液体ステーキングの利点は何ですか？

Liquid Stakingを使用すると、ユーザーはトークンをステーキングすることで報酬を獲得できます。また、Stethのような領収書トークンを介して流動性を維持できます。

2025/07/23 08:21

液体のステーキングを理解する

Liquid Stakingは、特に証明（POS）ブロックチェーンネットワークの間で、暗号通貨スペース内で大きな牽引力を獲得した概念です。従来のステーキングでは、ユーザーはトークンをロックしてネットワークをサポートし、報酬を獲得しますが、この期間中、これらのトークンは非流動的で、他の場所では使用できません。 Liquid Stakingは、ユーザーがトークンを賭けることを許可しながら、液体トークンを受け取ることができることにより、この制限に対処します。

このメカニズムは、資本効率を高めるだけでなく、ネットワーク検証へのより広範な参加を促進します。 Lido Finance 、 Rocket Pool 、 Stakewiseなどのプラットフォームは、このモデルを開拓しており、ユーザーは流動性を犠牲にすることなく報酬をかけることから利益を得ることができます。

資本効率と収量の最適化

液体ステーキングの最も魅力的な利点の1つは、資本効率を最適化する能力です。ユーザーが伝統的にトークンを杭打ちするとき、これらの資産は効果的にロックされており、取引、貸付、Defiプロトコルへの参加などの他の目的に使用することはできません。液体のステーキングを使用すると、ユーザーは領収書トークンを受け取ります（多くの場合、ステークドトークンと呼ばれます）。

たとえば、 LidoにETHを賭ける場合、見返りにStethを受け取ります。これらのステストークンは、 AaveやCurve FinanceなどのDefiプロトコルに堆積して、追加の収量を生成できます。この二重所得モデルにより、ユーザーは利回りの農業や流動性の提供に参加しながら、ステーキング報酬を獲得できます。

• lidoにETHを堆積させ、Stethを受け取ります
• カーブファイナンスの流動性としてStethを提供します
• 流動性プールから取引料を獲得します
• 元のETHに対するステーキングの報酬を受け取り続けます

このアプローチは、トークン保有者の投資収益率（ROI）を大幅に向上させます。

ステーキング参加に対する障壁を減らしました

液体のステーキングのもう1つの重要な利点は、新規または小規模の参加者のエントリーバリアの削減です。従来のステーキングには、多くのユーザーがアクセスできないように、最小限の量のトークン（Ethereum 2.0 Validatorsの32 ETH）が必要です。液体のステーキングプラットフォームは、複数のユーザーから資金をプールし、比例して報酬を配布することにより、この要件を削除します。

これにより、小規模な保有者が技術的な要件を満たすことや大量の資本を投資することなく、ステーキングに参加することができます。さらに、液体のステーキングは、ユーザーが独自のバリデーターノードを実行する必要性を排除します。これには、技術的な専門知識、サーバーインフラストラクチャ、および絶え間ない監視が必要です。

• ユーザーは、あらゆる量のETHをステーキングプールに預けます
• スマートコントラクトは、バリデーターの責任を管理します
• ステーキング報酬は、すべての預金者に比例して分配されます

このステーキングの民主化は、より広範なネットワークへの参加と地方分権化の扉を開きます。

Defiプロトコル全体の流動性の向上

液体のステーキングは、defiエコシステム内の流動性を高める上で重要な役割を果たします。杭のある資産が流動性を保つことを可能にすることにより、これらのトークンは、担保、流動性プール資産、またはさまざまな分散型アプリケーション（DAPPS）のガバナンスツールとしても使用できます。これは、資本の流れの向上と、杭打ちの資産の有用性の向上に貢献します。

たとえば、 STETHはAaveの担保として使用して他の資産を借りることができ、ユーザーが馬鹿げたポジションを活用できるようにします。これにより、マルチレイヤーの金融エコシステムが作成され、杭打ちの資産はアイドル状態ではなく価値を生み出し続けます。

• 担保としてaaveに浸透します
• Steth位置に対してStablecoinsまたはその他のトークンを借ります
• 取引または投資機会に借りた資金を使用します

このような柔軟性は、defiの染色された資産の有用性を大幅に向上させます。

ネットワークのセキュリティと分散化の改善

より多くのユーザーがステーキングに参加するよう奨励することにより、液体のステーキングは間接的にネットワークセキュリティを強化します。より分散したバリデーターセットは、集中化と潜在的な攻撃のリスクを軽減します。液体のステーキングプラットフォームは、多くの場合、分散型ノードオペレーターシステムを実装し、単一のエンティティに依存するのではなく、複数のバリデーターがステーキングプロセスに参加できるようにします。

このバリデーターの多様化は、ブロックチェーンネットワークの完全性と回復力を維持するのに役立ちます。さらに、ユーザーが液体トークンを介して迅速に資産を解除できるようにすることにより、市場がバリデーターのパフォーマンスまたはネットワーク条件の変化に対応することを保証します。

• 複数のノード演算子を使用してリスクを分配します
• 分散型ガバナンスにより、トークンホルダーは意思決定に影響を与えることができます
• 償還メカニズムにより、システムに対する流動性と信頼が保証されます

このアプローチは、ネットワークを強化するだけでなく、分散化の中核原則とも一致します。

よくある質問（FAQ）

Q1：液体のステーキングトークンは、defiで安全に使用できますか？

Stethのような液体のステーキングトークンはDefiで広く受け入れられていますが、スマートコントラクトの脆弱性、非永続的損失、償還時の滑りなどの特定のリスクを抱えています。ユーザーは、徹底的なデューデリジェンスを実施し、堅牢なセキュリティ監査で信頼できるプラットフォームの使用を検討する必要があります。

Q2：液体のステーキングでいつでもトークンを解除できますか？

はい、液体のステーキングの重要な特徴の1つは、いつでも液体トークンを施設不明または取引することができることです。ただし、染色された資産（ETHなど）の実際の撤退は、基礎となるネットワークの継続期間または償還メカニズムに依存する可能性があります。

Q3：液体のステーキングで報酬はどのように分配されますか？

報酬は通常、液体トークンの形で自動的に発生します。たとえば、ステストークンは、蓄積されたステーキングの報酬を反映するために、時間の経過とともに価値を増加させます。ユーザーは、報酬を手動で請求したり悪化させたりする必要はありません。

Q4：すべての暗号通貨で液体ステーキングが利用可能ですか？

現在、Liquid Stakingは主にイーサリアム（ETH）および一部のコスモスベースの資産で利用できます。ただし、より多くのPOSブロックチェーンが進化するにつれて、より広い範囲のトークンで液体のステーキング誘導体が利用可能になると予想されます。