什麼是液體重新生產？

液體重新生產使用戶可以通過在Defi協議中使用STETH（例如Steth）來獲得固定資產的額外收益，從而提高了資本效率，而無需犧牲原始的放電獎勵。

2025/07/21 05:00

了解液體重新生產的基礎知識

液體重新生產是一個在分散的金融（FAFI）和驗證（POS）區塊鏈生態系統中引起關注的概念。它指的是以液體形式存放已經固定的資產的過程，以賺取額外的收益或參與其他協議而不犧牲原始的放入獎勵。在傳統的積分中，當用戶鎖定其令牌時，他們通常無法在其他地方使用這些資產。但是， Liquid Restaking引入了一種機制，在該機制中，用戶會收到其固定資產的令牌化表示，然後可以在其他Defi協議中使用。

這項創新使用戶通過同時進行多種產量生成的活動來最大程度地提高資本效率。例如，如果用戶將ETH列在Lido之類的平台上，則他們會收到代表其固定ETH的液體令牌的Steth 。然後，他們可以將此Steth存入貸款方案中，也可以在分散的交易所（DEX）中提供流動性，從而賺取利息或流動性提供商（LP）獎勵。

液體重新生效如何工作？

液體重新生產的機制在很大程度上依賴於令牌化的既定衍生物。當用戶存放其本地令牌（例如，ETH，ATOM，SOL）時，他們通常會收到代表其固定資產的衍生令牌（例如，Steth，Statom，STSOL）。這些令牌可以在其他Defi應用程序中自由交易或使用。

這是該過程的細分：

• 存放本地令牌：用戶將其本地令牌存入堆棧協議中。
• 接收液體導數令牌：該協議會發出代幣，以反映儲存資產並隨著時間的推移而產生獎勵。
• 在defi中使用派生令牌：用戶現在可以將此令牌存放到貸款平台中，將其交換在DEX上，或將其用作各種Defi協議中的抵押品。
• 獲得額外的收益率：通過部署衍生令牌，用戶可以產生額外的收入，同時仍能在原始資產上獲得獎勵。

這種雙重收入模型是液體重新生產的核心優勢，使其成為產量農民和偏愛愛好者的流行策略。

支持液體重新生產的協議和平台

幾個領先的DEFI協議和Staking平台通過將令牌化的衍生劑整合到其係統中，從而擁抱了液體重新生產的概念。一些最著名的平台包括：

• Lido Finance ：允許用戶存儲ETH並接收STETH，可以在各種Defi協議中使用。
• 火箭池：為以太坊Stakers提供RETH作為液體含有代幣。
• Stakewise ：提供代表固定eth的SETH2代幣，可用於defi。
• 大步：用於宇宙生態系統的液體樁平台，提供STATOM和其他固定令牌。
• 船上金融：對於Solana用戶來說，將MSOL作為液體含有代幣。

這些平台不僅可以使安全放樣，還可以促進與其他Defi應用程序的互操作性，從而增強了固定資產的實用性。

液體重新生產的好處

液體重新生產的吸引力在於它能夠從單一資產提供多個收入來源的能力。一些關鍵好處包括：

• 資本效率：用戶可以在其他協議中部署它們以賺取更多的收益，而不是讓Staked Assets閒置。
• 靈活性：可以將液體飼養衍生物作為抵押品進行交易或用作抵押品，從而在不放鬆的情況下提供流動性。
• 風險多樣化：通過從事不同的Defi活動，用戶將其風險傳播到各種協議中。
• 沒有鎖定期：與傳統的積分不同，可以長時間鎖定資產，可以立即使用液體重新衍生品。
• 持續的放入獎勵：即使在其他地方使用衍生令牌時，用戶也繼續在其原始資產上獲得獎勵。

這些優勢使液體重新恢復成為新手和高級表決參與者的引人注目的選擇。

潛在風險和考慮因素

儘管液體重新生產提供了很大的機會，但它也帶來了用戶應該意識到的某些風險和考慮因素：

• 智能合約風險：由於大多數液體重新修訂平台都依賴複雜的智能合約，因此總會有蟲子或漏洞的風險。
• 無常損失：如果用戶使用其固定的導數令牌提供流動性，則他們可能會根據市場條件面臨無常損失。
• 削減風險：在某些POS系統中，如果驗證器受到懲罰，它可能會影響衍生令牌的價值。
• 市場波動：相對於基本資產，派生令牌可能以折扣或溢價交易，尤其是在波動期間。
• 監管不確定性：與許多Defi創新一樣，監管審查是一種潛在的風險，尤其是在具有不斷發展的加密法律的司法管轄區。

用戶應在參與液體重新生產之前進行徹底的盡職調查，包括審查平台的安全審核，聲譽和歷史表現。

參與液體重新生產的分步指南

對於那些有興趣進行液體重新生產的人，這裡有一個詳細的指南：

• 選擇一個放入平台：選擇一個信譽良好的平台，該平台為您喜歡的區塊鏈提供液體樁衍生物（例如，以太坊的Lido，cosmos的步伐）。
• 連接您的錢包：使用兼容的錢包，例如metamask，keplr或幻影與平台相互作用。
• 存入本地令牌：將您的本地令牌（例如ETH，ATOM）發送到平台的存放合同。
• 接收導數令牌：一旦確認交易，您將收到相應的液體令牌（例如，Steth，STATOM）。
• 存放導數令牌中的Defi協議：導航到AAVE，曲線或平衡器等DEFI平台，並存放您的衍生令牌以賺取收益。
• 監視和管理職位：定期檢查您的職位是否無常損失，利率和整體績效。

通過遵循以下步驟，用戶可以在優化其DEFI策略的同時安全有效地進行液體重新生產。

常見問題

問：我可以隨時用液體重新生產來取消資產嗎？

答：雖然導數令牌是流動性的，但基礎固定資產可能會根據協議和網絡的不同而具有撤回限制。例如，以太坊的合併後放電允許取款，但某些平台可能會施加自己的等待時間。

問：液體重新固定令牌是否固定在基礎資產上1：1？

答：並非總是如此。儘管它們從1：1釘開始，但由於市場動態，應計利息和特定於平台的機制，液體含有代幣可以輕微折扣或溢價交易。

問：我可以在不同的區塊鏈上使用液體重新製作令牌嗎？

答：某些平台提供跨鏈橋或包裝版的樁衍生物。但是，這引入了其他風險，包括橋樑漏洞和打滑。

問：液體重新生產是否被認為是一種產量養殖的形式？

答：是的，液體重新生產是產量耕作的一部分，在該子集中，用戶通過同時利用多個Defi協議中的固定資產來優化回報。