レバレッジETFはゼロになる可能性がある

レバレッジETFは利益と損失を増幅させ、市況により原資産の価格が急激に下落した場合、投資家は投資全体を失うリスクにさらされます。

2024/10/16 23:54

レバレッジETFはゼロになることはあるのか？

1. レバレッジETFを理解する

   • レバレッジ型上場投資信託 (ETF) は、借入資金またはデリバティブを使用して、基礎となるインデックスまたは資産の収益を増幅します。
   • 市場が上昇しているときには大きな利益をもたらす可能性がありますが、市場が低迷しているときには損失が拡大することもあります。

2. リスクを活用する

   • レバレッジETFに関連する主なリスクはレバレッジです。
   • 原資産価格が下落すると、ETF はそのレバレッジにより原資産よりも多くの価値を失います。
   • これにより、ETF の純資産価値 (NAV) がゼロに近づく状況が発生する可能性があります。

3. 市場のボラティリティと流動性

   • レバレッジETFは市場のボラティリティに特に敏感です。
   • ボラティリティが高い期間中、原資産は急激な価格変動を経験する可能性があり、ETF のレバレッジによってその変動が増幅される可能性があります。
   • 非流動性は、ETFのパフォーマンスが低いときに投資家が株式を売却できなくなる可能性があるため、損失を悪化させる可能性もあります。

4. リセット機構

   • 一部のレバレッジETFは、レバレッジを維持するためにリセットメカニズムを使用します。
   • NAVが一定の閾値を下回った場合、ETFは新株を発行したりレバレッジ比率を調整してNAVを同じ水準に戻すことがあります。
   • ただし、このメカニズムは ETF がゼロになることを常に防ぐとは限りません。

5. 潜在的な損失がゼロになる理由

   • 極端な市場の低迷:原資産が急激に下落した場合、ETF のレバレッジにより NAV がゼロに近づく可能性があります。
   • 持続的なアンダーパフォーマンス:原資産が長期間にわたって市場のパフォーマンスを下回った場合、ETF の NAV は徐々に低下する可能性があります。
   • 構造的な問題:一部のレバレッジ ETF には、ゼロになりやすい構造的な欠陥がある可能性があります。

6. ゼロになったETFの例

   • VelocityShares VIX 短期 ETN (XIV): ボラティリティ インデックス (VIX) に連動するレバレッジド インバース ETF で、2018 年に価値の 98% を失い取引を停止しました。
   • Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. &製品。 Bear 3X Shares (DRIP): 石油・ガスセクターを追跡するレバレッジド・インバースETFで、価値の90%以上を失い、2020年に取引を停止しました。

7. 結論

   • レバレッジETFは特定の市場状況において高いリターンをもたらす可能性がありますが、重大なリスクを伴います。
   • 投資家は、レバレッジETFに投資する前に、投資目標とリスク許容度を慎重に検討する必要があります。
   • これらの ETF は価値全体を失い、ゼロになる可能性があることに注意することが重要です。