Qu'est-ce que le secours liquide?

Le réévaluation des liquides permet aux utilisateurs de gagner un rendement supplémentaire sur les actifs marqués en utilisant des dérivés tokenisés comme Steth dans les protocoles Defi, améliorant l'efficacité du capital sans sacrifier les récompenses d'origine.

Jul 21, 2025 at 05:00 am

Comprendre les bases de la repos liquide

Le recours liquide est un concept qui a gagné du terrain au sein des écosystèmes de blockchain décentralisés financiers (DEFI) et de la preuve de mise (POS) . Il se réfère au processus de jalonnement des actifs déjà étayés sous une forme liquide pour gagner un rendement supplémentaire ou participer à d'autres protocoles sans sacrifier les récompenses d'origine. Dans le jalonnement traditionnel, lorsque les utilisateurs verrouillent leurs jetons, ils ne peuvent généralement pas utiliser ces actifs ailleurs. Cependant, le retrait des liquides introduit un mécanisme où les utilisateurs reçoivent une représentation tokénisée de leurs actifs marqués , qui peuvent ensuite être utilisés dans d'autres protocoles Defi.

Cette innovation permet aux utilisateurs de maximiser l'efficacité du capital en s'engageant simultanément dans de multiples activités génératrices de rendement. Par exemple, si un utilisateur enjambe ETH sur une plate-forme comme Lido, il reçoit Steth , un jeton liquide représentant son ETH marqué. Ils peuvent ensuite déposer cette Steth dans un protocole de prêt ou fournir des liquidités dans un échange décentralisé (DEX), gagnant ainsi des récompenses d'intérêt ou de liquidité (LP).

Comment fonctionne la réapprovisionnement en liquide?

Le mécanisme de la réapprovisionnement en liquide repose fortement sur les dérivés de jalonnement tokenisés . Lorsqu'un utilisateur encoute son jeton natif (par exemple, ETH, Atom, Sol), il reçoit généralement un jeton dérivé (par exemple, Steth, Statom, Stsol) qui représente son atout marqué. Ces jetons peuvent être négociés ou utilisés librement dans d'autres applications Defi.

Voici une ventilation du processus:

• Entraîner le jeton natif : les utilisateurs déposent leur jeton natif dans un protocole d'allumage.
• Recevoir un jeton dérivé liquide : le protocole émet un jeton qui reflète l'actif marqué et s'accumule des récompenses au fil du temps.
• En utilisant le jeton dérivé dans Defi : les utilisateurs peuvent désormais déposer ce jeton dans des plates-formes de prêt, les échanger sur DEX ou les utiliser comme garantie dans divers protocoles Defi.
• Gagnant un rendement supplémentaire : en déploiement du jeton dérivé, les utilisateurs génèrent un revenu supplémentaire tout en gagnant des récompenses de jalonnement sur l'actif d'origine.

Ce modèle à double revenu est l' avantage central de la réapprovisionnement en liquide , ce qui en fait une stratégie populaire parmi les agriculteurs et les amateurs de défi.

Protocoles et plates-formes soutenant le recours liquide

Plusieurs protocoles de Defi de premier plan et plates-formes d'allumage ont adopté le concept de réapprovisionnement en liquide en intégrant les dérivés d'allumage tokenisés dans leurs systèmes. Certaines des plates-formes les plus notables comprennent:

• LIDO FINANCE : permet aux utilisateurs de mettre en place ETH et de recevoir Steth, qui peut être utilisé sur divers protocoles Defi.
• Rocket Pool : propose Reth comme un jeton de jalonnement liquide pour les stakers Ethereum.
• ENTAGEMENT : fournit des jetons SETH2 qui représentent l'ETH marqué et peuvent être utilisés dans Defi.
• STRIDE : Une plate-forme d'allumage liquide pour l'écosystème Cosmos, offrant Statom et d'autres jetons marqués.
• Marinade Finance : pour les utilisateurs de Solana, offrant MSOL en tant que jeton de jalonnement liquide.

Ces plates-formes permettent non seulement un stimulation sécurisée mais facilitent également l'interopérabilité avec d'autres applications Defi, améliorant l'utilité des actifs marqués.

Avantages de la réévaluation des liquides

L'attrait de la remise des liquides réside dans sa capacité à offrir plusieurs sources de revenus à partir d'un seul actif. Certains des principaux avantages comprennent:

• Efficacité du capital : au lieu de laisser les actifs marqués se situer inactifs, les utilisateurs peuvent les déployer dans d'autres protocoles pour gagner plus de rendement.
• Flexibilité : les dérivés d'allumage liquide peuvent être échangés ou utilisés comme garantie, fournissant des liquidités sans décalage.
• Diversification des risques : En s'engageant dans différentes activités Defi, les utilisateurs répartissent leurs risques sur divers protocoles.
• Pas de période de verrouillage : Contrairement au jalonnement traditionnel, où les actifs peuvent être verrouillés pendant des périodes prolongées, les dérivés de réapprovisionnement en liquide peuvent être utilisés instantanément.
• Récompenses de stimulation continue : même lors de l'utilisation de jetons dérivés ailleurs, les utilisateurs continuent de gagner des récompenses sur leurs actifs d'origine.

Ces avantages font de la refonte de liquide une option convaincante pour les participants à la définition novice et avancés.

Risques et considérations potentielles

Bien que la réapprovisionnement en liquide offre des opportunités importantes, elle comporte également certains risques et considérations dont les utilisateurs doivent être conscients:

• Risque de contrat intelligent : étant donné que la plupart des plates-formes de réapprovisionnement en liquide reposent sur des contrats intelligents complexes, il y a toujours un risque de bogues ou d'exploits.
• Perte impermanente : Si les utilisateurs fournissent des liquidités avec leurs jetons dérivés marqués, ils peuvent faire face à une perte impermanente en fonction des conditions du marché.
• Risque de réduction : dans certains systèmes POS, si le validateur est pénalisé, il peut affecter la valeur du jeton dérivé.
• Volatilité du marché : les jetons dérivés peuvent se négocier à une remise ou à une prime par rapport à l'actif sous-jacent, en particulier pendant les périodes volatiles.
• Incertitude réglementaire : Comme pour de nombreuses innovations Defi, l'examen réglementaire est un risque potentiel, en particulier dans les juridictions avec des lois en évolution de la cryptographie.

Les utilisateurs devraient procéder à une diligence raisonnable approfondie avant de participer à un recours liquide, notamment en examinant les audits de sécurité de la plate-forme, la réputation et les performances historiques de la plate-forme.

Guide étape par étape pour participer à la repos liquide

Pour ceux qui souhaitent s'engager dans le recours liquide , voici un guide détaillé:

• Choisissez une plate-forme d'allumage : sélectionnez une plate-forme réputée qui propose des dérivés d'allumage liquide pour votre blockchain préférée (par exemple, Lido pour Ethereum, Stride for Cosmos).
• Connectez votre portefeuille : utilisez un portefeuille compatible comme Metamask, KePLR ou Phantom pour interagir avec la plate-forme.
• Déposez les tokens natifs : Envoyez vos tokens natifs (par exemple, ETH, Atom) au contrat de mise en œuvre de la plate-forme.
• Recevoir des jetons dérivés : une fois la transaction confirmée, vous recevrez le jeton liquide correspondant (par exemple, Steth, Statom).
• Dépasser les jetons dérivés en protocoles Defi : accédez à une plate-forme Defi comme Aave, Curve ou Balancer et déposez vos jetons dérivés pour gagner le rendement.
• Surveiller et gérer les postes : vérifiez régulièrement vos positions pour la perte impermanente, les taux d'intérêt et les performances globales.

En suivant ces étapes, les utilisateurs peuvent s'engager en toute sécurité et efficacement dans le recours liquide tout en optimisant leurs stratégies Defi.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je décortiquer mes actifs à tout moment avec un repos liquide?

R: Bien que les jetons dérivés soient liquides, les actifs marqués sous-jacents peuvent avoir des restrictions de retrait en fonction du protocole et du réseau. Par exemple, le jalonnement post-fusion d'Ethereum permet des retraits, mais certaines plateformes peuvent imposer leurs propres périodes d'attente.

Q: Les jetons de réapprovisionnement en liquide sont-ils fixés 1: 1 à l'actif sous-jacent?

R: Pas toujours. Bien qu'ils commencent à une PEG 1: 1, les jetons de mise à pied liquide peuvent échanger à une légère remise ou une prime en raison de la dynamique du marché, de l'accumulation des intérêts et de la mécanique spécifique à la plate-forme.

Q: Puis-je utiliser des jetons de réapprovisionnement liquides sur différentes blockchains?

R: Certaines plates-formes offrent des ponts transversales ou des versions enveloppées de dérivés de jalonnement. Cependant, cela introduit des risques supplémentaires, notamment les vulnérabilités du pont et le glissement.

Q: La réévaluation des liquides est-elle considérée comme une forme d'élevage de rendement?

R: Oui, la réapprovisionnement en liquide est un sous-ensemble de l'agriculture du rendement , où les utilisateurs optimisent les rendements en tirant simultanément des actifs marqués dans plusieurs protocoles Defi.