Kann Leveraged ETF auf Null gehen?

Hebel-ETFs verstehen

• Leveraged Exchange Traded Funds (ETFs) nutzen geliehene Mittel oder Derivate, um die Rendite eines zugrunde liegenden Index oder Vermögenswerts zu steigern.
• Sie können in Phasen des Marktaufschwungs erhebliche Renditen erwirtschaften, in Zeiten von Marktabschwüngen jedoch auch die Verluste vergrößern.

Nutzen Sie das Risiko

• Das mit Hebel-ETFs verbundene Hauptrisiko ist die Hebelwirkung.
• Wenn der Preis des Basiswerts fällt, verliert der ETF aufgrund seiner Hebelwirkung mehr an Wert als der Basiswert.
• Dies kann dazu führen, dass der Nettoinventarwert (NAV) des ETF gegen Null geht.

Marktvolatilität und Liquidität

• Leveraged ETFs reagieren besonders empfindlich auf Marktvolatilität.
• In Zeiten hoher Volatilität kann es beim Basiswert zu starken Preisschwankungen kommen, die durch die Hebelwirkung des ETF verstärkt werden können.
• Auch Illiquidität kann Verluste verstärken, da sie Anleger daran hindern kann, ihre Anteile zu verkaufen, wenn der ETF eine Underperformance aufweist.

Reset-Mechanismus

• Einige gehebelte ETFs nutzen einen Reset-Mechanismus, um ihre Hebelwirkung aufrechtzuerhalten.
• Wenn der Nettoinventarwert unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, kann der ETF neue Anteile ausgeben oder seine Leverage Ratio anpassen, um den Nettoinventarwert wieder auf dieses Niveau zu bringen.
• Allerdings kann dieser Mechanismus nicht immer verhindern, dass der ETF auf Null fällt.

Gründe für einen möglichen Verlust auf Null

• Extreme Marktabschwünge: Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert einen steilen Rückgang erfährt, kann die Hebelwirkung des ETF den Weg des Nettoinventarwerts auf Null beschleunigen.
• Anhaltende Underperformance: Wenn der Basiswert über einen längeren Zeitraum schlechter abschneidet als der Markt, kann der Nettoinventarwert des ETF allmählich sinken.
• Strukturelle Probleme: Einige gehebelte ETFs weisen möglicherweise strukturelle Mängel auf, die sie anfälliger dafür machen, den Nullpunkt zu erreichen.

Beispiele für ETFs, die auf Null gegangen sind

• VelocityShares VIX Short-Term ETN (XIV): Ein gehebelter inverser ETF, der den Volatilitätsindex (VIX) nachbildet. Er verlor 98 % seines Wertes und stellte den Handel im Jahr 2018 ein.
• Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 3X Shares (DRIP): Ein gehebelter inverser ETF, der den Öl- und Gassektor abbildet. Er verlor über 90 % seines Wertes und stellte den Handel im Jahr 2020 ein.

Abschluss

• Obwohl gehebelte ETFs unter bestimmten Marktbedingungen hohe Renditen bieten können, bergen sie ein erhebliches Risiko.
• Anleger sollten ihre Anlageziele und Risikotoleranz sorgfältig abwägen, bevor sie in gehebelte ETFs investieren.
• Es ist wichtig zu wissen, dass diese ETFs das Potenzial haben, ihren gesamten Wert zu verlieren und auf Null zu fallen.