液体ステーキングのAPYとは何ですか？

Liquid Stakingを使用すると、ユーザーはさまざまなAPYを獲得できます。多くの場合、ネットワークのインフレ、バリデーターのパフォーマンス、料金の影響を受けます。StethやRethなどのデリバティブトークンを介して流動性を維持しながら、資産をステーキングします。

2025/07/22 11:50

液体のステーキングの文脈でapyを理解する

APY、または年率利回りは、金融の世界で一般的に使用され、暗号通貨スペースでますます使用されている用語であり、複利の影響の影響を考慮して、 1年にわたって投資で獲得した実質収益率を説明するためにますます使用されています。 Liquid Stakingの文脈では、APYは、ユーザーが潜んでいる資産を液体のステーキングプロトコルに堆積させることで期待できる推定年間リターンを指します。

ユーザーが設定された期間の資産をロックし、ロックアップが終了するまでアクセスできない従来のステーキングとは異なり、 Liquid Stakingは、デリバティブまたはトークン（Steth、Rethなど）を発行して、染色した資産を表すことで流動性を維持できます。これらのトークンは、取引、 defiプロトコルで使用される、または保持することができます。

液体ステーキングのAPYは固定されておらず、ネットワークのインフレ率、ステーキングサービスの需要、バリデーターのパフォーマンス、市場の状況など、いくつかの要因に基づいて変動する可能性があります。

液体ステーキングプロトコルでAPYがどのように計算されるか

液体ステーキングにおけるAPYの計算は、主に基礎となるブロックチェーンネットワークの性能と液体ステーキングプロバイダーの効率に基づいています。ユーザーが液体のステーキングプラットフォームを介してトークンを杭打ちすると、ネットワーク上のバリーターが獲得したブロックの報酬に基づいて値が得られる液体トークンを受け取ります。

液体ステーキングのAPYを計算するには、通常、プラットフォームは次の式を使用します。

apy =（1 + r/n）^n -1

どこ：

• Rは定期的な金利です（毎日、毎週、毎月の報酬率）
• nは年間の複利期間の数です

たとえば、液体のステーキングプラットフォームが0.05％の毎日の報酬率を提供する場合、 APYは毎日複利すると約20.02％になります。

ただし、実際には、ほとんどの液体ステーキングプラットフォームは、鎖データとバリデーターの報酬から派生したダッシュボードにリアルタイムのAPYデータを提供します。この数字は絶えず変化しており、定期的に監視する必要があります。

液体ステーキングのAPYに影響を与える要因

いくつかの変数は、液体ステーキングを通じて獲得したAPYに影響します。これらを理解することは、ユーザーがどこでどのように杭打ちするかについて、より多くの情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。

• ネットワークインフレ率：一部のブロックチェーンはインフレを使用してバリッターに報いる。インフレ率が高いほど、潜在的なAPYが高くなります。
• バリデーターの効率：バリデーターがオフラインまたはミスブロックである場合、報酬は削減され、APYに直接影響を与えます。
• プラットフォーム料金：液体のステーキングプロバイダーは、多くの場合、サービス料金を請求します。
• トークンの価格のボラティリティ：杭の派生トークンは基礎となる資産を表していますが、価格が変動し、全体的なリターンに影響を与える可能性があります。
• 液体のステーキング誘導体の需要：需要が高いと、液体トークンの市場価格の保険料や割引につながる可能性があります。

これらの要因により、ユーザーはAPYを定期的に追跡し、特定の液体ステーキングプロバイダーまたはネットワークに関連するリスクリワードトレードオフを理解することが重要になります。

人気のある液体ステーキングプラットフォームとそのAPYモデル

いくつかのプラットフォームは、それぞれ独自のAPY構造と報酬メカニズムを備えた液体のステーキングサービスを提供しています。これが最も顕著なもののいくつかの内訳です：

• Lido Finance（Steth） ：Lidoは、主にイーサリアム向けの最大の液体ステーキングプラットフォームの1つです。ユーザーはETHを預け入れてStethを受け取ります。 APYは、Ethereumのネットワーク報酬とバリデーターのパフォーマンスに基づいて変動します。
• ロケットプール（レス） ：ロケットプールにより、ユーザーはETHを賭けてレスを獲得できます。分散化されたバリデーターサービスを提供し、 APYはオンラインでのバリデーターの数とネットワークのインフレ率に依存します。
• StakeWise（Veth） ：StakeWiseは、資本効率と分散化に焦点を当てたイーサリアムを排気する液体を提供します。 APYは、プールされたバリデーターの性能に基づいて計算されます。
• Binance Liquid Staking（ETH） ：Binanceは、ETHやその他のトークンに液体ステーキングを提供し、 APYは毎日更新され、中央のステーキングパフォーマンスと料金の影響を受けます。

これらの各プラットフォームには、ユーザーが現在のAPYおよび履歴パフォーマンスを表示できるダッシュボードまたは分析セクションがあります。

液体のステーキングプロバイダー全体でAPYを監視および比較する方法

APYの監視は、リターンを最大化するために不可欠です。ユーザーがさまざまな液体ステーキングプラットフォームでAPYを追跡および比較できる方法は次のとおりです。

• イールドトラッキングプラットフォームを使用： Dune Analytics、Defillama、またはステーキングリワードなどのWebサイトは、さまざまな液体ステーキング誘導体のリアルタイムAPYデータを提供します。
• プラットフォームのダッシュボードをチェック：ほとんどの液体ステーキングプロバイダーには、現在のAPYとステーキングの報酬を示す専用セクションがあります。
• 手数料後のネットAPYを比較してください。プラットフォームの料金構造を常に確認してください。高い粗いAPYは、高いサービス料で相殺される可能性があり、純利益を減らします。
• 歴史的なAPYの傾向を分析する： APYが時間の経過とともにどのように変化したかを見てください。これは、ネットワークの安定性またはボラティリティを示すことができます。
• トークンの価格への影響を考慮してください：一部の液体トークンは割引またはプレミアムで取引されます。これは、ポジションを終了するときに全体的なリターンに影響を与える可能性があります。

これらのツールと戦略を使用することにより、ユーザーは液体のステーキング資産をどこに割り当てるかについて十分な情報に基づいた意思決定を行うことができます。

よくある質問

Q：液体ステーキングのAPYにはトークンの感謝が含まれますか？

いいえ、液体のステーキングのapyは、通常、基礎となるトークンの価格上昇や減価償却ではなく、獲得したステーキングの報酬を指します。ただし、液体トークンの市場価値が変動し、総収益に影響を与える可能性があります。

Q：資産を液体ステーキングプロトコルに預けた後、APYは変更できますか？

はい、APYは動的であり、バリデーターのパフォーマンス、ネットワーク条件、プラットフォーム料金に基づいて毎日変更できます。これは、預金時のAPYが実際のリターンとは異なる場合があることを意味します。

Q：液体のステーキングで高いAPYを追いかけることに関連するリスクはありますか？

はい、高いAPYを追いかけると、ユーザーがプラットフォームリスク、スマートコントラクトの脆弱性、市場のボラティリティにさらされる可能性があります。資金をコミットする前に、流動性のあるステーキングプロバイダーのセキュリティと評判を評価することが重要です。

Q：APYはどのくらいの頻度で液体のステーキングプラットフォームで更新されますか？

ほとんどのプラットフォームは、基礎となるブロックチェーンの報酬分布とバリデーターのパフォーマンスに応じて、毎日またはリアルタイムでAPYを更新します。ユーザーは、リターンの潜在的な変化について情報を提供するために、定期的にAPYをチェックする必要があります。