークンとして提供します。

これらのプラットフォームは、安全なステーキングを有効にするだけでなく、他のDefiアプリケーションとの相互運用性を促進し、杭打ちの資産の有用性を高めます。

液体の再充填の利点

液体の補充の魅力は、単一の資産から複数の収益源を提供する能力にあります。重要な利点には次のものがあります。

• 資本効率：染色した資産をアイドル状態にする代わりに、ユーザーは他のプロトコルにそれらを展開してより多くの利回りを獲得できます。
• 柔軟性：液体のステーキング誘導体は、担保として取引または使用でき、ステーキングなしで流動性を提供します。
• リスクの多様化：さまざまなDefiアクティビティに従事することにより、ユーザーはさまざまなプロトコルにリスクを広めます。
• ロックアップ期間はありません：資産を長期間ロックする可能性のある従来のステーキングとは異なり、液体の再定義導関数を即座に使用できます。
• 継続的なステーキングの報酬：他の場所でデリバティブトークンを使用しているとしても、ユーザーは元の資産でのステーキング報酬を獲得し続けています。

これらの利点により、液体は初心者と高度なDefi参加者の両方にとって説得力のあるオプションになります。

潜在的なリスクと考慮事項

Liquid Restakingは重要な機会を提供しますが、ユーザーが注意する必要がある特定のリスクと考慮事項もあります。

• スマートコントラクトのリスク：ほとんどの流動的な再構築プラットフォームは複雑なスマートコントラクトに依存しているため、バグやエクスプロイトのリスクが常にあります。
• 非永続的な損失：ユーザーが杭のデリバティブトークンで流動性を提供する場合、市場の状況に応じて非永続的な損失に直面する可能性があります。
• スラッシングリスク：一部のPOSシステムでは、バリデーターがペナルティを受けた場合、微分トークンの価値に影響を与える可能性があります。
• 市場のボラティリティ：デリバティブトークンは、特に不安定な期間中に、基礎となる資産に比べて割引またはプレミアムで取引される場合があります。
• 規制上の不確実性：多くのDefi革新と同様に、特に進化する暗号法を伴う管轄区域では、規制の精査が潜在的なリスクです。

ユーザーは、プラットフォームのセキュリティ監査、評判、歴史的パフォーマンスのレビューなど、液体の再開に参加する前に、徹底的なデューデリジェンスを実施する必要があります。

液体の再開発に参加するための段階的なガイド

液体の再開発に興味がある人のために、詳細なガイドを次に示します。

• ステーキングプラットフォームを選択してください。好みのブロックチェーンに液体ステーキングデリバティブを提供する評判の良いプラットフォームを選択します（例えば、イーサリアム用のlido、コスモスのストライド）。
• ウォレットを接続する：メタマスク、KEPLR、Phantomなどの互換性のあるウォレットを使用して、プラットフォームと対話します。
• ネイティブトークンを預けてください：ネイティブトークン（例えば、ETH、Atom）をプラットフォームのステーキングコントラクトに送信します。
• デリバティブトークンを受信します：トランザクションが確認されると、対応する液体トークン（steth、statomなど）を受け取ります。
• デリバティブトークンをDefiプロトコルに堆積させる：Aave、Curve、またはBalancerなどのDefiプラットフォームに移動し、デリバティブトークンを堆積して利回りを獲得します。
• ポジションを監視および管理：不透過性の損失、金利、および全体的なパフォーマンスを定期的に確認してください。

これらの手順に従うことにより、ユーザーは、Defi戦略を最適化しながら、液体の再開に安全かつ効果的に関与できます。

よくある質問

Q：液体の再構築でいつでも資産を解除できますか？

A：デリバティブトークンは液体ですが、基礎となる杭のある資産は、プロトコルとネットワークに応じて撤退制限を抱えている可能性があります。たとえば、Ethereumの登録後のステーキングは引き出しを許可しますが、一部のプラットフォームは独自の待機期間を課す可能性があります。

Q：液体の再停止トークンは、1：1を基礎となる資産に固定していますか？

A：常にではありません。それらは1：1のペグから始まりますが、液体のステーキングトークンは、市場のダイナミクス、関心の発生、およびプラットフォーム固有のメカニズムにより、わずかな割引またはプレミアムで取引できます。

Q：さまざまなブロックチェーンで液体の再格子トークンを使用できますか？

A：一部のプラットフォームでは、クロスチェーンブリッジまたはステーキングデリバティブのラップバージョンを提供しています。ただし、これにより、ブリッジの脆弱性や滑りなど、追加のリスクが導入されます。

Q：液体の補充は収量農業の一形態と考えられていますか？

A：はい、 Liquid Restakingは収量農業のサブセットです。ユーザーは、複数のDefiプロトコルで染色された資産を同時に活用することにより、リターンを最適化します。