레버리지 ETF가 0으로 갈 수 있음

레버리지 ETF는 손익을 증폭시키며, 시장 상황이 기초 자산 가격의 급격한 하락으로 이어질 경우 투자자는 투자 전체를 잃을 위험에 노출됩니다.

2024/10/16 23:54

레버리지 ETF가 0이 될 수 있나요?

1. 레버리지 ETF 이해

   • 레버리지 상장지수펀드(ETF)는 빌린 자금이나 파생상품을 사용하여 기본 지수나 자산의 수익을 증폭시킵니다.
   • 시장이 상승하는 기간에는 상당한 수익을 제공할 수 있지만 시장이 하락하는 기간에는 손실을 확대할 수도 있습니다.

2. 위험 활용

   • 레버리지 ETF와 관련된 주요 위험은 레버리지입니다.
   • 기초자산 가격이 하락하면 ETF는 레버리지로 인해 기초자산보다 더 많은 가치를 잃게 됩니다.
   • 이는 ETF의 순자산가치(NAV)가 0에 가까워지는 상황으로 이어질 수 있습니다.

3. 시장 변동성과 유동성

   • 레버리지 ETF는 특히 시장 변동성에 민감합니다.
   • 변동성이 높은 기간 동안 기초 자산은 급격한 가격 변동을 경험할 수 있으며 이는 ETF의 레버리지에 의해 증폭될 수 있습니다.
   • 비유동성은 또한 ETF의 성과가 저조할 때 투자자들이 주식을 매도하는 것을 방해할 수 있기 때문에 손실을 악화시킬 수 있습니다.

4. 재설정 메커니즘

   • 일부 레버리지 ETF는 레버리지를 유지하기 위해 재설정 메커니즘을 사용합니다.
   • NAV가 특정 기준 이하로 떨어지면 ETF는 새로운 주식을 발행하거나 레버리지 비율을 조정하여 NAV를 해당 수준으로 되돌릴 수 있습니다.
   • 그러나 이 메커니즘은 ETF가 0이 되는 것을 항상 방지할 수는 없습니다.

5. 잠재적 손실이 0이 되는 이유

   • 극심한 시장 침체: 기초 자산이 급격한 하락을 경험하는 경우 ETF의 레버리지는 NAV의 0 경로를 가속화할 수 있습니다.
   • 지속적인 저조한 성과: 기초 자산이 장기간 시장 대비 저조한 성과를 보일 경우 ETF의 NAV는 점차적으로 하락할 수 있습니다.
   • 구조적 문제: 일부 레버리지 ETF에는 0에 도달하기 쉬운 구조적 결함이 있을 수 있습니다.

6. 제로(0)로 사라진 ETF의 예

   • VelocityShares VIX 단기 ETN(XIV): 변동성 지수(VIX)를 추적하는 레버리지 역 ETF로 2018년에 가치가 98% 손실되고 거래가 중단되었습니다.
   • Direxion Daily S&P 석유 및 가스 Exp. & 제작 Bear 3X Shares(DRIP): 석유 및 가스 부문을 추적하는 레버리지 역 ETF로 2020년에 가치가 90% 이상 손실되고 거래가 중단되었습니다.

7. 결론

   • 레버리지 ETF는 특정 시장 상황에서 높은 수익을 제공할 수 있지만 상당한 위험을 수반합니다.
   • 투자자는 레버리지 ETF에 투자하기 전에 투자 목표와 위험 허용 범위를 신중하게 고려해야 합니다.
   • 이러한 ETF는 전체 가치를 잃고 0이 될 가능성이 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다.