什么是液体重新生产？

液体重新生产使用户可以通过在Defi协议中使用STETH（例如Steth）来获得固定资产的额外收益，从而提高了资本效率，而无需牺牲原始的放电奖励。

2025/07/21 05:00

了解液体重新生产的基础知识

液体重新生产是一个在分散的金融（FAFI）和验证（POS）区块链生态系统中引起关注的概念。它指的是以液体形式存放已经固定的资产的过程，以赚取额外的收益或参与其他协议而不牺牲原始的放入奖励。在传统的积分中，当用户锁定其令牌时，他们通常无法在其他地方使用这些资产。但是， Liquid Restaking引入了一种机制，在该机制中，用户会收到其固定资产的令牌化表示，然后可以在其他Defi协议中使用。

这项创新使用户通过同时进行多种产量生成的活动来最大程度地提高资本效率。例如，如果用户将ETH列在Lido之类的平台上，则他们会收到代表其固定ETH的液体令牌的Steth 。然后，他们可以将此Steth存入贷款方案中，也可以在分散的交易所（DEX）中提供流动性，从而赚取利息或流动性提供商（LP）奖励。

液体重新生效如何工作？

液体重新生产的机制在很大程度上依赖于令牌化的既定衍生物。当用户存放其本地令牌（例如，ETH，ATOM，SOL）时，他们通常会收到代表其固定资产的衍生令牌（例如，Steth，Statom，STSOL）。这些令牌可以在其他Defi应用程序中自由交易或使用。

这是该过程的细分：

• 存放本地令牌：用户将其本地令牌存入堆栈协议中。
• 接收液体导数令牌：该协议会发出代币，以反映储存资产并随着时间的推移而产生奖励。
• 在defi中使用派生令牌：用户现在可以将此令牌存放到贷款平台中，将其交换在DEX上，或将其用作各种Defi协议中的抵押品。
• 获得额外的收益率：通过部署衍生令牌，用户可以产生额外的收入，同时仍能在原始资产上获得奖励。

这种双重收入模型是液体重新生产的核心优势，使其成为产量农民和偏爱爱好者的流行策略。

支持液体重新生产的协议和平台

几个领先的DEFI协议和Staking平台通过将令牌化的衍生剂整合到其系统中，从而拥抱了液体重新生产的概念。一些最著名的平台包括：

• Lido Finance ：允许用户存储ETH并接收STETH，可以在各种Defi协议中使用。
• 火箭池：为以太坊Stakers提供RETH作为液体含有代币。
• Stakewise ：提供代表固定eth的SETH2代币，可用于defi。
• 大步：用于宇宙生态系统的液体桩平台，提供STATOM和其他固定令牌。
• 船上金融：对于Solana用户来说，将MSOL作为液体含有代币。

这些平台不仅可以使安全放样，还可以促进与其他Defi应用程序的互操作性，从而增强了固定资产的实用性。

液体重新生产的好处

液体重新生产的吸引力在于它能够从单一资产提供多个收入来源的能力。一些关键好处包括：

• 资本效率：用户可以在其他协议中部署它们以赚取更多的收益，而不是让Staked Assets闲置。
• 灵活性：可以将液体饲养衍生物作为抵押品进行交易或用作抵押品，从而在不放松的情况下提供流动性。
• 风险多样化：通过从事不同的Defi活动，用户将其风险传播到各种协议中。
• 没有锁定期：与传统的积分不同，可以长时间锁定资产，可以立即使用液体重新衍生品。
• 持续的放入奖励：即使在其他地方使用衍生令牌时，用户也继续在其原始资产上获得奖励。

这些优势使液体重新恢复成为新手和高级表决参与者的引人注目的选择。

潜在风险和考虑因素

尽管液体重新生产提供了很大的机会，但它也带来了用户应该意识到的某些风险和考虑因素：

• 智能合约风险：由于大多数液体重新修订平台都依赖复杂的智能合约，因此总会有虫子或漏洞的风险。
• 无常损失：如果用户使用其固定的导数令牌提供流动性，则他们可能会根据市场条件面临无常损失。
• 削减风险：在某些POS系统中，如果验证器受到惩罚，它可能会影响衍生令牌的价值。
• 市场波动：相对于基本资产，派生令牌可能以折扣或溢价交易，尤其是在波动期间。
• 监管不确定性：与许多Defi创新一样，监管审查是一种潜在的风险，尤其是在具有不断发展的加密法律的司法管辖区。

用户应在参与液体重新生产之前进行彻底的尽职调查，包括审查平台的安全审核，声誉和历史表现。

参与液体重新生产的分步指南

对于那些有兴趣进行液体重新生产的人，这里有一个详细的指南：

• 选择一个放入平台：选择一个信誉良好的平台，该平台为您喜欢的区块链提供液体桩衍生物（例如，以太坊的Lido，cosmos的步伐）。
• 连接您的钱包：使用兼容的钱包，例如metamask，keplr或幻影与平台相互作用。
• 存入本地令牌：将您的本地令牌（例如ETH，ATOM）发送到平台的存放合同。
• 接收导数令牌：一旦确认交易，您将收到相应的液体令牌（例如，Steth，STATOM）。
• 存放导数令牌中的Defi协议：导航到AAVE，曲线或平衡器等DEFI平台，并存放您的衍生令牌以赚取收益。
• 监视和管理职位：定期检查您的职位是否无常损失，利率和整体绩效。

通过遵循以下步骤，用户可以在优化其DEFI策略的同时安全有效地进行液体重新生产。

常见问题

问：我可以随时用液体重新生产来取消资产吗？

答：虽然导数令牌是流动性的，但基础固定资产可能会根据协议和网络的不同而具有撤回限制。例如，以太坊的合并后放电允许取款，但某些平台可能会施加自己的等待时间。

问：液体重新固定令牌是否固定在基础资产上1：1？

答：并非总是如此。尽管它们从1：1钉开始，但由于市场动态，应计利息和特定于平台的机制，液体含有代币可以轻微折扣或溢价交易。

问：我可以在不同的区块链上使用液体重新制作令牌吗？

答：某些平台提供跨链桥或包装版的桩衍生物。但是，这引入了其他风险，包括桥梁漏洞和打滑。

问：液体重新生产是否被认为是一种产量养殖的形式？

答：是的，液体重新生产是产量耕作的一部分，在该子集中，用户通过同时利用多个Defi协议中的固定资产来优化回报。